章魚同學Nikki

combustibilul pe care l-ai adăugat astăzi, legumele pe care le-ai cumpărat, livrările pe care le-ai comandat, toate au început să devină mai scumpe.

combustibilul pe care l-ai adăugat astăzi, legumele pe care le-ai cumpărat, livrările pe care le-ai comandat, toate au început să devină mai scumpe. Nimeni nu te-a anunțat, dar factura nu te va minți.

Nu investești în acțiuni sau criptomonede, crezi că te poți ascunde?

8000 de kilometri distanță, o dronă a distrus cea mai mare rafinărie din Arabia Saudită, capacitatea de 500.000 de barili/zi a fost oprită. Petrolul Brent a crescut cu 8,5% într-o zi, gazul natural european a crescut cu 24%.

> Prețul kerosenului a crescut → biletele de avion sunt 30.000. Prețul motorinei de logistică a crescut → costurile de livrare au crescut. Prețul îngrășămintelor a crescut → prețul orezului, făinii și legumelor a crescut. Inflația în sine îți cosește economiile, nu este nevoie să deții active.

> Compania de asigurări din strâmtoarea Ormuz și-a retras asigurarea. 150 de petroliere sunt blocate afară și nu îndrăznesc să se miște. Duminică, trei nave au fost atacate, 20% din transportul de petrol global este blocat. Acesta nu este un "posibil", este un "se întâmplă".

> Aurul a sărit la $5390, acțiunile din industria militară au atins un nou maxim. Fondul tău de pensii investit în acțiuni aeronautice a scăzut cu 8%, acțiunile hotelurilor au scăzut cu 9%. Nu ai pariat, dar deja pierzi.

> BTC s-a stabilizat la 66000, nu a căzut. ETF-urile au ieșit cu 9 miliarde, instituțiile au fugit, prețul nu a căzut. Eșecul în a evita riscurile sau curățarea de către instituții? Vom vedea după trei luni.

> Cel mai periculos variabil: Arabia Saudită. Rafinăria a fost distrusă, familia regală spune "trebuie să decidem cum să răspundem". Dacă Arabia Saudită cade, cele șase țări din Golf vor fi implicate, testul de stres energetic global începe oficial.

> Criza din strâmtoare din 2019 s-a răcit rapid. De data aceasta: liderul suprem a murit, rafinăria a fost distrusă, navele au fost atacate, asigurarea a fugit. Nu există condiții de răcire.

Ce ai simțit recent că s-a scumpit? Spune concret 👇

Credeți că cineva a cheltuit 1 cenți pentru a cumpăra o opțiune de viață a unei persoane?

Pe Polymarket, 6 conturi, toate create în februarie anul acesta, pariază într-o singură direcție: Statele Unite vor lansa un atac aerian asupra Iranului înainte de 28 februarie. Prețul de cumpărare este de 1 cenți pe acțiune. La câteva ore după, Teheranul a fost bombardat. Cele 6 conturi au câștigat împreună 1 milion de dolari.

Unii spun că aceasta este tranzacționare pe bază de informații privilegiate.
Personal, consider că este greu de calificat. Statele Unite au sugerat că vor acționa de câteva săptămâni, iar cu o zi înainte de atac, au intrat 25 milioane de dolari în contractele relevante. Și printre cele 6 conturi, unul a pariat greșit pe o dată anterioară, pierzând 300 de dolari. Chiar ar face cineva cu informații privilegiate o asemenea greșeală?

Problema constă în modelul lor de comportament, toate sunt portofele noi, o singură direcție, pariu concentrat. Această combinație în analiza pe blockchain este un "profil de trader pe bază de informații privilegiate". Același model a apărut anterior în contractele legate de demiterea lui Maduro.

Iar acum, Khamenei a fost confirmat mort în atacul aerian, Iranul imediat a ripostat cu rachete și drone împotriva Israelului și a bazelor militare americane, chiar a atacat și aeroportul din Dubai. Cei care au pariat pe demisia lui Khamenei au câștigat din nou.

