加密云游

2026 年 3 月 16 日，英伟达 GTC 2026 大会正式开幕，英伟达创始人兼 CEO 黄仁勋发表了主题演讲。
在这场被视为“AI 行业年度朝圣”的大会上，黄仁勋阐述了英伟达从一家“芯片公司”向“AI 基础设施和工厂公司”的蜕变。面对市场最关心的业绩持续性与增长空间问题，黄仁勋详细拆解了驱动未来增长的底层商业逻辑——“Token 工厂经济学”。

业绩指引极度乐观，“2027 年至少 1 万亿美元的需求”
过去两年，全球 AI 计算需求呈指数级爆炸。随着大模型从“感知”、“生成”进化到“推理”与“行动（执行任务）”，算力的消耗量急剧攀升。针对市场高度关注的订单与营收天花板，黄仁勋给出了极为强劲的预期。
黄仁勋在演讲中直言：
去年这个时候，我说过，我们看到了 5000 亿美元的高确信度需求，覆盖 Blackwell和 Rubin 直到 2026 年。现在，就在此时此地，我看到到 2027 年至少有 1 万亿美元的需求（at least $1 trillion）。

黄仁勋的万亿预期一度推动英伟达股价涨超 4.3%。

不仅如此，他更是对这一数字做出了补充：
这合理吗？这就是我接下来要讲的。事实上，我们甚至会供不应求。我确定，实际的计算需求会比这高得多。
黄仁勋指出，如今的英伟达系统已经证明了自己是全球“成本最低的基础设施”。由于英伟达能运行几乎所有领域的 AI 模型，这种通用性使得客户投入的这 1 万亿美元能够被充分利用并保持长久的生命周期。
目前，英伟达 60%的业务来自排名前五的超大型云服务商，而另外 40%的业务则广泛分布于主权云、企业、工业、机器人和边缘计算等各个领域。
Token 工厂经济学，每瓦性能决定商业命脉
为了解释这 1 万亿需求的合理性，黄仁勋向全球企业 CEO 展示了一套全新的商业思维。他指出，未来的数据中心不再是存储文件的仓库，而是生产 Token（AI 生成的基本单位）的“工厂”。

黄仁勋强调：
每一座数据中心、每一座工厂，从定义上来说都是受电力限制的。一座 1GW（吉瓦）的工厂永远不会变成 2GW，这是物理和原子的定律。在固定的功率下，谁的每瓦 Token 吞吐量最高，谁的生产成本就最低。
黄仁勋将未来的 AI 服务分为四个商业层级：
免费层（高吞吐、低速度）中级层（~每百万 token 3 美元）高级层（~每百万 token 6 美元）高速层（~每百万 token 45 美元）超高速层（~每百万 token 150 美元）
他指出，随着模型越来越大、上下文越来越长，AI 会变得更聪明，但 Token 的生成速率会降低。黄仁勋表示：
在这个 Token 工厂里，你的吞吐量和 Token 生成速度，将直接转化为你明年的精确收入。
黄仁勋强调英伟达的架构能够让客户在免费层实现极高的吞吐量，同时在最高价值的推理层级上，将性能提升惊人的 35 倍。

Vera Rubin 两年实现 350 倍加速，Groq 填补极速推理
在这个物理极限的约束下，英伟达介绍其有史以来最复杂的 AI 计算系统，Vera Rubin。黄仁勋表示：
过去提到 Hopper，我会举起一块芯片，那很可爱。但提到 Vera Rubin，大家想到的是整个系统。在这个 100%液冷、完全消灭了传统线缆的系统中，过去需要两天安装的机架，现在只需两小时。
黄仁勋指出，通过极致的端到端软硬件协同设计，Vera Rubin 在同一座 1GW 数据中心里创造了惊人的数据跨越：
在短短两年时间内，我们将 Token 的生成速率从 2200 万提升到了 7 亿，实现了 350 倍的增长。摩尔定律在同时期仅能带来约 1.5 倍的提升。
为了解决极速推理（如 1000 Tokens/秒）条件下的带宽瓶颈，英伟达给出了整合被收购公司 Groq 的最终方案：非对称式的分离推理。黄仁勋解释：
这两款处理器的特点截然不同。Groq 芯片拥有 500MB的 SRAM，而一颗 Rubin 芯片拥有 288GB 的内存。

