章魚同學Nikki

Những gì bạn đã đổ xăng hôm nay, mua thực phẩm, đặt hàng giao hàng, đều đang âm thầm tăng giá.

Những gì bạn đã đổ xăng hôm nay, mua thực phẩm, đặt hàng giao hàng, đều đang âm thầm tăng giá. Không ai thông báo cho bạn, nhưng hóa đơn sẽ không lừa bạn.

Không chơi chứng khoán không chơi tiền ảo, bạn nghĩ bạn có thể trốn tránh?

8000公里 xa, máy bay không người lái đã tấn công nhà máy lọc dầu lớn nhất Ả Rập Xê Út, công suất 500.000 thùng/ngày đã dừng lại. Giá dầu Brent tăng 8,5% trong một ngày, khí đốt tự nhiên ở châu Âu tăng vọt 24%.

> Giá nhiên liệu hàng không tăng → vé máy bay 30.000. Giá dầu diesel logistics tăng → phí giao hàng tăng. Giá phân bón tăng → giá gạo và rau củ tăng. Lạm phát chính nó đang thu hoạch khoản tiết kiệm của bạn, không cần bạn nắm giữ bất kỳ tài sản nào.

> Công ty bảo hiểm Eo biển Hormuz đã rút bảo hiểm. 150 tàu chở dầu bị mắc kẹt bên ngoài không dám di chuyển. Vào Chủ nhật, ba tàu đã bị tấn công, 20% vận chuyển dầu toàn cầu bị tắc nghẽn. Đây không phải là "có thể", mà là "đang xảy ra".

> Giá vàng tăng lên $5390, cổ phiếu quân sự lập kỷ lục mới. Quỹ hưu trí của bạn đầu tư vào cổ phiếu hàng không giảm 8%, cổ phiếu khách sạn giảm 9%. Bạn không đặt cược, nhưng bạn đã thua lỗ rồi.

> BTC giữ vững ở 66000 không sụp đổ. ETF rút ra 9 tỷ, tổ chức đã chạy trốn, giá không sụp đổ. Thất bại trong việc phòng ngừa hay tổ chức đang rửa tiền? Ba tháng nữa sẽ rõ.

> Biến số nguy hiểm nhất: Ả Rập Xê Út. Nhà máy lọc dầu bị tấn công, hoàng gia nói "cần phải quyết định cách phản ứng". Nếu Ả Rập Xê Út xảy ra vấn đề, tất cả sáu quốc gia vùng Vịnh sẽ bị cuốn vào, bài kiểm tra áp lực năng lượng toàn cầu chính thức bắt đầu.

> Khủng hoảng Eo biển năm 2019 nhanh chóng hạ nhiệt. Lần này: lãnh đạo tối cao đã chết, nhà máy lọc dầu bị tấn công, tàu bị tấn công, bảo hiểm đã chạy trốn. Không có điều kiện nào để hạ nhiệt.

Bạn gần đây cảm thấy điều gì đang tăng giá? Nói cụ thể👇

Bạn có tin rằng có người bỏ ra 1 xu để mua một quyền chọn có thể lấy đi mạng sống của một người không?

Trên Polymarket có 6 tài khoản, tất cả đều được tạo mới vào tháng 2 năm nay, chỉ đặt cược theo một hướng: Mỹ sẽ không kích Iran trước ngày 28 tháng 2. Giá mua là 1 xu cho mỗi cổ phiếu. Vài giờ sau, Tehran đã nổ tung. 6 tài khoản này đã kiếm được tổng cộng 1 triệu đô la.

Có người nói đây là giao dịch nội bộ.
Cá nhân tôi cho rằng rất khó để định tính. Mỹ đã ngầm ý rằng họ sẽ hành động trong nhiều tuần qua, và một ngày trước khi không kích, đã có 25 triệu đô la đổ vào các hợp đồng liên quan. Hơn nữa, trong 6 tài khoản này, có một tài khoản đã đặt cược sai ngày trước đó và thua 300 đô la. Người thực sự có thông tin nội bộ sẽ phạm phải sai lầm như vậy?

Vấn đề nằm ở mô hình hành vi của họ, tất cả đều là ví mới, theo một hướng, cược tập trung. Bộ kết hợp này trong phân tích chuỗi là "hình ảnh của nhà giao dịch nội bộ". Mô hình tương tự đã xuất hiện trước đó trong các hợp đồng liên quan đến việc Maduro từ chức.