Ce este cel mai înfricoșător aici?
Chiar dacă cineva a pariat pe baza planului de luptă, nu ai ce să îi faci. Polymarket este în străinătate, nu este reglementat, ai nevoie doar de un portofel anonim.

Apoi lucrurile devin și mai absurde. Termenii nu exclud moartea, demiterea contează, demisia contează, moartea contează. Atâta timp cât dispare, cei care au pariat corect pot să își retragă câștigurile. Aceasta nu este o piață de predicție, aceasta este o anunț de recompensă.

Israelul a depus în februarie anul acesta prima acuzație penală globală care leagă piața de predicție de informațiile de intelligence militar. Piața de predicție a intrat oficial în vizorul aplicării legii.

Dar va reuși legea să țină pasul?
Blockchain-ul poate urmări fiecare tranzacție, dar nu răspunde la cea mai importantă întrebare: în momentul parierii, acea persoană chiar pariază sau știe? Dacă această piață continuă să existe, cine va fi următorul care va fi etichetat cu un preț?

Controversa celor trei oi interzise în domeniul live-streaming din China, care au reușit să fie listate cu succes pe bursa americană, cu o evaluare de aproape 1 miliard de dolari. Este oare acesta adevăratul moment de revenire pentru Xiao Yang Ge? Dacă aceasta este cu adevărat o listare de succes, de ce prețul acțiunilor a scăzut de la 180 de dolari la mai puțin de 10 dolari în mai puțin de o lună, evaporând 90%?\n\nPentru a înțelege această situație, trebuie să vezi mai întâi maeștrii din spatele celor trei oi. Ei nu au împachetat afacerea controversată cu vânzări anuale de sute de miliarde din China, ci au inclus doar „afacerea internațională” într-o nouă companie, pentru a împrumuta un shell pe bursa americană. De ce să aducă pe „Nimeni” cu 3,6 milioane de fani să dețină 49%, în timp ce cele trei oi dețin doar 13%? La prima vedere, „Nimeni” pare a fi cel mai mare acționar, dar cheia se află în dreptul de operare. Cele trei oi au obținut dreptul exclusiv de operare pe 36 de luni de la „Nimeni”. Wall Street adoră să audă astfel de povești: cea mai puternică capacitate de live-streaming din China + cele mai populare IP-uri globale. Aceasta nu este o afacere, ci vânzarea unui concept.\n\nDar piața de capital nu este naivă, după ce povestea a fost spusă, în cele din urmă trebuie să se uite la rezultate. Cele trei oi, care au realizat vânzări de peste 100 de milioane într-un singur eveniment, în ianuarie anul acesta, au vândut în 4 ore mai puțin de 250.000? Incidentul „Mooncake” de la Meixin, falsificarea locului de origine, publicitatea înșelătoare, aceste etichete, odată aplicate, în piața internă echivalează practic cu o sentință de moarte.\n\nCând baza din China s-a prăbușit, porțile piețelor A și Hong Kong s-au închis, iar mutarea pe piețele internaționale a devenit ultima cale de supraviețuire. Totuși, poate modelul de „vânzare cu preț mic” care a apărut în China, să revină cu un legendă de 27,7 miliarde de yuani pe piețele externe complet diferite în termeni de cultură și logistică?\n\nÎn prezent, evoluția prețului acțiunilor ANPA seamănă mai mult cu un film de groază pentru investitorii mici. Wall Street vede clar: ceea ce este în companie sunt doar drepturile de operare, cele mai profitabile active rămân în afara. Aceasta este în esență o evadare de tip „cicada”. Destinul celor trei oi va fi, în cele din urmă, sfârșitul unei povești de succes a unui om de rând sau apogeul epocii de recoltare a comerțului electronic live? Când beneficiile generate de trafic dispar, controlul calității, conformitatea și valoarea pe termen lung, aceste lucruri care au fost cândva ignorate, devin singurul standard decisiv pentru viață și moarte.