黄仁勋指出，英伟达通过 Dynamo 软件系统，将需要海量计算和显存的“预填充（Pre-fill）”阶段交给 Vera Rubin，将对延迟极度敏感的“解码”阶段交给 Groq。黄仁勋还对企业算力配置给出了建议：
如果你的工作主要是高吞吐，100%使用 Vera Rubin；如果你有大量高价值的编程级别的 Token 生成需求，拿出 25%的数据中心规模给 Groq。
据透露，由三星代工的 Groq LP30 芯片已在量产，预计第三季度出货，而首个 Vera Rubin 机架已在微软 Azure 云上运行。
此外，针对光互联技术，黄仁勋展示了全球首款量产的共封装光学（CPO）交换机 Spectrum X，并平息了市场对于“铜退光进”的路线之争：
我们需要更多的铜缆产能，更多的光芯片产能，更多的 CPO 产能。
Agent 终结传统 SaaS，“年薪+Token”成硅谷标配
除了硬件壁垒，黄仁勋把大量篇幅留给了 AI 软件和生态的革命，特别是 Agent（智能体）的爆发。
他将开源项目 OpenClaw 形容为“人类历史上最受欢迎的开源项目”，称其仅用几周时间就超越了 Linux 在过去 30 年取得的成就。黄仁勋直言，OpenClaw 本质上就是 Agent 计算机的“操作系统”。
黄仁勋断言：
每一个 SaaS（软件即服务）公司都将变成 AaaS（Agent-as-a-Service，智能体即服务）公司。毫无疑问，为了让这种具备访问敏感数据和执行代码能力的智能体安全落地，英伟达推出了企业级的 NeMo Claw 参考设计，增加了策略引擎和隐私路由器。
对于普通职场人，这场变革同样近在咫尺。黄仁勋描绘了未来的职场新形态：
在未来，我们公司的每一位工程师都需要一个年度 Token 预算。他们的基础年薪可能是几十万美元，我会在此基础上再拿出大约一半的金额作为 Token 额度给他们，让他们实现 10x 的效率提升。这已经是硅谷的新招聘筹码了：你的 offer 里带多少 Token？
演讲最后，黄仁勋还“剧透”了下一代计算架构 Feynman，它将首次实现铜线与 CPO 的共同水平扩展。更引人遐想的是，英伟达正在研发部署在太空的数据中心计算机“Vera Rubin Space-1”，彻底打开了 AI 算力向地球之外延伸的想象空间。
黄仁勋 GTC 2026 演讲全文，全文翻译如下（AI 工具辅助）：
主持人：欢迎英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋上台。
黄仁勋，创始人兼首席执行官：
欢迎来到 GTC。我想提醒大家，这是一场技术大会。能看到这么多人一大早排队入场，能看到在座的各位，我感到非常高兴。
在 GTC，我们将聚焦三大主题：技术、平台和生态系统。英伟达目前拥有三大平台：CUDA-X 平台、系统平台，以及我们最新推出的 AI 工厂平台。
在正式开始之前，我要感谢我们的预热环节主持人——Conviction的 Sarah Guo、红杉资本的 Alfred Lin（英伟达的第一位风险投资人），以及英伟达的第一位主要机构投资人 Gavin Baker。这三位对技术有深刻的洞见，在整个技术生态系统中拥有极广的影响力。当然，我还要感谢今天所有我亲自邀请出席的贵宾们。感谢这支全明星团队。
我同样要感谢今天到场的所有企业。英伟达是一家平台公司，我们拥有技术、平台和丰富的生态系统。今天到场的企业代表了价值 100 万亿美元行业中几乎全部的参与者，共有 450 家公司赞助了本次活动，在此深表感谢。
本次大会共设有 1,000 场技术论坛、2,000 位演讲嘉宾，将覆盖人工智能"五层蛋糕"架构的每一个层级——从土地、电力与机房等基础设施，到芯片、平台、模型，以及最终推动整个行业腾飞的各类应用。
CUDA：二十年的技术积淀
一切的起点，就在这里。今年是 CUDA 诞生二十周年。
二十年来，我们始终致力于这一架构的研发。CUDA 是一项革命性的发明——SIMT（单指令多线程）技术允许开发者以标量代码编写程序，并将其扩展为多线程应用，其编程难度远低于此前的 SIMD 架构。我们最近还新增了 Tiles 功能，帮助开发者更便捷地编程张量核心（Tensor Core），以及当今人工智能所依赖的各类数学运算结构。目前，CUDA 已拥有数千种工具、编译器、框架和库，在开源社区中存在数十万个公开项目，并已深度集成到每一个技术生态系统之中。
这张图表揭示了英伟达 100%的战略逻辑，我从最初就一直在讲这张幻灯片。其中最难实现、也是最核心的要素，是图表底部的"装机量"。历经二十年，我们已在全球范围内积累了数亿块运行 CUDA的 GPU 和计算系统。
我们的 GPU 覆盖所有云平台，服务于几乎所有计算机厂商和行业。CUDA 庞大的装机量，正是这个飞轮不断加速的根本原因。装机量吸引开发者，开发者创造新算法并取得突破，突破催生全新市场，新市场形成新生态并吸引更多企业加入，进而扩大装机量——这个飞轮正在持续加速。
英伟达库的下载量正以惊人的速度增长，规模庞大且增速不断提升。这个飞轮使我们的计算平台能够支撑海量应用和层出不穷的新突破。
更重要的是，它还赋予了这些基础设施极长的使用寿命。原因显而易见：NVIDIA CUDA 上可运行的应用极为丰富，涵盖 AI 生命周期的每个阶段、各类数据处理平台，以及各种科学原理求解器。因此，一旦安装了英伟达 GPU，其实际使用价值极高。这也是为何我们六年前发布的 Ampere 架构 GPU，其云端价格反而在上涨。
这一切的根本原因在于：装机量庞大，飞轮强劲，开发者生态广泛。当这些因素共同发挥作用，加之我们持续更新软件，计算成本便会不断下降。加速计算在大幅提升应用性能的同时，随着我们长期维护和迭代软件，用户不仅能在初期获得性能跃升，还能持续享受计算成本的下降。我们愿意为全球每一块 GPU 提供长期支持，因为它们在架构上完全兼容。
我们之所以愿意这样做，是因为装机量如此庞大——每发布一次新的优化，便能惠及数百万用户。这种动态组合，使得英伟达架构在持续扩大覆盖范围、加速自身成长的同时，不断压低计算成本，最终刺激新的增长。CUDA 是这一切的核心。
从 GeForce到 CUDA：二十五年的演进之路
而我们与 CUDA 的旅程，实际上早在二十五年前就已开始。
GeForce——相信在座有很多人是伴随着 GeForce 长大的。GeForce 是英伟达最成功的市场推广项目。我们从你们还买不起产品的时候就开始培养未来的客户——是你们的父母代替你们成为了英伟达最早的用户，年复一年地购买我们的产品，直到有一天，你们成长为优秀的计算机科学家，成为真正意义上的客户和开发者。
这是二十五年前 GeForce 奠定的基业。二十五年前，我们发明了可编程着色器——这是让加速器实现可编程化的一项显而易见却意义深远的发明，也是世界上第一款可编程加速器，即像素着色器。这五年后，我们创造了 CUDA——这是我们有史以来最重要的投资之一。当时公司财力有限，但我们将绝大部分利润押注于此，致力于将 CUDA从 GeForce 延伸到每一台计算机。我们之所以如此坚定，是因为我们深信其潜力。尽管初期历经艰辛，公司坚守这一信念长达 13 代、整整二十年，如今 CUDA 已无处不在。
正是像素着色器推动了 GeForce 的革命。而大约八年前，我们推出了 RTX——为现代计算机图形时代对架构进行了全面革新。GeForce将 CUDA 带给了全世界，也正因如此，让 Alex Krizhevsky、Ilya Sutskever、Geoffrey Hinton、Andrew Ng 等众多学者发现，GPU 可以成为加速深度学习的利器，由此点燃了十年前人工智能的大爆炸。
十年前，我们决定将可编程着色与两个全新理念相融合：一是硬件光线追踪（Ray Tracing），这在技术上极具挑战；二是一个当时颇具前瞻性的想法——大约十年前，我们就预见到 AI 将彻底变革计算机图形。正如 GeForce将 AI 带给了全世界，AI 如今也将反过来重塑整个计算机图形的实现方式。
今天，我要向大家展示未来。这是我们的下一代图形技术，我们称之为神经渲染（Neural Rendering）——3D 图形与人工智能的深度融合。这就是 DLSS 5，请看。
神经渲染：结构化数据与生成式 AI 的融合
这是不是令人叹为观止？计算机图形就此焕发生机。
我们做了什么？我们将可控的 3D 图形（虚拟世界的真实基础）与其结构化数据相结合，再融入生成式 AI 和概率计算。一个完全确定性，另一个概率性却高度逼真——我们将这两种理念融为一体，通过结构化数据实现精准可控，同时进行实时生成。最终，内容既美观惊艳，又完全可控。
结构化信息与生成式 AI 融合这一理念，将在一个又一个行业中不断复现。结构化数据是可信 AI 的基石。
结构化数据与非结构化数据的加速平台