Và bây giờ, Khamenei đã được xác nhận đã chết trong cuộc không kích, Iran ngay lập tức phản công bằng tên lửa và drone vào Israel, căn cứ quân sự Mỹ, thậm chí đã tấn công sân bay Dubai. Những người đã cược vào việc Khamenei từ chức trước đó lại kiếm lời.

Điều đáng sợ nhất trong chuyện này là gì?
Dù có người thực sự đặt cược vào kế hoạch tác chiến, bạn cũng không thể làm gì được họ. Polymarket ở nước ngoài, không chịu sự quản lý, chỉ cần một ví ẩn danh.

Sau đó, mọi thứ trở nên điên rồ hơn. Điều khoản không loại trừ cái chết, bị miễn nhiệm tính là được, từ chức tính là được, chết cũng tính. Chỉ cần anh ta biến mất, người cược đúng sẽ có thể rút tiền. Đây không phải là thị trường dự đoán, đây là thông báo thưởng.

Israel đã kiện lên tòa án toàn cầu vào tháng 2 năm nay với cáo buộc hình sự đầu tiên liên kết thị trường dự đoán với thông tin tình báo quân sự. Thị trường dự đoán đã chính thức bước vào tầm ngắm của pháp luật từ vùng xám.

Nhưng pháp luật có theo kịp không?
Chuỗi khối có thể theo dõi từng giao dịch, nhưng không thể trả lời câu hỏi quan trọng nhất: vào thời điểm đặt cược, người đó thực sự đang đánh cược, hay họ đã biết? Nếu thị trường này tiếp tục tồn tại, ai sẽ là người tiếp theo được gán giá?

Three Sheep, một nền tảng phát trực tiếp bị cấm ở Trung Quốc đại lục, bất ngờ niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ với giá trị gần 1 tỷ đô la. Liệu Dương Hạ (người phát trực tiếp) có thực sự trở lại? Nếu đây thực sự là một đợt IPO thành công, tại sao giá cổ phiếu lại lao dốc từ 180 đô la xuống dưới 10 đô la chỉ trong chưa đầy một tháng, xóa sổ 90% giá trị?

Để hiểu điều này, bạn cần hiểu về bộ óc thiên tài đằng sau Three Sheep. Họ không đóng gói hoạt động kinh doanh trong nước gây tranh cãi, vốn tạo ra doanh thu hàng tỷ đô la mỗi năm, mà chỉ đưa "hoạt động kinh doanh ở nước ngoài" vào một công ty mới và niêm yết trên thị trường Mỹ thông qua hình thức sáp nhập ngược. Tại sao lại đưa Dương Hạ (một người phát trực tiếp nổi tiếng với 360 triệu người theo dõi trên toàn thế giới) nắm giữ 49% cổ phần, trong khi Three Sheep chỉ nắm giữ 13%? Nhìn bề ngoài, Dương Hạ là cổ đông lớn nhất, nhưng mấu chốt nằm ở quyền điều hành. Three Sheep đã giành được quyền điều hành toàn bộ chuỗi độc quyền của Dương Hạ trong 36 tháng. Phố Wall rất thích những câu chuyện như thế này: Khả năng phát trực tiếp mạnh nhất Trung Quốc cộng với một thương hiệu toàn cầu hàng đầu. Đây không phải là kinh doanh; đây là bán một ý tưởng.

Nhưng thị trường vốn không hề ngốc nghếch; một khi câu chuyện đã được kể, hiệu quả kinh doanh mới là điều quan trọng. Three Sheep, từng đạt doanh thu hơn 100 triệu nhân dân tệ trong một phiên giao dịch, đã bán được chưa đến 250.000 nhân dân tệ trong bốn giờ khi hoạt động trở lại vào tháng 1 năm nay. Vụ bê bối bánh trung thu của Maxim, làm giả nguồn gốc và quảng cáo sai sự thật—một khi những nhãn mác này được gắn vào, nó gần như là án tử hình trên thị trường nội địa.

