$BTC 好像离炒作滞胀和衰退叙事越来越近了！ 如果按经济周期：复苏→繁荣→通胀→过热→滞胀→危机→衰退→萧条。 一轮约 7-11年（朱格拉周期）。 时间线简读： - 疫情前：繁荣尾声 - 2020疫情：萧条→快速复苏 - 2021-22：繁荣→过热（加息+俄乌推高通胀） - 2023-25：滞胀缓和→新复苏 - 2026中东（霍尔木兹）：滞胀风险再起 ⏰ → 危机/衰退临近。 滞胀+衰退双线并行 康波正处在萧条末期→复苏初期 短周期：筑底、震荡、反弹有限#BTC行情