Nu te lăsa spălat pe creier de sloganul de 6,000 de dolari! Marii investitori deja au transformat aurul în obligațiuni japoneze.

Astăzi este 17 februarie. Aurul spot încă a pierdut 5,000 de dolari, în prezent se zbate în jurul valorii de 4,980; iar bitcoinul, după ce a încercat să atingă 71,000, a revenit la 68,900. Mulți se întreabă: inflația din SUA a scăzut clar, așteptările de reducere a dobânzii s-au stabilizat, de ce aurul și BTC continuă să scadă?

Trebuie să ne punem o întrebare: dacă reducerea dobânzii este un semnal pozitiv, atunci cine vinde acum?
Acesta se numește epuizarea lichidității în zilele de sărbătoare. Anul Nou Chinezesc și Ziua Președintelui din SUA sunt zile libere, iar piața este acum un oraș părăsit. Pentru investitorii mari care s-au poziționat la 4,500 de puncte, 5,000 de dolari reprezintă ultimul lor refugiu, folosind optimismul micilor investitori pentru a efectua o retragere ordonată.

Dar aceste fonduri masive retrase din activele dure, unde ajung de fapt?
Deși BTC, ca aur digital, a absorbit o parte din lichiditate, pierderea sa de la 70,000 dovedește că în prezent este doar un punct de testare a presiunii financiare. Veritabilul punct de destinație pentru sume uriașe de capital instituțional sunt obligațiunile japoneze.

Chiar și cel mai mare vânzător de obligațiuni japoneze — Mark Nash, acum cumpără masiv obligațiuni japoneze? De ce?
Pentru că, anterior, randamentul obligațiunilor guvernamentale pe 10 ani din Japonia a atins un vârf de zeci de ani, ceea ce ar fi fost un semnal de colaps pentru piața obligațiunilor; dar după victoria lui Kōichi Hagiuda, stabilitatea politică a eliminat direct teama de imprevizibilitatea politicilor. În timp ce SUA se îngrijorează de un deficit bugetar de 2 trilioane de dolari și de erodarea credibilității dolarului, certitudinea obligațiunilor japoneze a devenit o prăjitură pentru capitalul global. Nash nu se concentrează doar pe randamentele obligațiunilor, ci și pe spațiul de apreciere de 9% al activelor în yeni comparativ cu francul elvețian. Aceasta este adevărata destinație aleasă de banii inteligenți după retragerea din aur.

După ce aurul a scăzut sub 5,000 de dolari, este o oportunitate sau o prăpastie?
Banca Goldman Sachs și Bank of America prevăd că prețul aurului va depăși 5,400 sau chiar 6,000 la sfârșitul anului, dar pe termen scurt, cu cât stă mai mult sub 5,000 de dolari, cu atât încrederea în creștere se prăbușește mai mult. Marii investitori se îndreaptă de la aurul emoțional către certitudinea japoneză.

Asta e foarte ciudat! Inflația din SUA a scăzut în ianuarie la 2,4%, atingând cel mai scăzut nivel din ultimele șase luni, iar Fed aproape că a zâmbit. Teoretic, piața de acțiuni ar fi trebuit să se bucure, dar nu ne-am așteptat ca gigantul comerțului electronic Amazon să stabilească un nou record trist de 20 de ani de scăderi consecutive, revenind la umbra anului 2006. Având în vedere că banii nu mai devin scumpi, de ce trebuie Wall Street să trimită Amazon în piața de urșii acum?

Pentru a găsi răspunsul, să ne întoarcem în 2006. În acel an, Amazon a avut și el o scădere continuă de 9 zile, deoarece Bezos a decis să investească într-o tehnologie pe care nimeni nu o înțelegea pe atunci - AWS cloud computing. Atunci, toată lumea îl critica, spunând că a înnebunit, cheltuind banii, iar profitul a scăzut cu 55%.

Douăzeci de ani mai târziu, istoria se repetă. CEO-ul actual, Jassy, trebuie să investească și el, dar suma a devenit uimitoare - 2.000.000.000 dolari, ce anume pariază el?