Với sự sụp đổ của thị trường đại lục và cánh cửa đóng kín đối với cổ phiếu A và cổ phiếu Hồng Kông, việc vươn ra nước ngoài trở thành phương án cuối cùng để tồn tại. Nhưng liệu mô hình bán hàng trực tiếp giá rẻ "kiểu la hét", ra đời từ sự cạnh tranh khốc liệt ở Trung Quốc, có thể thực sự tái tạo huyền thoại 27,7 tỷ nhân dân tệ ở thị trường nước ngoài với văn hóa và logistics hoàn toàn khác biệt?

Hiện tại, xu hướng giá cổ phiếu của ANPA giống như một bộ phim kinh dị nhắm vào các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Phố Wall thấy rõ rằng công ty niêm yết chỉ nắm quyền kiểm soát hoạt động; những tài sản sinh lời nhất vẫn nằm ngoài công ty. Về cơ bản, đây là một ví dụ điển hình về chiến lược rút lui. Liệu sự kết thúc của Three Sheep là kết thúc của một câu chuyện về kẻ yếu thế vươn lên từ tầng lớp bình dân, hay là bức màn khép lại kỷ nguyên của những thủ đoạn bóc lột trong thương mại điện tử trực tuyến? Khi kỷ nguyên tăng trưởng lưu lượng truy cập dễ dàng phai nhạt, kiểm soát chất lượng, tuân thủ quy định và giá trị dài hạn—những điều từng bị bỏ qua—đang trở thành tiêu chí duy nhất để tồn tại.

Đừng để bị 6,000 đô la Mỹ vận động tâm lý! Các quỹ lớn đã sớm đổi vàng lấy trái phiếu Nhật Bản.

Hôm nay là ngày 17 tháng 2. Giá vàng giao ngay vẫn không giữ được mức 5,000 đô la Mỹ, hiện đang vật lộn quanh mức 4,980; trong khi Bitcoin sau khi không thể chạm 71,000 đã quay về 68,900. Nhiều người không hiểu: Lạm phát của Mỹ rõ ràng đã giảm, kỳ vọng giảm lãi suất cũng đã ổn định, tại sao vàng và BTC vẫn đang giảm?

Chúng ta cần suy nghĩ về một câu hỏi, nếu giảm lãi suất là điều tốt thật thì bây giờ ai đang bán tháo?
Đây gọi là sự cạn kiệt thanh khoản trong ngày lễ. Tết Nguyên Đán của Trung Quốc nghỉ giao dịch, ngày lễ Tổng thống Mỹ, thị trường hiện tại là một thành phố vắng vẻ. Đối với những con cá mập đã âm thầm chờ đợi ở mức 4,500, mức 5,000 đô la Mỹ chính là tấm lá chắn cuối cùng cho họ lợi dụng tâm lý lạc quan của nhà đầu tư nhỏ lẻ, hoàn thành việc rút lui có trật tự.

Vậy số tiền khổng lồ rút khỏi tài sản cứng này đã chảy về đâu?
Mặc dù BTC như một loại vàng số đã hấp thụ một phần thanh khoản, nhưng nó đã mất mát ở mức 70,000, chứng minh rằng hiện tại nó chỉ là điểm kiểm tra áp lực tài chính. Điểm đến thực sự của các quỹ lớn là trái phiếu chính phủ Nhật Bản.

Ngay cả những người đã từng là người bán khống lớn nhất trái phiếu Nhật Bản - Mark Nash, giờ đây cũng đã quay lại mua trái phiếu Nhật Bản với số lượng lớn? Tại sao vậy?
Bởi vì trước đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã một thời gian leo lên mức cao nhất trong hàng chục năm, đây vốn là tín hiệu sụp đổ của thị trường trái phiếu; nhưng sau khi cao thị Sato chiến thắng, sự ổn định của chính trị đã trực tiếp xóa bỏ nỗi sợ hãi về tính không thể đoán trước của chính sách. Khi Mỹ vẫn đang lo lắng về thâm hụt ngân sách 2 triệu đô la Mỹ, tín dụng đô la Mỹ bị xói mòn, thì tính chắc chắn của trái phiếu Nhật Bản trở thành miếng mồi cho các quỹ toàn cầu. Nash không chỉ chú ý đến lợi suất trái phiếu, mà còn là khoảng không gian tăng giá 9% của tài sản yên Nhật so với franc Thụy Sĩ. Đây mới chính là điểm dừng chân thực sự mà dòng tiền thông minh đã chọn sau khi rút khỏi vàng.

