章魚同學Nikki

El combustible que compraste hoy, las verduras que compraste, y los pedidos que hiciste, están aumentando en silencio.

El combustible que compraste hoy, las verduras que compraste, y los pedidos que hiciste, están aumentando en silencio. Nadie te lo notifica, pero la factura no te engañará.

No inviertes en acciones ni en criptomonedas, ¿crees que puedes escapar?

A 8000 kilómetros de distancia, un dron atacó la mayor refinería de Arabia Saudita, deteniendo una capacidad de 500,000 barriles/día. El petróleo Brent subió un 8.5% en un día, y el gas natural europeo se disparó un 24%.

> El precio del queroseno de aviación subió → el billete de avión a 30,000. El precio del diésel logístico subió → el costo de entrega subió. El precio de los fertilizantes subió → el precio del arroz, la harina y las verduras subieron. La inflación ya está cosechando tus ahorros, no necesitas poseer ningún activo.

> La compañía de seguros del estrecho de Ormuz retiró su cobertura. 150 petroleros están atascados afuera sin atreverse a moverse. El domingo, tres barcos fueron atacados, el 20% del transporte de petróleo global está bloqueado. Esto no es "posible", es "está sucediendo".

> El oro subió a $5390, las acciones de defensa alcanzaron un nuevo máximo. Tus fondos de jubilación en acciones de aerolíneas cayeron un 8%, las acciones de hoteles cayeron un 9%. No apostaste, pero ya estás perdiendo.

> BTC se mantuvo en 66000 sin colapsar. La salida de ETF fue de 9,000 millones, las instituciones se fueron, pero el precio no se desplomó. ¿Fracaso en la cobertura o limpieza institucional? Tres meses después se verá.

> El variable más peligroso: Arabia Saudita. La refinería fue atacada, la familia real dijo "debemos decidir cómo responder". Si Arabia Saudita cae, los seis países del Golfo se verán involucrados, la prueba de presión energética global comenzará oficialmente.

> La crisis del estrecho de 2019 se enfrió rápidamente. Esta vez: el líder supremo ha muerto, la refinería fue bombardeada, los barcos fueron atacados, los seguros se han ido. No hay ninguna condición para enfriar la situación.

¿Has sentido que algo ha subido de precio últimamente? Di específicamente 👇

¿Crees que hay personas que pueden comprar una opción de vida humana por 1 centavo?

En Polymarket hay 6 cuentas, todas creadas en febrero de este año, apostando en una sola dirección: que Estados Unidos bombardearía Irán antes del 28 de febrero. Precio de compra 1 centavo por acción. Unas horas después, Teherán fue bombardeado. Las 6 cuentas ganaron un total de 1 millón de dólares.

Alguien dice que esto es tráfico de información privilegiada.
Personalmente, creo que es difícil de calificar. Estados Unidos ha insinuado que iba a actuar durante varias semanas, y un día antes del ataque, entraron 25 millones de dólares en contratos relacionados. Además, en estas 6 cuentas, hay una que previamente apostó mal la fecha y perdió 300 dólares. ¿Realmente alguien con información privilegiada cometería ese error?

El problema radica en su patrón de comportamiento, todos son nuevos monederos, una sola dirección y apuestas concentradas. Este conjunto en el análisis en cadena se considera un "perfil de comerciantes de información privilegiada". El mismo patrón apareció anteriormente en los contratos sobre la renuncia de Maduro.

Y ahora, Jamenei ha sido confirmado muerto en el ataque, y Irán rápidamente contraatacó con misiles y drones a Israel, bases militares de EE. UU., e incluso atacó el aeropuerto de Dubái. Aquellos que apostaron a la renuncia de Jamenei, han vuelto a ganar.

¿Y lo más aterrador de esto?
Incluso si alguien realmente apostara con un plan de combate, no podrías hacer nada al respecto. Polymarket está en el extranjero, no está regulado, solo se necesita un monedero anónimo.

Luego las cosas se vuelven más absurdas. Los términos no excluyen la muerte, la destitución cuenta, la renuncia cuenta, y la muerte también cuenta. Mientras desaparezca, aquellos que apostaron correctamente pueden retirar sus ganancias. Esto no es un mercado de predicción, es un anuncio de recompensa.