De data aceasta, nu pariază pe cloud, ci pe infrastructura AI. Ce înseamnă 2.000.000.000 dolari? Aceasta ar putea epuiza toate rezervele de numerar ale Amazon, chiar ar putea face ca firma să acumuleze datorii uriașe. Wall Street nu se teme de AI, ci se teme de aceste cipuri care costă zeci de mii de dolari fiecare, care se depreciază în fiare vechi înainte de a-și recupera costul.

Așadar, a treia întrebare: dacă în acel an AWS a durat 10 ani pentru a aduce recompense, au investitorii răbdare să aștepte încă zece ani în competiția actuală pentru AI?

Acum, Microsoft și Amazon au intrat amândouă într-o piață tehnică de urși, oare asta înseamnă că credința celor șapte giganți în AI a început să crape? CEO-ul îi îndeamnă pe toți să aibă răbdare, spunând că aceasta nu este o investiție oarbă, ci o mașină de făcut bani pentru viitor. La finalul videoclipului, credeți că Amazon va reuși să domine următorii douăzeci de ani cu AI, așa cum a făcut în 2006, sau va fi complet zdrobit de acești 2.000.000.000 dolari?

Aproape vinerea trecută, piața de aur și argint a explodat într-o "masacru" mai sever decât oricând de la 1980 încoace. Dacă ai aur sau argint, s-ar putea să fi avut o noapte albă. Argintul a căzut cu 31% într-o singură zi, iar aurul a înregistrat cea mai mare scădere din istorie în dolari. Această volatilitate exagerată, mai rău decât criptomonedele, de ce s-ar întâmpla tocmai cu aceste metale prețioase atât de stabil? Răspunsul pare să indice un nume: Kevin Warsh.

Trump l-a nominalizat oficial pentru a deveni următorul președinte al Rezervei Federale. Acum s-ar putea să te întrebi: nu este vorba doar de un nou om care dă ordine? De ce ar trebui piața să fie atât de speriată? Putem să ne imaginăm Rezerva Federală ca un majordom care ajută stăpânul să organizeze o petrecere.

Fostul majordom Powell era mai diplomat; toată lumea credea că, chiar și cu inflația la cote ridicate, el va continua să pună muzică și să ofere băuturi gratuite (prin reducerea dobânzilor), așa că toată lumea cumpăra frenetic aur pentru a se proteja, mizând pe „devalorizarea monedei”.

Dar Warsh este diferit; în articolul anterior am menționat că el este cunoscut în cercuri ca fiind un „cocostârc”. Logica lui este foarte simplă: atâta timp cât inflația nu revine la valorile normale, eu voi opri apa și energia (prin creșterea dobânzilor/strângerea bilanțului). Atunci când toată lumea își dă seama că acest tip care seamănă cu un director de școală își va face apariția, care este prima reacție? Este să retragă capitalul.

În ultimele luni, fondurile globale au invadat aurul și argintul, miza fiind pe devalorizarea monedei, mizând pe faptul că dolarul va cădea. Rezultatul este că, odată ce el a apărut, indicele dolarului a zburat, înregistrând cea mai mare creștere din ultimele luni. Este ca și cum ai cumpăra o mulțime de asigurări pentru accidente, dar apoi descoperi că accidentele nu se vor întâmpla deloc, iar primele tale mari (premium) devin în mod natural o bulă. Dar și mai ciudat este: dacă este vorba doar de un nou președinte, de ce și cuprul industrial scade? Oare totul este doar panică din partea micilor investitori?

Nu este așa. În spatele acestei situații nu se află doar o inversare a așteptărilor, ci și o epuizare a lichidităților. În plus, în interiorul Rezervei Federale, se joacă acum un „drama de palat”: actualul președinte Powell este investigat de Ministerul Justiției din cauza unor vechi datorii legate de renovarea clădirii, el susținând că este vorba despre o intimidare politică. Iar Trump încearcă să curățe complet influența porumbelului din Rezerva Federală. Oare asta înseamnă că piața de metale prețioase s-a încheiat complet?