Sau khi vàng giảm xuống dưới 5,000 đô la Mỹ, đây là cơ hội hay vực thẳm?
Như Goldman Sachs và Bank of America dự đoán giá vàng cuối năm sẽ nhìn lên 5,400 thậm chí 6,000, nhưng trong ngắn hạn, mức dưới 5,000 đô la Mỹ ở lại càng lâu, thì niềm tin vào tăng giá càng sụp đổ. Các quỹ lớn đang chuyển từ vàng đầy cảm xúc sang Nhật Bản có tính chắc chắn.

Thật là bất thường! Lạm phát ở Mỹ tháng 1 vừa mới giảm xuống 2,4%, là mức thấp nhất trong nửa năm, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang gần như đã tỉnh dậy cười. Lẽ ra thị trường chứng khoán phải ăn mừng, không ngờ gã khổng lồ thương mại điện tử Amazon lại vừa lập kỷ lục giảm liên tiếp tồi tệ nhất trong 20 năm qua, rơi trở lại cái bóng của năm 2006. Bởi vì tiền không còn đắt nữa, tại sao Phố Wall lại chọn thời điểm này để đưa Amazon vào thị trường gấu?

Để tìm câu trả lời, chúng ta hãy quay ngược thời gian trở lại năm 2006. Năm đó, Amazon cũng như bây giờ đã giảm liên tiếp 9 ngày, vì Bezos muốn chi tiền cho một thứ mà lúc đó không ai hiểu — điện toán đám mây AWS. Lúc đó mọi người đều chê ông điên rồ, nói rằng ông đang tiêu xài hoang phí, lợi nhuận giảm 55%.

Hai mươi năm sau, lịch sử lại lặp lại. Giám đốc điều hành hiện tại Jassy cũng muốn chi tiền, nhưng lần này số tiền đã trở thành con số khổng lồ 2.000.000.000 đô la Mỹ, ông đang đặt cược vào điều gì?

Lần này ông không đặt cược vào điện toán đám mây, ông đang đặt cược vào cơ sở hạ tầng AI. 2.000.000.000 đô la Mỹ là khái niệm gì? Điều này có thể tiêu tán tất cả dự trữ tiền mặt của Amazon, thậm chí khiến công ty gánh nợ khổng lồ. Phố Wall không sợ AI, mà sợ những con chip vài chục nghìn đô la này, chưa kịp thu hồi vốn đã giảm giá thành sắt vụn.

Vậy câu hỏi thứ ba: Nếu năm đó AWS mất 10 năm để mọi người thấy được lợi nhuận, liệu trong cuộc đua AI hiện tại, các nhà đầu tư có còn kiên nhẫn chờ thêm một mười năm nữa không?

Hiện tại, Microsoft và Amazon đều đã bước vào thị trường gấu về mặt kỹ thuật, điều này có phải là dấu hiệu cho thấy niềm tin vào AI của bảy gã khổng lồ đã xuất hiện vết nứt? CEO kêu gọi mọi người kiên nhẫn, nói rằng đây không phải là đầu tư mù quáng, mà là máy rút tiền của tương lai. Cuối video, bạn có nghĩ rằng lần này Amazon sẽ như năm 2006, một lần nữa thống trị hai mươi năm tiếp theo nhờ AI, hay sẽ bị áp lực từ 2.000.000.000 đô la này đè bẹp hoàn toàn?

Vào thứ Sáu vừa qua, thị trường vàng bạc đã bùng nổ với "cuộc tắm máu" tồi tệ nhất kể từ năm 1980. Nếu bạn đang nắm giữ vàng hoặc bạc, có thể bạn đã mất ngủ đêm qua, bạc đã giảm 31% trong một ngày, và vàng ghi nhận mức giảm lớn nhất trong lịch sử trong một ngày. Sự biến động này, còn hơn cả các đồng tiền ảo, tại sao lại xảy ra với những kim loại quý ổn định nhất? Câu trả lời dường như đều chỉ về một cái tên: Kevin Warsh.

Trump đã chính thức đề cử ông làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo. Lúc này bạn có thể tự hỏi: Chẳng phải chỉ là thay đổi người ra lệnh sao? Thị trường sao lại hoảng hốt như vậy? Chúng ta có thể tưởng tượng Cục Dự trữ Liên bang như một người quản gia giúp chủ nhà tổ chức tiệc tùng.