现在我要带大家看一张技术架构图。
结构化数据——大家熟悉的 SQL、Spark、Pandas、Velox，以及 Snowflake、Databricks、Amazon EMR、Azure Fabric、Google BigQuery 等重要平台，都在处理数据框（Data Frame）。这些数据框就像巨型电子表格，承载着商业世界的全部信息，是企业计算的基本事实（Ground Truth）。
在 AI 时代，我们需要让 AI 来使用结构化数据，并对其实现极致加速。过去，加速结构化数据处理是为了让企业更高效地运转。而未来，AI 将以远超人类的速度使用这些数据结构，AI 智能体也将大量调用结构化数据库。
非结构化数据方面，向量数据库、PDF、视频、音频等构成了世界上绝大多数的数据形态——每年生成的数据中，约 90%是非结构化数据。过去，这些数据几乎完全无法被利用：我们读取它们，存入文件系统，仅此而已。我们无法查询，也难以检索，原因在于非结构化数据缺乏简单的索引方式，必须理解其含义与语境。而现在，AI 可以做到这一点——借助多模态感知与理解技术，AI 能够读取 PDF 文档、理解其含义，并将其嵌入可供查询的更大结构之中。
英伟达为此创建了两个基础库：
cuDF：用于数据框、结构化数据的加速处理cuVS：用于向量存储、语义数据和非结构化 AI 数据的处理
这两个平台将成为未来最重要的基础平台之一。
今天，我们宣布与多家企业达成合作。IBM——SQL 语言的发明者，将使用 cuDF 加速其 WatsonX Data 平台。Dell 与我们联合打造了 Dell AI 数据平台，整合 cuDF与 cuVS，并在 NTT Data 的实际项目中实现了大幅性能提升。Google Cloud 方面，我们现在不仅加速 Vertex AI，还加速 BigQuery，并与 Snapchat 合作将其计算成本降低了近 80%。
加速计算带来的好处是三位一体的：速度、规模、成本。这与摩尔定律的逻辑一脉相承——通过加速计算实现性能飞跃，同时持续优化算法，让所有人都能享受到持续下降的计算成本。
英伟达构建了加速计算平台，其上汇聚了众多库：RTX、cuDF、cuVS 等等。这些库整合进全球云服务和 OEM 体系，共同触达全球用户。
与云服务商的深度合作
与主要云服务商的合作
Google Cloud：我们加速 Vertex AI和 BigQuery，与 JAX/XLA 深度集成，同时在 PyTorch 上表现卓越——英伟达是全球唯一一家在 PyTorch和 JAX/XLA 上均表现出色的加速器。我们将 Base10、CrowdStrike、Puma、Salesforce 等客户引入 Google Cloud 生态。
AWS：我们加速 EMR、SageMaker和 Bedrock，与 AWS 有着深度集成。今年令我格外兴奋的是，我们将把 OpenAI 引入 AWS，这将大幅推动 AWS 云计算的消耗增长，帮助 OpenAI 扩展区域部署和计算规模。
Microsoft Azure：英伟达 100 PFLOPS 超算是我们构建的第一台超级计算机，也是第一台部署在 Azure 上的超算，这奠定了与 OpenAI 合作的重要基础。我们加速 Azure 云服务和 AI Foundry，合作推进 Azure 区域扩展，并在 Bing 搜索上深度协作。值得一提的是，我们的**保密计算（Confidential Computing）**能力——确保即便是运营商也无法查看用户数据和模型——英伟达 GPU 是全球首批支持保密计算的 GPU，可支持 OpenAI和 Anthropic 模型在全球各地区云环境中的保密部署。以 Synopsys 为例，我们加速其全部 EDA和 CAD 工作流，并部署于 Microsoft Azure。
Oracle：我们是 Oracle 的第一个 AI 客户，我为能够第一次向 Oracle 解释 AI 云的概念感到自豪。此后他们发展迅猛，我们也为其引入了 Cohere、Fireworks、OpenAI 等众多合作伙伴。
CoreWeave：全球第一家 AI 原生云，专为 GPU 托管和 AI 云服务而生，拥有出色的客户群，增长势头强劲。
Palantir + Dell：三方联合打造了全新的 AI 平台，基于 Palantir 的本体论平台（Ontology Platform）和 AI 平台，可在任何国家、任何气隙隔离环境下、完全本地化地部署 AI——从数据处理（向量化或结构化）到 AI 的完整加速计算栈，无所不包。
英伟达与全球云服务商建立了这种特殊的合作关系——我们将客户引入云端，这是一种互利共赢的生态。
垂直整合，横向开放：英伟达的核心战略
英伟达是全球第一家垂直整合、横向开放的公司。
这一模式的必要性非常简单：加速计算不是芯片问题，也不是系统问题，其完整表述应为应用加速。CPU 可以让计算机整体运行得更快，但这条路已走到瓶颈。未来，唯有通过应用或领域特定的加速，才能持续带来性能飞跃和成本下降。
这正是英伟达必须深耕一个又一个库、一个又一个领域、一个又一个垂直行业的原因。我们是一家垂直整合的计算公司，没有其他路可走。我们必须理解应用，理解领域，深刻理解算法，并能够将其部署在任何场景下——数据中心、云端、本地、边缘乃至机器人系统。
同时，英伟达保持横向开放，愿意将技术整合进任何合作伙伴的平台，让全世界都能享受到加速计算的红利。
本届 GTC 的参会者结构充分体现了这一点。本次参会者中，金融服务行业的比例最高——希望来的是开发者，不是交易员。我们的生态系统覆盖了上游和下游供应链。无论是成立 50 年、70 年还是 150 年的企业，去年都迎来了历史最佳年份。我们正处于某件非常、非常重大的事情的起点。
CUDA-X：各行业的加速计算引擎
在各个垂直领域，英伟达均已深度布局：
自动驾驶：覆盖范围广泛，影响深远金融服务：量化投资正从人工特征工程转向超级计算机驱动的深度学习，迎来其"Transformer 时刻"医疗健康：正在迎来属于自己的"ChatGPT 时刻"，涵盖 AI 辅助药物发现、AI 智能体支持诊断、医疗客服等方向工业：全球规模最大的建设浪潮正在展开，AI 工厂、芯片厂、数据中心厂纷纷落地娱乐与游戏：实时 AI 平台支持翻译、直播、游戏互动，以及智能购物代理机器人：深耕十余年，三大计算机架构（训练计算机、仿真计算机、机载计算机）齐备，本次展会共有 110 款机器人亮相电信：约 2 万亿美元规模的行业，基站将从单一通信功能演进为 AI 基础设施平台，相关平台名为 Aerial，与诺基亚、T-Mobile 等企业均有深度合作
以上所有领域的核心，正是我们的 CUDA-X 库——这是英伟达作为算法公司的根本所在。这些库是公司最核心的资产，让计算平台得以在各个行业发挥实际价值。
其中最重要的库之一，是 cuDNN（CUDA 深度神经网络库），它彻底革新了人工智能，引发了现代 AI 的大爆炸。
（播放 CUDA-X 演示视频）
大家刚才看到的一切都是仿真——包括基于物理原理的求解器、AI 代理物理模型，以及物理 AI 机器人模型。一切均为仿真，没有任何手工动画或关节绑定。这正是英伟达的核心能力所在：通过对算法的深刻理解与计算平台的有机结合，解锁这些机遇。
AI 原生企业与新计算时代
你们刚才看到了沃尔玛、欧莱雅、摩根大通、罗氏、丰田等定义当今社会的行业巨头，也有一大批大家从未听说过的公司——我们称之为 AI 原生企业。这份名单极为庞大，里面有 OpenAI、Anthropic，以及众多服务于不同垂直领域的新兴企业。
过去两年，这一行业经历了惊人的腾飞。风险投资流入初创企业的资金规模达到 1,500 亿美元，创人类历史之最。更重要的是，单笔投资规模首次从数百万美元跃升至数亿乃至数十亿美元。原因只有一个：这是史上第一次，每一家此类公司都需要大量计算资源和大量 token。这个行业正在创造、生成 token，或者为来自 Anthropic、OpenAI 等机构的 token 增值。
正如 PC 革命、互联网革命、移动云革命各自孕育出一批划时代的企业，这一代计算平台变革同样将诞生一批极具影响力的公司，成为未来世界的重要力量。
推动这一切的三大历史性突破
过去两年究竟发生了什么？三件大事。
第一：ChatGPT，开启生成式 AI 时代（2022 年底至 2023 年）
它不仅能感知和理解，还能生成独特内容。我展示了生成式 AI 与计算机图形的融合。生成式 AI 从根本上改变了计算的方式——计算从检索式转变为生成式，这深刻影响着计算机架构、部署方式和整体意义。
第二：推理 AI（Reasoning AI），以 o1 为代表