Israel ha presentado en febrero el primer caso penal en el mundo que vincula el mercado de predicciones con información de inteligencia militar. El mercado de predicciones ha salido de la zona gris y ha entrado formalmente en la vista de la aplicación de la ley.

Pero, ¿la ley podrá seguir el ritmo?
La cadena de bloques puede rastrear cada transacción, pero no puede responder la pregunta más crucial: en el momento de la apuesta, ¿esta persona está realmente apostando o sabe algo? Si este mercado continúa existiendo, ¿quién será el próximo en tener un precio asignado?

Las tres ovejas del ámbito de transmisión en la China continental que fueron prohibidas, ¡de hecho, lograron salir a bolsa en Estados Unidos con una valoración de casi 10 mil millones de dólares! ¿Realmente ha logrado levantarse Xiao Yang? Si esto es de verdad una salida a bolsa exitosa, ¿por qué el precio de las acciones cayó de 180 dólares a menos de 10 dólares en menos de un mes, evaporándose un 90%?

Para entender esta situación, primero debes comprender a los expertos detrás de las tres ovejas. No empaquetaron su controvertido negocio nacional de ventas anuales de cientos de miles de millones, sino que solo pusieron el "negocio en el extranjero" en una nueva empresa para tomar prestada la bolsa de EE. UU. ¿Por qué hicieron que el hermano sin palabras, con 360 millones de seguidores, poseyera el 49%, mientras que las tres ovejas solo tienen el 13%? A simple vista, el hermano sin palabras es el mayor accionista, pero la clave está en el derecho operativo. Las tres ovejas obtuvieron un derecho exclusivo de operación de 36 meses de parte del hermano sin palabras. A Wall Street le encanta escuchar este tipo de historias: la capacidad de transmisión más fuerte de China + IP de alto flujo global. Esto no es hacer negocios, es vender conceptos.

Pero el mercado de capitales no es tonto; una vez que se cuenta la historia, al final se debe ver el rendimiento. Las tres ovejas, que alguna vez rompieron el récord de mil millones en una sola sesión, durante su reanudación en enero de este año, ¿vendieron menos de 250,000 en 4 horas? El incidente de los pasteles de luna de Meixin, la falsificación de origen, la publicidad falsa, una vez que se adhieren estas etiquetas, en el mercado nacional, básicamente equivalen a una sentencia de muerte.

Cuando la base en la China continental se derrumbó, y las puertas de las acciones A y del mercado de Hong Kong se cerraron, la transición al extranjero se convirtió en la última ruta de supervivencia. Sin embargo, ¿realmente puede el estilo de venta de bajo precio "gritando micrófono" que surgió en China, recrear una leyenda de 27,7 mil millones de RMB en un mercado extranjero donde la cultura y la logística son completamente diferentes?

Actualmente, la tendencia del precio de las acciones de ANPA se asemeja más a una película de terror dirigida a los pequeños inversores. Wall Street ve claramente: lo que contiene la empresa que salió a bolsa es solo el derecho operativo, los activos más rentables permanecen fuera. Esto es esencialmente un escape digno de un libro de texto. ¿El destino de las tres ovejas es, en última instancia, el final de una historia de superación de las raíces o el cierre de la era de la recolección del comercio en vivo? Cuando los beneficios del tráfico desaparecen, el control de calidad, el cumplimiento y el valor a largo plazo, esas cosas que antes se ignoraban, se están convirtiendo en el único estándar que determina la vida o la muerte.

¡No te dejes engañar por el eslogan de 6,000 dólares! Los grandes capitales ya han cambiado el oro por bonos del gobierno japonés.

Hoy es 17 de febrero. El oro al contado todavía ha caído por debajo de 5,000 dólares, actualmente está luchando cerca de 4,980; mientras que Bitcoin, tras un fracaso al intentar alcanzar 71,000, ha vuelto a 68,900 en una fase de consolidación. Muchas personas no entienden: la inflación en EE. UU. claramente ha disminuido, las expectativas de recortes de tasas también se han estabilizado, ¿por qué el oro y BTC siguen cayendo?