Người quản gia trước đây, Powell, khá khéo léo, mọi người nghĩ rằng dù lạm phát có cao đến đâu, ông cũng sẽ tiếp tục phát nhạc và cung cấp đồ uống miễn phí (giảm lãi suất), vì vậy mọi người đã điên cuồng mua vàng để phòng ngừa, cược vào “sự mất giá của tiền tệ”.

Nhưng Warsh thì khác, trong bài viết trước tôi đã nói qua, ông nổi tiếng trong giới như một người keo kiệt. Logic của ông rất đơn giản: Chừng nào lạm phát chưa trở lại, tôi sẽ cắt nước cắt điện (tăng lãi suất/giảm bảng cân đối). Vậy khi mọi người nhận ra người giống như một hiệu trưởng sắp bước vào, phản ứng đầu tiên là gì? Chính là rút vốn.

Trong vài tháng qua, tiền toàn cầu đã đổ vào vàng bạc, thực hiện giao dịch giảm giá, cược rằng đồng đô la sẽ mất giá. Kết quả là khi ông xuất hiện, chỉ số đô la Mỹ đã bay vọt, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong nhiều tháng. Điều này giống như bạn đã mua một đống bảo hiểm phòng bất trắc, nhưng rồi phát hiện ra sự cố không hề xảy ra, thì số tiền bảo hiểm khổng lồ bạn đã trả (phí bảo hiểm) sẽ tự nhiên trở thành bong bóng. Nhưng điều kỳ lạ hơn là: Nếu chỉ thay đổi một Chủ tịch, tại sao cả đồng đồng dùng trong công nghiệp cũng giảm theo? Phải chăng tất cả chỉ là các nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn?

Không phải vậy. Đằng sau đó không chỉ là sự đảo ngược kỳ vọng, mà còn là sự cạn kiệt thanh khoản. Thêm vào đó, bên trong Cục Dự trữ Liên bang hiện đang diễn ra một "cuộc đấu cung điện": Chủ tịch đương nhiệm Powell đang bị Bộ Tư pháp điều tra vì những sai phạm trong việc cải tạo tòa nhà cũ, ông cho rằng đó là sự đe dọa chính trị. Trong khi Trump đang cố gắng thanh lý hoàn toàn các lực lượng bồ câu trong Cục Dự trữ Liên bang. Điều này có nghĩa là thị trường bò của kim loại quý đã hoàn toàn kết thúc?

Hiện tại, thị trường dự đoán Warsh sẽ chính thức nhậm chức vào tháng 6. Trước đó, giá vàng vẫn giữ ở mức 4700 đô la. Bạn có nghĩ rằng một thời kỳ đô la mạnh thực sự sắp trở lại không? Hay đây chỉ là một cuộc chiến tâm lý để Trump làm giảm áp lực lạm phát?

Trong 24 giờ qua, giá vàng đã có những biến động gây sốc, từ mức cao khoảng 5,626 đô la nhanh chóng giảm mạnh, có thời điểm giảm gần 5%. Bitcoin đã giảm xuống khoảng 82,000 đô la, lập mức thấp nhất trong hai tháng.

Diễn biến của thị trường toàn cầu trong hai ngày qua đã khiến nhiều nhà đầu tư bất ngờ. Ban đầu, nhiều người dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tiếp tục giảm lãi suất, nhưng kết quả là chứng khoán Mỹ, trái phiếu, vàng và Bitcoin lại hiếm có cùng giảm. Tại sao vàng lại không hoạt động trong thời kỳ biến động này?

Hiện tại, thị trường đang tiêu hóa một thông tin gây tranh cãi, Trump có thể đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo. Anh ta là ai? Anh từng là ủy viên của Cục Dự trữ Liên bang và được biết đến rộng rãi trong ngành tài chính. Mặc dù gần đây anh ta đã công khai ủng hộ việc giảm lãi suất để đáp ứng nhu cầu chính trị của Trump, nhưng thị trường không quên bản chất diều hâu của anh ta trong thời gian dài. Nền tảng cá cược Polymarket cho thấy xác suất anh ta được chọn đã tăng vọt lên 80%.