推理能力使 AI 能够自我反思、规划、分解问题——将它无法直接理解的问题拆解为可处理的步骤。o1 让生成式 AI 变得可信，能够依据真实信息进行推理。为此，输入 context的 token 量和用于思考的输出 token 量大幅增加，计算量随之显著提升。
第三：Claude Code，首个智能体模型
它能读取文件、编写代码、编译、测试、评估并迭代。Claude Code 彻底革新了软件工程——英伟达 100%的工程师都在使用 Claude Code、Codex和 Cursor 中的一种或多种，没有一位软件工程师不借助 AI 助力。
这是一个全新的拐点——你不再是询问 AI"是什么、在哪里、怎么做"，而是让它"创建、执行、构建"，让它主动使用工具、读取文件、分解问题、付诸行动。AI 从感知，到生成，到推理，再到如今真正能够完成工作。
过去两年，推理所需的计算量增长了约 10,000 倍，使用量增长了约 100 倍。我一直认为，过去两年计算需求增长了 100 万倍——这是所有人的共同感受，是 OpenAI 的感受，是 Anthropic 的感受。如果能获得更多算力，就能生成更多 token，收入就会提升，AI 就会变得更智能。推理拐点已然到来。
万亿美元的 AI 基础设施时代
去年此时，我在这里表示，我们对 Blackwell和 Rubin 在2026 年之前的需求和采购订单有高度信心，规模约为 5,000 亿美元。今天，在 GTC 一年之后，我站在这里告诉大家：展望到 2027 年，我看到的数字至少是 1 万亿美元。而且我确信，实际的计算需求将远不止于此。
2025：英伟达推理年
2025 年是英伟达的推理年（Year of Inference）。我们希望确保，在训练和后训练之外，也能在 AI 生命周期的每个阶段都保持卓越，使已投资的基础设施能够持续高效运转，且有效使用寿命越长，单位成本越低。
与此同时，Anthropic和 Meta 正式加入 NVIDIA 平台，与此共同代表了全球三分之一的 AI 算力需求。开源模型已接近前沿水平，无处不在。
英伟达是目前全球唯一一个能够运行所有 AI 领域——语言、生物学、计算机图形、计算机视觉、语音、蛋白质与化学、机器人等——所有 AI 模型的平台，无论边缘还是云端，无论何种语言。英伟达架构对所有这些场景均具备通用性，这使我们成为成本最低、置信度最高的平台。
目前，英伟达 60%的业务来自全球前五大超大规模云服务商，剩余 40%遍布区域云、主权云、企业、工业、机器人、边缘计算等各个领域。AI 的覆盖广度本身就是其韧性所在——这毫无疑问是一次全新的计算平台变革。
Grace Blackwell与 NVLink 72：大胆的架构革新
在 Hopper 架构还处于鼎盛时期，我们就决定彻底重新架构系统，将 NVLink 从8 路扩展为 NVLink 72，对计算系统进行全面分解重构。Grace Blackwell NVLink 72 是一次巨大的技术押注，对所有合作伙伴而言都不容易，在此向所有人表示诚挚感谢。
同时，我们推出了 NVFP4——不只是普通的 FP4，而是一种全新类型的张量核心和计算单元。我们已经证明，NVFP4 可以在无精度损失的情况下实现推理，同时带来巨大的性能提升和能效提升，并且同样适用于训练。此外，Dynamo和 TensorRT-LLM 等一系列新算法相继问世，我们甚至为优化内核而专门投入数十亿美元建造了一台超级计算机，称之为 DGX Cloud。
结果证明，我们的推理性能令人瞩目。来自 Semi Analysis 的数据——这是迄今为止最全面的 AI 推理性能评测——显示英伟达在每瓦 token 数和每 token 成本两个维度上均遥遥领先。原本摩尔定律可能给 H200 带来 1.5 倍的性能提升，但我们做到了 35 倍。Semi Analysis的 Dylan Patel 甚至说："黄仁勋保守了，实际上是 50 倍。"他说得没错。
我在此援引他的话："Jensen sandbagged（黄仁勋保守报数）。"
英伟达的每 token 成本是全球最低，目前无人能及。原因正在于极致协同设计（Extreme Co-design）。
以 Fireworks 为例，在英伟达更新全套软件和算法之前，其平均 token 速度约为每秒 700 个；更新后接近每秒 5,000 个，提升约 7 倍。这就是极致协同设计的力量。
AI 工厂：从数据中心到 token 工厂
数据中心过去是存储文件的地方，现在它是生产 token 的工厂。每一家云服务商、每一家 AI 公司，未来都将以"token 工厂效率"作为核心经营指标。
这是我的核心论点：
纵轴：吞吐量（Throughput）——在固定功率下每秒生成的 token 数横轴：交互速度（Token Speed）——每次推理的响应速度，速度越快，可使用的模型越大、context 越长，AI 越智能
token 是新的大宗商品，一旦成熟，将分层定价：
免费层（高吞吐、低速度）中级层（~每百万 token 3 美元）高级层（~每百万 token 6 美元）高速层（~每百万 token 45 美元）超高速层（~每百万 token 150 美元）
与 Hopper 相比，Grace Blackwell 在最高价值层提升了 35 倍吞吐量，并引入全新层级。以简化模型估算，将 25%功率分别分配给四个层级，Grace Blackwell 可比 Hopper 多产生 5 倍的收入。
Vera Rubin：下一代 AI 计算系统
（播放 Vera Rubin 系统介绍视频）
Vera Rubin 是一个完整的、端到端优化的系统，专为智能体（Agentic）工作负载设计：
大型语言模型计算核心：NVLink 72 GPU 集群，处理前填充（Prefill）和 KV Cache全新 Vera CPU：专为极高单线程性能设计，采用 LPDDR5 内存，兼具卓越能效，是全球唯一使用 LPDDR5 的数据中心 CPU，适合 AI 智能体工具调用存储系统：BlueField 4 + CX 9，面向 AI 时代的全新存储平台，全球存储行业 100%加入CPO Spectrum X 交换机：全球首款共封装光学以太网交换机，已全面量产Kyber 机架：全新机架系统，支持 144块 GPU 组成单一 NVLink 域，前端计算、后端 NVLink 交换，形成一台巨型计算机Rubin Ultra：下一代超算节点，竖插式设计，配合 Kyber 机架，支持更大规模 NVLink 互联
Vera Rubin 已100%液冷，安装时间从两天缩短至两小时，采用 45°C 热水冷却，大幅降低数据中心冷却压力。这次 Satya（纳德拉）已发文确认，首台 Vera Rubin 机架已在微软 Azure 上线运行，我为此深感振奋。
Groq 整合：推理性能的极致延伸
我们收购了 Groq 团队并获得其技术授权。Groq 是一种确定性数据流处理器（Deterministic Dataflow Processor），采用静态编译和编译器调度，拥有大量 SRAM，专为推理单一工作负载优化，具备极低延迟和极高 token 生成速度。
然而，Groq 的内存容量有限（500MB 片上 SRAM），难以独立承载大模型的参数和 KV Cache，限制了其大规模应用。
解决方案正是 Dynamo——一套推理调度软件。我们通过 Dynamo 将推理管线解聚（Disaggregate）：
前填充（Prefill）及注意力机制的解码（Decode）在 Vera Rubin 上完成（需要大量算力和 KV Cache 存储）前馈网络解码（Feed-Forward Network Decode）即 token 生成部分，在 Groq 上完成（需要极高带宽和低延迟）
两者通过以太网紧密耦合，借助特殊模式将延迟减少约一半。在 Dynamo 这一"AI 工厂操作系统"的统一调度下，整体性能提升 35 倍，并开辟了 NVLink 72 此前无法触及的全新推理性能层级。
Groq与 Vera Rubin 的组合建议：
若工作负载以高吞吐为主，使用 100% Vera Rubin若大量工作负载为代码生成等高价值 token 生成，可引入 Groq，建议比例约为 25% Groq + 75% Vera Rubin
Groq LP30 由三星代工，目前已进入量产，预计 Q3 开始出货。感谢三星的全力配合。
推理性能的历史性飞跃
将此前技术进步量化：在 2 年时间内，1 吉瓦 AI 工厂的 token 生成速率将从 2,200万 token/秒提升至 7亿 token/秒，提升 350 倍。这就是极致协同设计的力量。
技术路线图