Debemos plantearnos una pregunta: si los recortes de tasas son realmente positivos, ¿quién está vendiendo ahora?
Esto se llama agotamiento de liquidez en días festivos. El Año Nuevo Lunar chino y el Día del Presidente en EE. UU. han cerrado los mercados, ahora el mercado es una ciudad fantasma. Para los grandes tiburones que ya estaban posicionados en 4,500 puntos, 5,000 dólares es su último refugio para aprovechar el optimismo de los minoristas y completar una retirada ordenada.

Entonces, ¿a dónde ha ido este gran capital que se ha retirado de activos duros?
Aunque BTC, como oro digital, ha absorbido parte de la liquidez, su pérdida y recuperación en 70,000 puntos ha demostrado que en este momento solo es una estación de prueba de presión para los fondos. El verdadero destino que alberga enormes capitales institucionales es la deuda soberana japonesa.

Incluso el mayor bajista de la deuda japonesa, Mark Nash, ahora ha vuelto a comprar deuda japonesa con grandes posiciones. ¿Por qué?
Porque anteriormente, el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 10 años había subido a niveles no vistos en décadas, lo cual era una señal de colapso del mercado de bonos; pero tras la victoria de Suga, la estabilidad política eliminó directamente el miedo del mercado a la imprevisibilidad de las políticas. Mientras EE. UU. todavía se preocupa por un déficit fiscal de 2 billones de dólares y el crédito del dólar se erosiona, la certeza de los bonos japoneses se ha convertido en un manjar para los fondos globales. Lo que Nash busca no es solo el retorno de los bonos, sino también el espacio de apreciación del yen en comparación con el franco suizo de 9%. Este es el verdadero punto de aterrizaje que el dinero inteligente ha elegido después de retirarse del oro.

¿Es una oportunidad o un abismo después de que el oro rompa los 5,000 dólares?
Como Goldman Sachs y Bank of America predicen que el precio del oro podría alcanzar los 5,400 o incluso 6,000 a finales de año, pero a corto plazo, cuanto más tiempo permanezca por debajo de 5,000 dólares, más se derrumbará la confianza alcista. Los grandes capitales están cambiando de un oro emocional a una certeza japonesa.

¡Es demasiado raro! La inflación en EE.UU. de enero acaba de caer al 2.4%, marcando el mínimo en seis meses, el banco central casi se ríe de la sorpresa. Se suponía que el mercado de valores debería estar celebrando, pero no se esperaba que el gigante del comercio electrónico Amazon acabara de establecer el récord de caídas más severo en 20 años, regresando a la sombra de 2006. Dado que el dinero ya no se está encareciendo, ¿por qué Wall Street decide enviar a Amazon al mercado bajista en este momento?

Para encontrar la respuesta, retrocedemos en el tiempo a 2006. Ese año, Amazon también cayó 9 días seguidos como ahora, porque Bezos estaba dispuesto a invertir en algo que nadie entendía en ese momento: la computación en la nube AWS. En ese entonces, todos decían que estaba loco, que estaba desperdiciando efectivo, y las ganancias cayeron un 55%.

Hoy, veinte años después, la historia se repite. El actual director ejecutivo Jassy también está dispuesto a gastar, pero esta vez la suma se convierte en asombrosos 2,000 millones de dólares, ¿qué está apostando?

Esta vez no está apostando por la nube, está apostando por la infraestructura de IA. ¿Qué significa 2,000 millones de dólares? Esto podría agotar todas las reservas de efectivo de Amazon, e incluso llevar a la compañía a asumir enormes deudas. Wall Street no teme a la IA, sino a estos chips que cuestan decenas de miles de dólares cada uno, que ya se han devaluado a chatarra antes de que se recuperen.

Entonces, la tercera pregunta: si AWS tardó 10 años en mostrar resultados, ¿tendrán los inversores paciencia para esperar otros diez años en la actual carrera de IA?

Ahora Microsoft y Amazon han entrado en un mercado bajista técnico, ¿significa esto que la fe en la IA de los siete gigantes ya presenta fisuras? El CEO pide a todos que tengan paciencia, diciendo que esto no es una inversión ciega, sino una máquina de hacer dinero para el futuro. Al final del video, ¿crees que esta vez Amazon, como en 2006, podrá dominar los próximos veinte años con IA, o será completamente aplastada por estos 2,000 millones de dólares?