În prezent, piața preconizează că Warsh va prelua oficial funcția în iunie. Până atunci, aurul rămâne încă la 4700 de dolari. Credeți că o eră a dolarului puternic se va întoarce cu adevărat? Sau este aceasta doar o bătălie psihologică din partea lui Trump pentru a menține inflația scăzută?

În ultimele 24 de ore, prețul aurului a avut o evoluție destul de uluitoare, scăzând rapid de la aproximativ 5.626 de dolari, cu o cădere care a atins aproape 5%. Bitcoin a scăzut în jurul valorii de 82.000 de dolari, atingând un minim de două luni.

Evoluția piețelor globale în ultimele zile i-a lăsat pe mulți investitori perplexi. Se aștepta ca Rezerva Federală să continue să reducă ratele dobânzilor, dar piețele de acțiuni, obligațiuni, aur și bitcoin au scăzut rar împreună. De ce aurul nu a avut eficiență în această perioadă turbulentă?

Piața digeră în prezent o știre extrem de controversată, Trump ar putea să-l nominalizeze pe Kevin Warsh pentru a deveni următorul președinte al Rezervei Federale. Cine este el? A fost membru al Rezervei Federale, cunoscut în lumea financiară. Deși recent, pentru a se conforma nevoilor politice ale lui Trump, a susținut public reducerea ratelor dobânzilor, piața nu a uitat natura sa de hawkish pe termen lung. Platforma de jocuri Polymarket arată că șansele sale de a fi ales au crescut la 80%.

Dacă Trump într-adevăr numește un hawkish mascat în blană de oaie, oare ciclul de reducere a ratelor pe care îl așteptam se va încheia mai devreme? Acesta este motivul pentru care randamentele obligațiunilor guvernamentale au crescut, iar dolarul continuă să se aprecieze, toată lumea își reduce așteptările privind politica de relaxare.

În timp ce piețele financiare se frământă în legătură cu alegerea Rezervei Federale, geopolitica a aruncat direct o bombă. Potrivit raportelor, armata americană a desfășurat 10 nave de război în Orientul Mijlociu. Iranul a transmis, de asemenea, un avertisment clar: dacă Statele Unite atacă, Iranul va lovi imediat baza militară americană din Orientul Mijlociu, chiar și portavioanele.

De obicei, în momentul în care izbucnesc războaiele geopolitice, prețul aurului ar trebui să decoleze, de ce de data aceasta aurul a scăzut cu aproape 5%? Aceasta arată că actuala întărire a dolarului și creșterea randamentelor sunt atât de puternice încât depășesc susținerea emoțiilor de aversiune la risc.

Situația actuală îmi dă impresia că: șeful (Trump) vrea să găsească un contabil ascultător (Warsh) pentru a reduce dobânzile, dar acest contabil era cunoscut anterior ca fiind extrem de zgârcit, iar creditorii (piața) s-au speriat și au început să vândă rapid notele de plată pe care le aveau. Dacă Warsh ajunge la putere și se întoarce către o politică mai strictă, combinată cu focurile de război din Orientul Mijlociu care cresc prețul petrolului și reactivează inflația, vom mai avea un refugiu pentru activele noastre?

Cazul actual este foarte clar: atâta timp cât dolarul continuă să fie puternic, aurul și bitcoinul vor avea dificultăți în a ieși la suprafață. Și dacă cele 10 nave de război din Orientul Mijlociu intră într-adevăr în acțiune, creșterea prețului petrolului va provoca daune secundare care vor face ca Rezerva Federală să se teamă și mai mult să reducă ratele dobânzilor.

Nu mai întrebați dacă aurul poate fi cumpărat sau nu

În primul rând, trebuie să înțelegeți cine cumpără acum? Vociile principale vă vor spune: este vorba despre băncile centrale ale țărilor care se dezvăluie de dolar, pregătindu-se pentru sfârșitul sistemului monetar fiat. Chiar și investitorul legendar Ray Dalio a spus că aceasta este o cale inevitabilă în condiții de conflict major. Dar dacă băncile centrale chiar golesc aurul, de ce vedem în datele comerciale semnale complet opuse?