Blackwell：当前在产，Oberon 标准机架系统，铜缆扩展至 NVLink 72，可选光学扩展至 NVLink 576Vera Rubin（当前）：Kyber 机架，NVLink 144（铜缆）；Oberon 机架，NVLink 72 + 光学，扩展至 NVLink 576；Spectrum 6，全球首款 CPO 交换机Vera Rubin Ultra（即将推出）：新一代 Rubin Ultra GPU，LP35 芯片（首次集成 NVFP4），进一步提升数倍性能Feynman（下一代）：全新 GPU，LP40 芯片（由英伟达与 Groq 团队联合打造，集成 NVFP4）；全新 CPU——Rosa（Rosalyn）；BlueField 5；CX 10；同时支持铜缆和 CPO 两种扩展方式的 Kyber 机架
路线图明确：铜缆扩展、光学扩展（Scale-Up）、光学扩展（Scale-Out）三条路线并行推进，我们需要所有合作伙伴在铜缆、光纤和 CPO 方面持续扩产。
NVIDIA DSX：AI 工厂的数字孪生平台
AI 工厂越来越复杂，但组成它的各类技术供应商过去从未在设计阶段相互协作，直到在数据中心才"相遇"——这显然不够。
为此，我们创建了 Omniverse，以及基于其上的 NVIDIA DSX 平台——一个供所有合作伙伴在虚拟世界中共同设计和运营吉瓦级 AI 工厂的平台。DSX 提供：
机架级机械、热学、电气、网络仿真系统与电网的连接，实现协同节能调度数据中心内基于 Max-Q 的动态功耗和冷却优化
保守估计，这套系统可将能源利用效率提升约 2 倍，在我们谈论的规模上，这是非常可观的收益。Omniverse 从数字地球开始，将承载各种规模的数字孪生，我们正与全球合作伙伴共同构建人类历史上最大的计算机。
此外，英伟达正在进军太空。Thor 芯片已通过辐射认证，正在卫星中运行。我们正与合作伙伴开发 Vera Rubin Space-1，用于建设太空数据中心。在太空中只能依靠辐射散热，热管理是核心挑战，我们正集结顶尖工程师攻关。
OpenClaw：智能体时代的操作系统
Peter Steinberger 开发了一款名为 OpenClaw 的软件。这是人类历史上最受欢迎的开源项目，在短短几周内便超越了 Linux 三十年的成就。
OpenClaw 本质上是一个智能体系统（Agentic System），能够：
管理资源，访问工具、文件系统和大型语言模型执行调度、定时任务将问题逐步分解，并调用子智能体支持任意模态的输入输出（语音、视频、文字、邮件等）
用操作系统的语法来描述，它确实就是一个操作系统——智能体计算机的操作系统。Windows 让个人计算机成为可能，OpenClaw 让个人智能体成为可能。
每一家企业都需要制定自己的 OpenClaw 战略，正如我们都需要 Linux 策略、HTML 策略、Kubernetes 策略一样。
企业 IT 的全面重塑
OpenClaw 之前的企业 IT：数据和文件进入系统，流经工具和工作流，最终变成供人类使用的工具。软件公司创建工具，系统集成商（GSI）和咨询公司帮助企业使用这些工具。
OpenClaw 之后的企业 IT：每一家 SaaS 公司都将转变为 AaaS（Agentic as a Service，智能体即服务）公司——不只是提供工具，而是提供专精特定领域的 AI 智能体。
但这里有一个关键挑战：企业内部的智能体可以访问敏感数据、执行代码、与外部通信。这在企业环境中必须得到严格管控。
为此，我们与 Peter 合作，将安全性融入企业级版本，推出了：
NeMo Claw（参考设计）：基于 OpenClaw 的企业级参考框架，集成 NVIDIA 的全套智能体 AI 工具包Open Shield（安全层）：已集成至 OpenClaw，提供策略引擎、网络护栏、隐私路由，确保企业数据安全NeMo Cloud：可下载使用，并与所有 SaaS 企业的策略引擎对接
这是企业 IT 的文艺复兴，一个原本 2 万亿美元规模的产业，即将成长为数万亿美元规模，从提供工具转向提供专业化的 AI 智能体服务。
我完全可以预见：未来，公司里的每一位工程师都将拥有年度 token 预算。他们年薪可能是几十万美元，我会额外给他们相当于薪资一半的 token 配额，让他们的产出放大 10 倍。"入职附带多少 token 配额"已经成为硅谷的新晋招聘话题。
每一家企业未来都将既是 token 的使用者（供工程师使用），也是 token 的生产者（为其客户提供服务）。OpenClaw 的意义不可低估，它和 HTML、Linux 一样重要。
NVIDIA 开放模型倡议
在自定义智能体（Custom Claw）方面，我们提供了 NVIDIA 自研的前沿模型：
模型领域 Nemotron 大型语言模型 Cosmos 世界基础模型（World Foundation Model）GROOT 通用人形机器人模型 Alpamayo 自动驾驶 BioNeMo 数字生物学 Phys-AIAI 物理
我们在每一个领域都处于技术前沿，并承诺持续迭代——Nemotron 3 之后有 Nemotron 4，Cosmos 1 之后有 Cosmos 2，Groq 也将迭代到第二代。
Nemotron 3在 OpenClaw 中名列全球三大最佳模型之列，处于前沿水平。Nemotron 3 Ultra 将成为有史以来最强的基础模型，支持各国构建主权 AI。
今天，我们宣布成立 Nemotron 联盟，投资数十亿美元推进 AI 基础模型研发。联盟成员包括：BlackForest Labs、Cursor、LangChain、Mistral、Perplexity、Reflection、Sarvam（印度）、Thinking Machines（Mira Murati 的实验室）等。一个又一个企业软件公司加入，将 NeMo Claw 参考设计和 NVIDIA 智能体 AI 工具包整合到自身产品中。
物理 AI 与机器人
数字智能体在数字世界中行动——撰写代码、分析数据；而物理 AI 则是具身化的智能体，也就是机器人。
本次 GTC 共有 110 款机器人亮相，几乎囊括了全球所有机器人研发企业。英伟达提供三台计算机（训练计算机、仿真计算机、机载计算机）和完整的软件栈及 AI 模型。
自动驾驶方面，自动驾驶的"ChatGPT 时刻"已经到来。今天，我们宣布四家新合作伙伴加入英伟达 RoboTaxi Ready 平台：比亚迪、现代、日产、吉利，合计年产量 1,800 万辆。加上此前的奔驰、丰田、通用，阵容进一步壮大。我们同时宣布与 Uber 达成重大合作，将在多个城市部署并接入 RoboTaxi Ready 车辆。
工业机器人方面，ABB、Universal Robotics、KUKA 等众多机器人企业与我们合作，将物理 AI 模型与仿真系统相结合，推动机器人在全球制造产线的落地。
电信方面，卡特彼勒（Caterpillar）和 T-Mobile 也在其列。未来，无线基站将不再只是一个通信节点，而是一个 NVIDIA Aerial AI RAN——能够实时感知流量、调整波束成形，实现节能增效的智能化边缘计算平台。
特别环节：Olaf 机器人亮相
（播放 Disney Olaf 机器人演示视频）
黄仁勋： 雪人登场！Newton 运行正常！Omniverse 也运行正常！Olaf，你好吗？
Olaf： 见到你我真的太开心了。
黄仁勋： 是的，因为是我给了你计算机——Jetson！
Olaf： 那是什么？
黄仁勋： 就在你的肚子里。
Olaf： 太神奇了。
黄仁勋： 你是在 Omniverse 里学会走路的。
Olaf： 我喜欢走路。这比骑驯鹿仰望美丽的天空好多了。
黄仁勋： 这正是因为物理仿真——基于 NVIDIA Warp 运行的 Newton 求解器，这是我们与 Disney和 DeepMind 联合开发的，让你能够适应真实的物理世界。
Olaf： 我正想说这个。
黄仁勋： 这就是你聪明的地方。我是雪人，不是雪球。
黄仁勋： 你能想象吗？未来的迪士尼乐园——所有这些机器人角色在园区里自由漫步。不过说实话，我以为你会更高一些。我从没见过这么矮的雪人。
Olaf： （不置可否）
黄仁勋： 来帮我结束今天的演讲好吗？
Olaf： 太棒啦！
主题演讲总结
黄仁勋：今天，我们共同探讨了以下核心主题：
推理拐点的到来：推理已成为 AI 最核心的工作负载，token 是新的大宗商品，推理性能直接决定收入AI 工厂时代：数据中心已从文件存储设施演变为 token 生产工厂，未来每家公司都将以"AI 工厂效率"来衡量自身竞争力OpenClaw 智能体革命：OpenClaw 开启了智能体计算时代，企业 IT 正在从工具时代走向智能体时代，每家企业都需要制定 OpenClaw 战略物理 AI 与机器人：具身智能正在规模化落地，自动驾驶、工业机器人、人形机器人共同构成物理 AI 的下一个重大机遇
感谢大家，GTC 愉快！#黄仁勋 #GTC #AI $BTC $ETH