Nếu Trump thật sự bổ nhiệm một diều hâu đội lốt cừu, liệu chu kỳ giảm lãi suất mà chúng ta mong đợi có phải sẽ kết thúc sớm? Đó là lý do tại sao lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên và đồng đô la tiếp tục tăng, mọi người đang giảm kỳ vọng về chính sách nới lỏng.

Khi thị trường tài chính đang bối rối về người được Cục Dự trữ Liên bang chọn, thì địa chính trị lại ném vào một quả bom. Theo báo cáo, quân đội Mỹ đã triển khai 10 tàu chiến tại Trung Đông. Phía Iran cũng đã phát đi cảnh báo rõ ràng: nếu Mỹ tấn công, Iran sẽ ngay lập tức tấn công các căn cứ quân sự của Mỹ ở Trung Đông thậm chí cả tàu sân bay.

Thường thì khi chiến tranh địa chính trị bùng nổ, giá vàng nên tăng vọt, tại sao lần này vàng lại giảm gần 5%? Điều này cho thấy đồng đô la hiện tại mạnh mẽ và lợi suất tăng đã đủ mạnh để che lấp cảm xúc tìm kiếm sự an toàn.

Tình hình hiện tại khiến tôi cảm thấy: Ông chủ (Trump) muốn tìm một kế toán nghe lời (Warsh) để giảm lãi suất, nhưng kết quả là kế toán này trước đây nổi tiếng là một người keo kiệt, các chủ nợ (thị trường) sợ hãi đã vội vàng bán các khoản nợ trong tay. Nếu Warsh lên nắm quyền và chuyển sang cứng rắn, cộng với lửa chiến tranh ở Trung Đông đẩy giá dầu lên cao gây tái lửa lạm phát, liệu tài sản của chúng ta có còn nơi trú ẩn không?

Điểm yếu hiện tại rất rõ ràng: chỉ cần đồng đô la tiếp tục mạnh, vàng và Bitcoin sẽ khó có cơ hội phục hồi. Và nếu 10 tàu chiến ở Trung Đông thật sự ra tay, thiệt hại thứ hai do giá dầu tăng sẽ khiến Cục Dự trữ Liên bang không dám giảm lãi suất.

Đừng hỏi tôi liệu vàng có thể mua được không nữa

Trước tiên, bạn phải làm rõ, hiện tại ai đang mua? Các tiếng nói chủ đạo sẽ nói với bạn: Đây là các ngân hàng trung ương đang thoát khỏi đô la Mỹ, đang chuẩn bị cho sự kết thúc của hệ thống tiền tệ hợp pháp. Ngay cả nhà đầu tư huyền thoại Ray Dalio cũng nói rằng, đây là con đường không thể tránh khỏi dưới sự xung đột lớn. Nhưng nếu các ngân hàng trung ương thực sự đang điên cuồng mua vàng, tại sao chúng ta lại thấy tín hiệu hoàn toàn ngược lại trong dữ liệu thương mại?

Chúng ta cần xem dữ liệu. London là trung tâm giao dịch vàng và bạc toàn cầu, dữ liệu của hải quan Anh chính là nhiệt kế của khối lượng mua vào của ngân hàng trung ương. Mặc dù khối lượng mua vào của ngân hàng trung ương thực sự đã gấp đôi sau năm 2022, nhưng đến tháng 11, khối lượng xuất khẩu vàng của Anh lại giảm mạnh 80% so với cùng kỳ năm trước. Trung Quốc tuy là người mua số một, nhưng trong tháng 11, tổng khối lượng vàng nhập khẩu từ Anh còn chưa tới 10 tấn, thấp hơn nhiều so với mức trung bình. Nếu những người mua thực sự đang rút lui, tại sao giá vàng vẫn có thể duy trì ở mức cao?

Có một logic hợp lý ở đây: các ngân hàng trung ương cũng cảm thấy vàng đã quá đắt.

Khi giá vàng tăng, tỷ trọng giá trị của vàng trong dự trữ sẽ tự động tăng lên. Ví dụ như Ba Lan, ban đầu muốn nâng tỷ lệ vàng lên 30%, nhưng vì giá vàng quá cao, mục tiêu này thậm chí đã gần đạt được tự nhiên, họ sẽ chậm lại trong việc mua vào. Thực ra, động lực mua vào của chủ quyền mạnh nhất đã thực sự ở rìa rút lui.