Justo el viernes, el mercado de metales preciosos estalló en la 'masacre' más severa desde 1980. Si tienes oro o plata, anoche podrías haber tenido insomnio, la plata se desplomó un 31% en un solo día, y el oro alcanzó la mayor caída diaria en dólares de la historia. Esta volatilidad, más exagerada que una criptomoneda, ¿por qué ocurre en los metales preciosos más estables? La respuesta parece apuntar a un nombre: Kevin Warsh.

Trump lo ha nominado oficialmente como el próximo presidente de la Reserva Federal. En este momento, podrías preguntarte: ¿no se trata solo de cambiar a la persona que da las órdenes? ¿Por qué el mercado se asusta tanto? Podemos imaginar a la Reserva Federal como un mayordomo que organiza una fiesta para su dueño.

El anterior mayordomo, Powell, era más diplomático; la gente pensaba que, aunque la inflación estuviera alta, seguiría poniendo música y sirviendo bebidas gratis (bajando las tasas de interés), por lo que todos compraban oro como refugio, apostando por la 'devaluación de la moneda'.

Pero Warsh es diferente. En un artículo anterior mencioné que es famoso en el círculo como un 'gallo de pelea'. Su lógica es muy simple: mientras la inflación no regrese a su lugar, cortaré el agua y la electricidad (subiendo las tasas / reduciendo el balance). Entonces, cuando todos descubren que esta persona que se asemeja a un director de escuela va a entrar, ¿cuál es la primera reacción? Es retirar inversiones.

En los últimos meses, fondos de todo el mundo han estado fluyendo hacia el oro y la plata, apostando por la devaluación, creyendo que el dólar se desmoronaría. El resultado es que, cuando él aparece, el índice del dólar despega instantáneamente, alcanzando el mayor aumento en meses. Es como si compraras un montón de seguros contra accidentes, solo para darte cuenta de que los accidentes no ocurren, lo que hace que tu enorme prima (prima) se convierta en una burbuja. Pero lo más extraño es: si solo se trata de cambiar un presidente, ¿por qué el cobre industrial también cae? ¿Acaso esto es solo miedo de los pequeños inversores?

No es así. Detrás de esto no solo está la inversión de expectativas, sino también la falta de liquidez. Además, la actual 'lucha de palacio' dentro de la Reserva Federal: el presidente actual Powell está siendo investigado por el Departamento de Justicia debido a viejas cuentas de renovaciones de edificios, él dice que es acoso político. Y Trump está tratando de limpiar completamente la influencia dovish de la Reserva Federal. ¿Significa esto que el mercado alcista de metales preciosos ha terminado por completo?

Actualmente, el mercado predice que Warsh asumirá oficialmente en junio. Antes de eso, el oro aún se mantiene en 4700 dólares. ¿Crees que realmente estamos a punto de regresar a una era de dólar fuerte? ¿O es solo un juego psicológico de Trump para bajar la inflación?

En las últimas 24 horas, el rendimiento del precio del oro ha sido bastante impactante, cayendo rápidamente de aproximadamente 5,626 dólares, con una caída que llegó a cerca del 5%. El Bitcoin ha bajado a alrededor de 82,000 dólares, alcanzando un nuevo mínimo en dos meses.

La tendencia del mercado global en estos días ha dejado a muchos inversores atónitos. Originalmente se esperaba que la Reserva Federal continuara bajando las tasas de interés, pero el mercado de valores de EE. UU., los bonos del gobierno, el oro y el Bitcoin, inusualmente, han caído en conjunto. ¿Por qué el oro ha fallado en este período de agitación?

Actualmente, el mercado está digiriendo una noticia muy controvertida: Trump podría nominar a Kevin Warsh como el próximo presidente de la Reserva Federal. ¿Quién es él? Fue gobernador de la Reserva Federal, conocido en el sector financiero. Aunque recientemente ha apoyado públicamente la reducción de tasas para satisfacer las demandas políticas de Trump, el mercado no ha olvidado su historial de postura hawkish. La plataforma de apuestas Polymarket muestra que la probabilidad de su elección ha aumentado al 80%.

Si Trump realmente nombra a un halcón disfrazado de oveja, ¿significa esto que el ciclo de reducción de tasas que esperábamos se está acabando antes de tiempo? Esta es la razón por la que los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. están subiendo y el dólar continúa su tendencia alcista; todos están reduciendo sus expectativas sobre políticas de relajación.