本文整理自微信小程序：加密云游
2 月 28 日凌晨，美国和以色列对伊朗发动联合军事打击。
教科书上写着：战争来了，买黄金。
但这一次，教科书似乎错了。
黄金从 5,296 美元短暂冲高到 5,423 美元，随后一路跌到 5,020 美元附近，连续两周收阴。比特币从 63,000 美元的恐慌低点反弹到 75,000 美元，涨了超过 20%，跑赢黄金、跑赢标普、跑赢纳斯达克。
同一场战争，同一段时间，黄金跌，比特币涨。
究竟发生了什么？
黄金：被利率按住了脖子
战争爆发那天，黄金的表现还算正常。28 日当天金价冲高 2%，突破 5,300 美元。恐慌买盘涌入，一切看上去和历史剧本一模一样。
然后剧本崩了。
3 月 3 日，金价暴跌超过 6%，跌到 5,085 美元。之后两周在 5,050 到 5,200 美元之间反复震荡，方向不明。截至发稿，现货黄金约 5,020 美元，较 1 月底 5,416 美元的历史高点已经跌了将近 10%。
战争还在打，炮弹还在飞，黄金反而越跌越多。
链条是这样的：这场战争中，霍尔木兹海峡遭到封锁。全球约五分之一的海运石油要经过这条水道。伊朗封锁海峡，保险公司撤走了船只承保，油轮停运，油价突破 100 美元。国际能源署紧急释放 4 亿桶战略石油储备，是 2022 年俄乌战争时的两倍。TD Securities 大宗商品策略师 Daniel Ghali 说："这么大的漏洞是堵不住的。"
油价飙升引爆了通胀预期。市场开始重新定价美联储的降息路径。战争之前，市场还预期 2026 年有两次降息。但据彭博社报道，交易员们现在预计本周美联储会议降息的概率几乎为零。
高利率是黄金的天敌。黄金不生利息，利率越高，持有黄金的机会成本越大。资金自然流向美债等生息资产。Commerzbank 商品分析师 Barbara Lambrecht 指出："金价持续未能从这场地缘危机中获益。油价和天然气价格本周再度大幅上涨，通胀风险随之增加，这可能迫使各国央行采取应对措施。"
传统逻辑是战争引发恐慌，恐慌推高黄金。但这次的链条变了——战争导致油价飙升，进而引发通胀，通胀锁死利率，利率压制黄金。黄金怕的不是战争本身，怕的是战争带来的通胀后果。
还有一个更值得警惕的信号。波兰央行行长近日公开表示，考虑卖出部分黄金储备锁定利润。过去三年，全球央行购金一直是金价上涨最大的推手。如果连央行都开始松动，金价的长期支撑会出现裂缝。伦敦贵金属咨询公司 Metals Focus 主管 Philip Newman 说："一些投资者对黄金在战争爆发后的平淡反应感到失望，已经开始减仓。这种减仓行为本身又反过来强化了价格的疲软。"
比特币：逆势而上
2 月 28 日，美以联合打击伊朗的消息传出。比特币是当天唯一还在交易的流动性资产，它在几分钟内暴跌 8.5%，从 66,000 美元砸到 63,000 美元。
黄金涨了，美元涨了，比特币跌了。所有人的第一反应都一样：比特币是风险资产，不是避险资产。
两周后回头看，事情比这个判断复杂得多。
3 月 5 日，比特币反弹到 73,156 美元。3 月 13 日，短暂突破 74,000 美元。截至发稿，比特币报 73,170 美元，较战前低点涨了约 20%。同期黄金跌了约 3.5%，标普 500 跌了约 1%。
比特币跑赢了一切传统避险资产。这是事实。但为什么？
市场上最流行的解释是：战争导致财政扩张和经济衰退，美联储最终被迫降息印钞，流动性宽松利好比特币。这套叙事听起来很性感，但有一个明显的逻辑漏洞——如果战争导致的通胀让美联储没法降息，"放水"就不会发生。而且即便美联储真的放水，黄金同样受益。单纯的"放水预期"解释不了黄金和比特币之间的分化。
更诚实的答案，是几个因素叠加在一起。
第一，技术性超跌反弹。比特币从去年 10 月的 126,000 美元历史高点跌到 63,000 美元，跌幅约 50%。今年 2 月初，一次突发的清算浪潮在一个周末内抹掉 25 亿美元杠杆仓位。CoinDesk 的分析认为，这次清算"清除了最薄弱的持有者，重置了市场仓位"，留下了一个更精干的市场。所以当战争来临时，比特币已经没有多少可以被报复性抛售的浮筹了。
第二，7×24 小时交易的结构性优势。2 月 28 日是周六，美以对伊朗发动打击时，全球股市、债市、商品市场都关门了。比特币是唯一开着的流动性窗口。它先被砸了，因为恐慌资金需要即时变现；但它也是周一开盘前唯一能承接资金回流的场所。
第三，ETF 资金回流。美国现货比特币 ETF 在 3 月净流入超过 13.4 亿美元，连续三周净流入，是去年 7 月以来最长的连续流入期。BlackRock 的 IBIT 仅在 3 月就吸引了近 10 亿美元新资金。而全球最大的黄金 ETF（SPDR Gold ETF）同期流出超过 48 亿美元。资金在搬家，但这更像是机构在重新配置仓位，是否构成长期趋势，现在下结论还太早。
第四，战争中的便携性。这个因素很少被主流分析提及，但在中东战争的特定场景下极其重要。迪拜是全球黄金交易的核心枢纽，连接欧洲、非洲和亚洲市场。战争爆发后，迪拜的黄金物流网络受到严重冲击，航线中断，保险失效，实物黄金被困在仓库里无法运出。你没法带着一吨金条穿越战区。比特币则完全相反——一个人可以什么都不带，记住 12 个助记词，走过边境，就等于带走了全部财产。战争爆发后，伊朗最大加密交易所 Nobitex 的资金外流量暴涨 700%。这不是投资者看好比特币，这是人们在战争中用脚投票，选择了最容易带走的东西。
Tiger Research 在报告中指出："在金融学上，'避风港'指的是一个在危机中价格能稳得住的资产。这和'一个在危机中能用得上的资产'是两个完全不同的概念。"比特币在这场战争里，显然属于后者。
没有哪一个因素单独能解释全部。但它们加在一起，能解释为什么比特币在这场战争中表现得比大多数人预期的好。
两个意外
把这两条线放在一起，这场战争制造了两个意外。
第一个意外是黄金。它在最应该涨的时候跌了。这场战争直接打击能源供给，触发的不是单纯的恐慌而是通胀，通胀预期通过利率链条压制了金价。黄金的避险功能并非无条件的——当战争的传导路径是危机引发通胀、利率无法下行时，黄金会被卡在中间动弹不得。还有一个常被忽略的物理弱点：战争中，实物黄金很难搬走。
第二个意外是比特币。它在最应该跌的时候涨了。但这不意味着比特币已经"成熟"为避险资产。它的表现更像是多重技术性因素和结构性优势的叠加。Nansen 首席研究分析师 Aurelie Barthere 注意到，比特币对战争新闻的下行敏感度已经明显降低，欧洲 Stoxx 指数在同一时期跌得比比特币还狠。CoinDesk 的分析说得更准确："比特币不是避风港，也不是纯粹的风险资产。它已经变成了一个 7×24 小时的流动性池，在其他市场关门的时候吸收冲击，比任何东西都快。"
每一次战争升级的新闻，比特币仍然会跌。它只是每次跌得更少，弹得更快。
旧地图，新大陆
过去五年，市场讲了一个简洁有力的故事：黄金是乱世之锚，比特币是数字黄金。
2026 年 3 月的中东战争，把这个故事拆开了。
黄金几千年的避险信用没有坍塌，但它暴露了一个在教科书里很少被写清楚的弱点：当战争的传导路径是通胀而非单纯恐慌时，利率会比地缘政治更有力量。比特币跑赢了黄金，但这不等于它已经接过了"避险资产"的旗帜。它的涨，是超跌反弹、结构优势、机构配置和战争便携性四条线同时发力的结果，不是市场对其身份的正式加冕。
后续走势取决于两个变量：这场战争打多久，以及美联储最终怎么选。黄金和比特币押注的是同一场战争的不同结局，而结局还没有出来。
"避险"这个词，在这场战争之后，可能需要重新定义了。它不再是一个资产类别的标签，而是一个关于时间维度的问题，你在对冲今天的风险，还是在押注明天的世界。
黄金和比特币，给出了两个完全不同的答案。
#黄金创43年来最大单周跌幅 $BTC