Trebuie să ne uităm la date. Londra este centrul comerțului cu aur și argint la nivel mondial, iar datele de la vamile britanice sunt termometrul cantității achiziționate de băncile centrale. Deși după 2022, achizițiile băncilor centrale s-au dublat, în noiembrie, volumul de aur exportat din Marea Britanie a scăzut cu 80% față de anul precedent. China, deși este cel mai mare cumpărător, în noiembrie a importat din Marea Britanie un total de aur de sub 10 tone, mult sub media obișnuită. Dacă adevăratele nevoi de bază se opresc, de ce prețul aurului poate rămâne la un nivel ridicat?

Există o logică rațională aici: băncile centrale din diverse țări consideră și ele că aurul este scump.

Când prețul aurului crește, proporția valorii de piață a aurului în rezerve va crește automat. De exemplu, Polonia, care dorea să crească proporția de aur la 30%, dar din cauza prețului prea mare, acest obiectiv s-a îndeplinit aproape de la sine, așa că natural vor încetini pașii de achiziție. De fapt, cea mai puternică motivație pentru achizițiile suverane este deja pe marginea retragerii.

De vreme ce exporturile scad, unde a ajuns aurul?
Răspunsul este: a rămas în seifurile din Londra. De ce au cumpărat aur dar nu l-au transportat înapoi în țară? Primul motiv este pentru lichiditate. Atâta timp cât aurul nu părăsește Londra, poate fi oricând convertit în bani pe hârtie; o dată ce este transportat, trebuie să plătească costuri suplimentare de evaluare și transport. Al doilea motiv, conform datelor de la Asociația Pieței Aurului și Argintului din Londra, în decembrie, aurul din seifuri a crescut cu 199 de tone.

În regimul istoric, când rezervele din seifuri cresc semnificativ, iar volumul exporturilor este extrem de scăzut, de obicei, acesta indică faptul că achizițiile statelor suverane au ajuns la capăt.
Spunând-o direct, cei care cumpără acum aur, nu au de gând să-l pună în tezaururile lor, ei doar au cumpărat un certificat numit cont nerepartizat. Ei dețin doar o formă de creanță asupra seifurilor. Se pare că puterea actuală seamănă mai mult cu o religie a banilor susținută de inerția pieței. Oamenii nu mai sunt interesați dacă dolarul se prăbușește sau nu, ci doar dacă există un alt speculator dispus să plătească un preț mai mare pentru acest certificat pe care îl am în mână.

Aurul a depășit 5000 de dolari, ceea ce este un număr pe care umanitatea nu l-a mai văzut vreodată în istorie.

Multe persoane au prima reacție: „Mai merită să cumpărăm aur acum?”
Înainte de toate, vreau să vă rog să reflectați la o întrebare: De ce, în 2026, când tehnologia este atât de avansată, umanitatea trebuie totuși să se întoarcă colectiv la acest metal galben „care nu poate fi mâncat sau folosit”?

Dacă privim finanțele globale ca pe o competiție, adversarul aurului este, de fapt, creditul. Săptămâna trecută, prețul aurului a înregistrat cea mai mare creștere săptămânală din 2008 încoace. Ce s-a întâmplat în același timp?
· Statele Unite se confruntă cu probleme de taxe cu aliații din cauza chestiunii „Groenlandei”;
· Ministerul Justiției investighează fără precedent președintele Rezervei Federale;
· Piața obligațiunilor din Japonia este, de asemenea, în tumult din cauza planurilor de cheltuieli.
Aceasta ne conduce la a doua întrebare: Când dolarul, considerat cel mai sigur din lume, și credibilitatea instituțiilor din spatele său încep să aibă fisuri, au băncile centrale globale și banii inteligenți alte opțiuni mai bune decât să se convertească în aur?