Vì xuất khẩu đang giảm, vàng đã đi đâu?
Câu trả lời là: chúng vẫn ở trong kho vàng của London. Tại sao mua vàng lại không chuyển về nước? Lý do đầu tiên là để đảm bảo tính thanh khoản. Chỉ cần vàng không ra khỏi London, nó có thể được hiện thực hóa bất cứ lúc nào trên giấy tờ; một khi vận chuyển đi, sẽ phải trả thêm chi phí xác minh và vận chuyển. Lý do thứ hai, theo dữ liệu của Hiệp hội Thị trường Vàng và Bạc London, vào tháng 12, khối lượng vàng trong kho đã tăng lên 199 tấn.

Trong quy luật lịch sử, khi dự trữ trong kho tăng mạnh, nhưng khối lượng xuất khẩu lại cực thấp, thường cho thấy việc mua vào của các quốc gia chủ quyền đã đi đến hồi kết.
Nói một cách khó nghe, những người mua vàng bây giờ, hoàn toàn không có ý định đưa vàng vào kho quốc gia của họ, họ chỉ mua một chứng từ gọi là tài khoản chưa phân bổ. Họ chỉ sở hữu một dạng trái phiếu đối với kho vàng. Cảm giác hiện tại mạnh mẽ hơn, giống như một tôn giáo thờ tiền được hỗ trợ bởi quán tính của thị trường. Mọi người không còn quan tâm đến việc đô la có sụp đổ hay không, chỉ quan tâm liệu có nhà đầu tư tiếp theo nào sẵn sàng trả giá cao hơn để mua chứng từ này từ tay tôi.

Vàng đã vượt qua 5000 USD, đây là con số mà lịch sử nhân loại chưa từng thấy.

Rất nhiều người có phản ứng đầu tiên là: “Bây giờ mua vàng còn kiếm được tiền không?”
Trước hết, tôi muốn mọi người suy nghĩ một câu hỏi: Tại sao trong năm 2026, khi công nghệ phát triển mạnh mẽ, nhân loại vẫn phải quay trở lại với kim loại vàng “không thể ăn, không thể dùng” này?

Nếu chúng ta xem tài chính toàn cầu như một cuộc thi, đối thủ của vàng thực sự là tín dụng. Tuần trước, giá vàng đã đạt mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ năm 2008. Trong khi đó đã xảy ra điều gì?
· Hoa Kỳ đang gặp rắc rối về thuế với đồng minh vì vấn đề “Đảo Greenland”;
· Bộ Tư pháp lần đầu tiên đang điều tra Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang;
· Thị trường trái phiếu Nhật Bản cũng đang dao động mạnh vì kế hoạch chi tiêu.
Điều này đặt ra câu hỏi thứ hai: Khi đồng đô la, được cả thế giới công nhận là an toàn nhất, cùng với uy tín của các tổ chức đứng sau bắt đầu xuất hiện vết nứt, thì các ngân hàng trung ương toàn cầu và những nhà đầu tư thông minh có lựa chọn nào tốt hơn ngoài việc chuyển đổi thành vàng?

Các chuyên gia từ Goldman Sachs và JPMorgan đều nhắc đến một từ: “sự không chắc chắn”.

Trước đây, chúng ta nghĩ rằng thế giới có quy tắc. Nhưng những gì xảy ra gần đây - từ xung đột địa chính trị đến những chính sách thất thường giữa các cường quốc - đều phát đi tín hiệu: Các quy tắc cũ đang mất hiệu lực.

Vậy thì, câu hỏi thứ ba là: Nếu ngay cả những tài sản tiền giấy như đô la, euro, yên cũng bắt đầu khiến mọi người cảm thấy bất an, thì giá trị của vàng, với tư cách là tài sản “không cần bất kỳ ai bảo lãnh”, rốt cuộc nằm ở đâu? Lịch sử cho chúng ta biết, mỗi khi trật tự thế giới mới được thiết lập trong nỗi đau, vàng thường là điểm neo duy nhất.

Thấy bạc vượt 100 USD, vàng vượt 5000 USD, nhiều người sẽ lo lắng, thậm chí cảm thấy mình đã bỏ lỡ cơ hội làm giàu. Nhưng tôi muốn mọi người suy nghĩ một câu hỏi cuối cùng: Nếu giá vàng tăng phản ánh sự co lại của tín dụng toàn cầu, thì những tài sản khác mà chúng ta nắm giữ, sức mua còn lại không?