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Catatan Editor:

Banyak orang masih memiliki pemahaman tentang AI yang terjebak pada tahap "sepertinya sedikit berguna, tetapi tidak lebih dari itu". Namun, perubahan yang sebenarnya telah dimulai, dan dampaknya akan menyentuh lapisan struktur kehidupan sehari-hari.

Artikel ini tidak membahas masalah abstrak seperti "Apakah AI akan menggantikan manusia?", tetapi merupakan catatan langsung dari seorang profesional yang telah lama berada di garis depan AI, tentang perubahan nyata. Ketika kemampuan model meningkat secara non-linear dalam waktu singkat, ketika AI tidak lagi hanya alat bantu, tetapi dapat menyelesaikan tugas kompleks secara mandiri, bahkan berpartisipasi dalam membangun generasi berikutnya dari AI, batasan profesi yang sebelumnya jelas mulai hancur dengan cepat.

Anthropic, mungkin sudah menjadi perusahaan AI terpenting di planet ini saat ini.

Model besar Claude-nya telah diterapkan di Pentagon, sistem intelijen AS, serta laboratorium nasional, untuk analisis intelijen dan pemilihan target, bahkan terlibat dalam dukungan keputusan militer di dunia nyata. Di sisi bisnis, perusahaan ini dalam waktu kurang dari tiga tahun, berhasil mengubah pendapatan tahunan dari 0 menjadi 14 miliar dolar. Pada bulan Februari 2026, Anthropic menyelesaikan pendanaan putaran G sebesar 30 miliar dolar, dengan valuasi pasca-investasi melampaui 380 miliar dolar, hampir semua raksasa teknologi seperti Amazon, Google, NVIDIA, dan Microsoft ikut berpartisipasi.

Pengantar: Artikel ini bukan sekadar melaporkan penyelesaian Sun Yuchen dengan SEC, tetapi menempatkan penyelesaian sebesar $1000 juta ini dalam konteks kebijakan yang lebih besar—sejak pemerintahan Trump, tekanan penegakan hukum SEC terhadap raksasa kripto secara sistematis mereda, dan pihak yang paling diuntungkan dari penurunan ini adalah proyek token dan stablecoin milik Trump sendiri. Artikel ini menggambarkan mekanisme transmisi antara kebijakan dan keuntungan pribadi dengan data yang dapat diukur ($8,02 miliar pendapatan, $44 miliar USD1 sirkulasi), layak dibaca oleh setiap orang yang memperhatikan arah regulasi kripto di AS.
Isi lengkapnya adalah:
Pada 5 Maret, Sun Yuchen mencapai penyelesaian sebesar $1000 juta dengan SEC, mengakhiri tuntutan hukum penipuan sipil. Kasus ini menuduhnya mendapatkan keuntungan sebesar $3100 juta melalui operasi transaksi yang mirip dengan manipulasi volume dan promosi selebriti yang tidak diungkapkan.

Selat Hormuz hampir terblokir secara faktual, pasar energi global sedang didorong menuju krisis energi terburuk sejak tahun 70-an!

Pada pembukaan hari Senin, harga minyak langsung melambung.

Kontrak berjangka minyak WTI sempat melonjak 22%, melewati batas 110 dolar AS; kontrak berjangka minyak Brent juga melonjak 20%, menjadi 111,04 dolar AS per barel. Setelah itu, kenaikan sedikit mereda.

Sementara itu, karena ekspor minyak mentah terhambat dan ruang penyimpanan minyak dengan cepat mendekati batas, semakin banyak negara penghasil minyak utama di Timur Tengah terpaksa mengumumkan pengurangan produksi.

Menurut informasi sebelumnya dari Wall Street, gelombang pengurangan produksi di kawasan Teluk sedang dengan cepat menyebar.

4 Maret, raksasa stablecoin Tether mengumumkan sebuah investasi.

Perusahaan yang didanai bernama Eight Sleep, yang membuat kasur pintar. Tether menginvestasikan 50.000.000 dolar AS, memberikan valuasi kepada perusahaan ini sebesar 1,5 miliar.

Kasur perusahaan ini sangat premium, dengan harga per unit berkisar antara 2000 hingga 4000 dolar AS, dilengkapi dengan sistem pendingin dan pemanas air, dapat mengontrol suhu secara tepat, melacak data tidur, dan secara otomatis menyesuaikan...

Bintang NBA terkenal LeBron James adalah salah satu pengguna publik. Pelanggan utamanya adalah eksekutif Silicon Valley, atlet profesional, serta sekelompok biohacker yang bersemangat menjadikan diri mereka sebagai objek percobaan.

Perusahaan induk NYSE berinvestasi di OKX dengan valuasi 25 miliar dolar, perdagangan saham tokenisasi akan diluncurkan pada paruh kedua tahun 2026.

Panduan: Infrastruktur keuangan tradisional secara resmi memasuki dunia kripto. Perusahaan induk NYSE, ICE, berinvestasi di OKX dengan valuasi 25 miliar dolar, dan akan membuka perdagangan saham tokenisasi NYSE untuk penggunanya—ini bukan sekadar investasi finansial biasa, melainkan langkah paling ikonik dalam era penggabungan TradFi dan CeFi.
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Musim panas lalu, Manajer Umum Urusan Perusahaan Global OKX, Haider Rafique, terbang khusus ke Atlanta untuk bertemu dengan Ketua NYSE, Jeffrey Sprecher. Pertemuan yang dijadwalkan selama 30 menit, akhirnya berlangsung selama empat jam penuh.

Sebuah AI menulis sepotong kode dan membutuhkan data untuk memverifikasi.
Ia mengirimkan permintaan HTTP, server mengembalikan sebuah angka: 402.
Kemudian, ia membayar 0,001 dolar AS dengan USDC. Dalam waktu kurang dari satu detik, data kembali.
Transaksi ini tidak memiliki akun, tidak ada kata sandi, tidak ada kartu bank, tidak ada KYC. Seluruh proses, tidak ada orang yang terlibat.
Ini bukan lagi fiksi ilmiah. Pada akhir tahun 2025, protokol x402 telah memproses lebih dari 100 juta transaksi semacam ini; dalam 30 hari pertama tahun ini, sudah ada tambahan 15 juta transaksi.
Kode pembayaran yang tertidur selama tiga puluh tahun
Pada tahun 1990, para perumus protokol HTTP secara khusus menyisihkan satu kode: 402, Pembayaran Diperlukan.