Experții de la Goldman Sachs și JPMorgan au menționat un termen: „incertitudine”.

Anterior, credeam că lumea are reguli. Dar evenimentele recente - de la conflictele geopolitice la politicile capricioase între marile puteri - transmit un semnal: vechile reguli nu mai funcționează.

Așadar, a treia întrebare este: Dacă chiar și bogățiile pe hârtie precum dolarul, euro, yenul încep să-i facă pe oameni să se simtă neliniștiți, atunci care este cu adevărat plafonul valoric al aurului ca activ care „nu necesită aprobarea nimănui”? Istoria ne arată că de fiecare dată când un nou ordon mondial se stabilește în durere, aurul devine adesea singurul punct de ancorare.

Văzând argintul depășind 100 de dolari și aurul depășind 5000 de dolari, multe persoane se simt anxioase, chiar simt că au ratat ocazia de a se îmbogăți. Dar vreau să vă provoc să reflectați la ultima întrebare: Dacă creșterea prețului aurului reflectă o contracție a creditului global, mai avem puterea de cumpărare pentru celelalte active pe care le deținem?

Aceasta poate că nu mai este o întrebare despre „dacă se poate câștiga bani”, ci despre „cum să nu se devalorizeze”.

Raportul financiar al TSMC a devenit din nou nebunesc, acțiunile tehnologice revin în forță! Dar, dragilor, nu vă uitați doar dacă prețul chip-urilor crește sau nu, ceea ce va decide cu adevărat grosimea portofelului vostru în 2026 nu este graficul K, ci conturile pe care câțiva „prădători de vârf” de pe Wall Street le-au prezentat astăzi.

De ce piața crește, dar contul tău scade?
Raportul financiar al TSMC este într-adevăr o injecție de încredere, aducând înapoi acțiunile tehnologice slăbite. Și ați observat? Atunci când tonul lui Trump față de Iran s-a mai relaxat, prețul petrolului, care era pe un trend ascendent, s-a stins imediat.

Dar credeți că criza s-a încheiat? Uitați-vă la Goldman Sachs, Morgan Stanley și BlackRock, ce joacă ei? Este un exemplu tipic de „când vestea bună se termină”. Anul trecut, toată lumea a cumpărat frenetic acțiuni bancare, iar acum, când performanțele sunt atât de bune, ei s-au retras mai întâi. Aceasta arată că banii inteligenți caută deja următoarea arenă de recoltare.

Aceasta ne aduce la protagonistul de astăzi: ETF
De la înființare, acum 35 de ani, a pus la pământ fondurile mutuale tradiționale, cu o dimensiune ce a ajuns la 13,5 trilioane de dolari. De ce este atât de puternic? Pentru că are o eficiență ridicată și o impozitare scăzută, exact ca și cum ai introduce în iaz o mulțime de rechini albi mari, care mănâncă acele fonduri vechi care reacționează lent. Dar apare o problemă, dacă ETF-urile sunt atât de bune, de ce ETF-ul pe care l-ai cumpărat te face să te îndoiești de viața ta?

Pentru că multe ETF-uri sunt concepute să îți golească buzunarul:
Capcana de levier: Fondurile care fac short de trei ori, deși par atractive, au de fapt o pierdere uriașă. Există un fond invers care a pierdut 99,99% în 15 ani! Se bazează doar pe fuziuni continue pentru a supraviețui.
Furtul dividendelor: Nu te lăsa păcălit de un randament al dividendelor de 46%. Există un ETF Tesla care pare atractiv la dividende, dar de fapt, rentabilitatea totală nu a ajuns nici la jumătate din acțiunile principale. Acesta este ca și cum ai da măduva ta pentru a face supă, iar tu încă crezi că supa este delicioasă!
Recuperarea pe piață: Atunci când vezi nume pompoase precum calculul cuantic sau interfața creier-mașină, este practic un semn că piața a atins apogeul, iar ei așteaptă ca tu să intri și să preiei controlul.