Có lẽ vấn đề không còn là “có kiếm được tiền hay không” mà là “làm thế nào để không bị giảm giá trị”.

Báo cáo tài chính của TSMC lại gây sốt, cổ phiếu công nghệ đồng loạt hồi sinh! Nhưng các bạn ơi, đừng chỉ chăm chăm vào việc xem chip có tăng hay không, cái thực sự quyết định độ dày ví tiền của bạn vào năm 2026 không phải là biểu đồ K, mà là những cuốn sổ sách mà vài "kẻ săn mồi hàng đầu" trên phố Wall vừa công bố hôm nay.

Tại sao thị trường đang tăng mà tài khoản của bạn lại bị thu hẹp?
Báo cáo tài chính của TSMC thực sự là một liều thuốc tăng cường, trực tiếp kéo cổ phiếu công nghệ yếu ớt trở lại. Và mọi người có nhận thấy không? Khi Trump vừa nới lỏng ngôn từ với Iran, giá dầu vốn đang tăng lập tức đã dừng lại.

Nhưng bạn có nghĩ rằng khủng hoảng đã qua? Hãy xem Goldman Sachs, Morgan Stanley và BlackRock đang chơi trò gì? Đây là một ví dụ điển hình của việc tin tốt đã hết. Năm ngoái mọi người điên cuồng mua cổ phiếu ngân hàng, giờ hiệu suất tốt như vậy, họ lại rút lui trước. Điều này cho thấy tiền thông minh đã bắt đầu tìm kiếm chiến trường thu hoạch tiếp theo.

Điều này dẫn đến nhân vật chính hôm nay: ETF
Chỉ mới ra đời 35 năm, đã đè bẹp các quỹ tương hỗ truyền thống, quy mô đã vọt lên 13.5 triệu tỷ USD. Tại sao lại mạnh mẽ như vậy? Bởi vì nó có hiệu suất cao, thuế thấp, giống như thả một bầy cá mập trắng vào ao, chuyên ăn những quỹ cũ phản ứng chậm. Nhưng vấn đề là, nếu ETF tốt như vậy, tại sao ETF bạn mua lại khiến bạn nghi ngờ cuộc sống?

Bởi vì nhiều ETF, thực chất được thiết kế để moi tiền bạn:
Cạm bẫy đòn bẩy: Những quỹ làm ngược ba lần, nghe có vẻ hấp dẫn, thực ra tổn thất lớn đến kinh ngạc. Có một quỹ ngược đã lỗ 99.99% trong 15 năm! Cứ phải liên tục hợp nhất cổ phiếu để duy trì sự sống.
Kế hoạch chia cổ tức: Đừng bị tỷ lệ chia cổ tức 46% làm choáng váng. Có một ETF Tesla được bảo đảm, chia cổ tức có vẻ ngon, nhưng tổng lợi nhuận còn chưa bằng một nửa cổ phiếu chính. Đây là việc lấy tủy xương của bạn để nấu súp cho bạn uống, bạn vẫn thấy súp ngon!
Thu hoạch điểm nóng: Chỉ cần bạn thấy tên gọi hoa mỹ như tính toán lượng tử, giao diện não-máy, cơ bản là thị trường đã đến hồi kết, họ đang chờ bạn vào mua lại.

Quy mô tài sản của BlackRock vừa phá vỡ 14 triệu tỷ! Larry Fink rất tinh ranh, vừa sa thải nhân viên, vừa điên cuồng đầu tư vào các quỹ tư nhân và đầu tư thay thế không minh bạch. Điều này có nghĩa là gì? Có nghĩa là những người chơi ở cấp độ cao nhất, đã không chơi với người bình thường nữa. Họ đang chơi những mâm sâu hơn, không minh bạch hơn, thậm chí không có biểu đồ K.

Muốn đảo ngược tình thế vào năm 2026 trong lĩnh vực tiền mã hóa hoặc chứng khoán Mỹ, chỉ dựa vào sự chăm chỉ và xem tin tức là không đủ. Trong vị trí sinh thái này, nếu bạn không nhìn rõ ai là thợ săn.