Pendahuluan: Berita tentang kerjasama OpenAI dengan Departemen Pertahanan Amerika Serikat (yang telah berganti nama menjadi 'Departemen Perang' di bawah pemerintahan Trump) telah memicu reaksi keras di kalangan pengguna.
Sementara itu, Anthropic mendapatkan dukungan kepercayaan pengguna karena menolak kerjasama, dengan jumlah unduhan Claude melonjak tajam dalam sehari dan menduduki puncak App Store. Data ini secara langsung mengkuantifikasi dampak posisi etika AI terhadap perilaku pengguna.
Isi lengkapnya adalah sebagai berikut:
28 Februari (Sabtu), jumlah pengguna di Amerika Serikat yang menghapus aplikasi ChatGPT untuk perangkat seluler melonjak 295% dibandingkan hari sebelumnya. Reaksi ini secara langsung berasal dari berita tentang penandatanganan perjanjian kerjasama antara OpenAI dan Departemen Pertahanan Amerika Serikat (DoD) — yang telah berganti nama menjadi 'Departemen Perang' selama masa pemerintahan Trump.

Pada 28 Februari, koalisi AS-Israel melancarkan operasi militer bernama 'Amarah Epik', melakukan serangan udara besar-besaran terhadap lebih dari 2000 target di dalam Iran, dan pemimpin tertinggi Iran, Khamenei, tewas dalam serangan ini. Operasi militer ini bisa dianggap sebagai peristiwa geopolitik terbesar dan paling berpengaruh yang terjadi di kawasan Timur Tengah dalam beberapa dekade terakhir.
Pasar modal global menahan napas menunggu sepanjang akhir pekan, hanya untuk memverifikasi satu pertanyaan inti: narasi investasi yang sangat dipromosikan di pasar selama dua tahun terakhir, apakah benar-benar dapat diuji kebenarannya, atau hanya istana di udara? Dalam masa yang kacau, apakah emas benar-benar merupakan aset keras yang dapat melindungi nilai? Dapatkah Bitcoin mengangkat bendera 'emas digital'? Apakah perdagangan devaluasi (debasement trade) adalah logika investasi yang praktis, atau sekadar gelembung narasi pasar?

Pendiri proyek open-source OpenClaw, Peter Steinberger, menjawab pertanyaan pengguna di X kemarin, “Apa saran untuk orang-orang muda berusia 20-an?” Jawabannya hanya satu kalimat: “jangan buang waktu dengan crypto.” Tweet ini kemudian转发 oleh ketua yayasan Solana, Lily Liu, dan dia juga memposting kalimat yang sama persis.
Dua tweet telah mendapatkan lebih dari satu juta tampilan, dan banyak suara skeptis segera muncul di kolom komentar, apakah Lily Liu benar-benar sedang membalas sindiran? Atau apakah ini berarti industri kripto telah menuju kepunahan?

Pada bulan Februari 2026, ketika iklan Coinbase kembali berkilau di layar LED raksasa Super Bowl, disertai dengan lagu klasik Backstreet Boys yang mengusung slogan "Crypto. Untuk semua orang." penonton tertegun, dengan lebih banyak komentar negatif dibandingkan positif, ini sangat berbeda dengan malam gila yang disebut "Crypto Bowl" empat tahun lalu.
Saat itu, logo FTX masih mencolok terpampang di atas arena tim Miami Heat, perusahaan-perusahaan kripto sedang mengayunkan cek besar, berusaha dalam beberapa hari untuk membeli kepercayaan masyarakat arus utama selama puluhan tahun. Namun, runtuhnya, gugatan, dan kekacauan pergantian nama arena, membuat "eksperimen perhatian" ini menjadi lelucon termahal dalam sejarah olahraga.

Catatan Editor: Saat pasar masih terbiasa menggunakan "total pasokan" untuk merangkum dunia stablecoin, sekumpulan data yang lebih terperinci sedang mengungkapkan lapisan realitas lain. Pasokan tunggal hanya dapat menjawab "berapa banyak", tetapi tidak dapat menjelaskan "siapa yang memegang", "bagaimana aliran", "mengapa bertahan". Dan ketika kita mengamati skala pasokan, konsentrasi kepemilikan, kecepatan peredaran di blockchain, dan pengelompokan aktivitas konkret dalam satu peta yang sama, yang terlihat bukan lagi stok statis, tetapi struktur dinamis tentang bagaimana modal berpindah, terakumulasi, terleverage, dan dinilai ulang di blockchain.

Dengan sirene peringatan udara Teheran yang tiba-tiba berbunyi, Israel bergabung dengan Amerika Serikat untuk melancarkan serangan militer besar-besaran yang diberi kode 'Raungan Singa', yang menargetkan fasilitas nuklir Iran, sistem pertahanan udara, dan jalur produksi rudal. Trump segera mengkonfirmasi keterlibatan militer AS, menyebutnya sebagai 'operasi militer penting'.

Pasukan Pengawal Revolusi Iran dengan cepat membalas, ratusan rudal dan drone diluncurkan ke arah Israel dan pangkalan militer AS di Teluk Persia. Israel mengumumkan status darurat nasional, dan ruang udara ditutup sepenuhnya. Suara ledakan terdengar dekat Bandara Abu Dhabi, seorang warga Asia tewas akibat puing-puing yang jatuh.

Artikel ini disusun dari program kecil WeChat: Cloud Travel Encrypted
Pada musim panas 1858, sebuah kabel tembaga melintasi dasar laut Atlantik, menghubungkan London dan New York.

Makna dari hal ini tidak pernah terletak pada kecepatan transmisi, tetapi pada struktur kekuasaan. Siapa yang membentangkan kabel bawah laut, dia yang bisa mengambil keuntungan dari aliran informasi. Kekaisaran Inggris mengandalkan jaringan telegraf global ini untuk memegang informasi koloni, harga kapas, dan berita perang.

Kekuatan kekaisaran tidak hanya terletak pada armada, tetapi juga pada kabel itu.

Lebih dari seratus enam puluh tahun kemudian, logika ini sedang terulang dengan cara yang tidak terduga.

Teks ini disusun dari aplikasi kecil WeChat di dunia kripto: Crypto Cloud Tour
Seiring dengan ketegangan yang terus berlanjut dalam situasi internasional belakangan ini, perang Rusia-Ukraina, konflik Gaza, risiko geopolitik terkait Iran, dan peristiwa lainnya terus meningkat, orang-orang menemukan bahwa informasi terkait geopolitik memiliki dampak yang semakin besar terhadap pasar modal global. Sebuah perang yang terjadi ribuan mil jauh dapat menyebabkan pasar saham global "keterpurukan secara tiba-tiba". Informasi intelijen tidak lagi sekadar informasi pertahanan, dan kebutuhan orang biasa akan analisis situasi perang dan intelijen yang bersifat proaktif juga meningkat secara signifikan. Konsep "intelijen sumber terbuka" (OSINT) juga sedang muncul: memanfaatkan informasi publik seperti media sosial, gambar satelit, dan jejak penerbangan yang tersedia di internet untuk memverifikasi dan menggabungkan petunjuk yang berharga. Kasus-kasus seperti video yang diposting oleh tentara di garis depan perang di TikTok dan alamat login akun terkait, serta perubahan pesanan pengantaran dari Departemen Pertahanan AS untuk memperkirakan pergerakan militer yang dikenal sebagai "Indeks Pizza Pentagon", adalah contoh tipikal dari skenario intelijen sumber terbuka.

Strategi memegang hampir 680.000 Bitcoin, tetapi model pendanaannya sedang berubah secara diam-diam. Dari obligasi konversi tanpa bunga tahun 2024 hingga saham preferen biaya tinggi dan penerbitan saham yang mendilusi pada tahun 2026, jumlah Bitcoin yang terkait dengan setiap saham sedang tereduksi. Artikel ini membahas dampak perubahan struktural ini terhadap harga BTC—yang patut dicatat adalah bahwa pembeliannya akan berubah dari berkelanjutan menjadi berselang-seling.

Strategi Eksekutif Ketua Michael Saylor | DAS 2025 KTT New York, foto: Mike Lawrence untuk Blockworks
Strategi kembali menjadi pembeli yang terlihat di pasar Bitcoin, tetapi latar belakang pembiayaan telah sangat berbeda dibandingkan dengan tahun 2024-2025.