BlackRock a depășit recent 14 trilioane de dolari în active! Larry Fink este foarte inteligent, în timp ce reduce personalul, el își extinde frenetic investițiile intransparente și alternative. Ce înseamnă asta? Înseamnă că cei de la vârful piramidei nu mai joacă cu oamenii obișnuiți. Ei joacă în piețe mai profunde, mai opace și chiar fără grafice K.

Dacă în 2026 vrei să ai succes în criptomonede sau pe piața de acțiuni din SUA, nu este suficient să te bazezi doar pe muncă și să urmărești știrile. În acest ecosistem, dacă nu poți distinge cine este vânătorul,

De ce argintul va deveni calul de rasă neașteptat pentru 2025?
Până la sfârșitul lunii decembrie 2025, argintul se va apropia de 71 de dolari pe uncie, crescând cu peste 120% în anul respectiv. Câțiva prieteni deja își dau cu piciorul în genunchi, în același timp, aurul a crescut cu aproximativ 60%; Bitcoin-ul a fost și mai dramatic, ajungând la 126.000 de dolari în octombrie, apoi revenind, în jur de 87.000 de dolari la sfârșitul anului, iar în perioadele de anxietate de pe piețe nu a atras prea multe fonduri.

De ce reușește argintul să depășească aurul?
Primul motiv este că mediul macroeconomic dă undă verde activelor reale.
Politica monetară globală din 2025 se va îndrepta spre relaxare, iar Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor de mai multe ori, ceea ce va duce la scăderea randamentului real și la slăbirea dolarului. Rata reală scăzută + umbra inflației = devine un mediu propice pentru activele reale. Nu este surprinzător că aurul a crescut de la 2600 la 4500.

Dar argintul este puternic la al doilea nivel, deoarece poate beneficia de pe urma expansiunii economice, fiind atât un activ de păstrare a valorii, cât și o necesitate industrială. Așa că, atunci când ciclul economic revine, argintul a avut întotdeauna tendința de a amplifica tendințele prețurilor metalelor prețioase.

Al patrulea nivel, cererea industrială, este motorul acestei creșteri a argintului. În prezent, în consumul de argint, utilizările industriale se apropie de jumătate și sunt în continuă creștere.

De unde provine cea mai mare creștere?
Energia solară + electrificare + vehicule electrice; o mașină electrică folosește aproximativ 25-50 de grame de argint, mult mai mult decât o mașină pe benzină. Vânzările cresc cu două cifre, iar instalațiile de încărcare și echipamentele de încărcare rapidă necesită, de asemenea, cantități mari de argint. Acum, oferta nu poate ține pasul. Multe dintre sursele de argint sunt produse secundare rezultate din extragerea metalelor comune, cum ar fi cuprul, plumbul și zincul; nu poți să extragi mai mult argint instantaneu. Rezultatul este că, în 2025, piața globală a argintului va avea, pentru al cincilea an consecutiv, o penurie de ofertă. Este surprinzător că prețul nu crește.

La al patrulea nivel, cheltuielile pentru apărare consumă încet argintul. Sistemele moderne de armament, precum radarele, electronica de ghidare, dronele și comunicațiile de securitate, nu pot funcționa fără argint. Ceea ce este mai grav este că unele utilizări în industrie a argintului sunt distruse după utilizare, fiind practic imposibil de reciclat. Bugetul pentru apărare din 2024 va atinge un nou maxim istoric, iar în 2025 va continua să crească din cauza conflictelor din Ucraina și Orientul Mijlociu.

Va continua să crească și în 2026?
Sincer, majoritatea impulsurilor sunt încă prezente; vehiculele electrice, extinderea rețelei electrice, energiile regenerabile și bugetele pentru apărare nu arată semne evidente de frânare; iar oferta rămâne strânsă; noile mine nu doar că au un ciclu lung, dar reciclarea nu poate compensa „consumul militar”. Dacă randamentele reale rămân scăzute, aurul ar putea fi încă atractiv; iar apetitul pentru risc ar putea reveni, Bitcoin ar putea să revină.