Mientras el mercado financiero se debate sobre el candidato de la Reserva Federal, la geopolítica lanza una bomba. Según informes, las fuerzas armadas de EE. UU. han desplegado 10 buques de guerra en el Medio Oriente. Irán también ha emitido una advertencia clara: si EE. UU. lanza un ataque, Irán atacará inmediatamente las bases militares de EE. UU. en el Medio Oriente, e incluso a los portaaviones.

Normalmente, cuando estalla una guerra geopolítica, el precio del oro debería dispararse, ¿por qué esta vez el oro ha caído casi un 5%? Esto puede indicar que el fortalecimiento actual del dólar y el aumento en los rendimientos han llegado a ser lo suficientemente poderosos como para eclipsar el apoyo de la aversión al riesgo.

La situación actual me da la impresión de que: el jefe (Trump) quiere encontrar un contador obediente (Warsh) para bajar las tasas, y resulta que este contador era famoso por ser un tacaño, los acreedores (el mercado) se asustaron y rápidamente vendieron sus pagarés. Si Warsh se vuelve duro una vez en el poder, y junto con el estallido de la guerra en el Medio Oriente que eleva los precios del petróleo y provoca un resurgimiento de la inflación, ¿tendremos un refugio seguro para nuestros activos?

El punto muerto actual es claro: mientras el dólar continúe fuerte, será difícil que el oro y el Bitcoin tengan un futuro brillante. Y si esos 10 buques de guerra realmente actúan, el daño secundario causado por el aumento de los precios del petróleo hará que la Reserva Federal se sienta aún más reacia a bajar las tasas.

No me preguntes más si todavía se puede comprar oro

Primero, debes aclarar quién está comprando ahora. Las voces principales te dirán: son los bancos centrales de varios países deshaciéndose del dólar, preparándose para el fin del sistema de moneda fiduciaria. Incluso el legendario inversor Ray Dalio ha dicho que este es un camino inevitable en medio de un gran conflicto. Pero si los bancos centrales realmente están vaciando el oro, ¿por qué en los datos comerciales hemos visto señales completamente opuestas?

Debemos ver los datos. Londres es el centro global del comercio de oro y plata, y los datos de la aduana británica son el termómetro de la cantidad comprada por los bancos centrales. Aunque después de 2022 la cantidad comprada por los bancos centrales realmente se duplicó, en noviembre, la cantidad de oro exportada desde el Reino Unido cayó un 80% en comparación interanual. China, aunque es el mayor comprador, importó menos de 10 toneladas de oro desde el Reino Unido en noviembre, muy por debajo del promedio. Si los grandes consumidores reales están deteniendo sus compras, ¿por qué el precio del oro aún puede mantenerse alto?

Aquí hay una lógica racional: los bancos centrales de varios países también piensan que el oro está caro.

Cuando el precio del oro sube, el valor de mercado del oro en las reservas automáticamente aumenta. Por ejemplo, Polonia, que originalmente quería aumentar la proporción de oro al 30%, debido a que el precio del oro es demasiado alto, este objetivo se está cumpliendo rápidamente, y naturalmente ralentizarán sus compras. En realidad, la compra soberana, la fuerza más poderosa, ya está al borde de la retirada.

Dado que las exportaciones están cayendo, ¿a dónde ha ido el oro?
La respuesta es: se queda en las bóvedas de Londres. ¿Por qué compraron oro y no lo transportan de vuelta a su país? La primera razón es la liquidez. Mientras el oro no salga de Londres, puede ser monetizado en cualquier momento; una vez que se transporta, hay que pagar costos adicionales de verificación y transporte. La segunda razón, según los datos de la Asociación del Mercado de Metales Preciosos de Londres, en diciembre, el oro en las bóvedas aumentó en 199 toneladas.

En la historia, cuando las reservas en las bóvedas aumentan drásticamente y las exportaciones son extremadamente bajas, generalmente indica que las compras de los países soberanos han llegado a su fin.
Dicho de manera cruda, las personas que compran oro ahora realmente no tienen la intención de poner el oro en sus tesoros, solo han comprado un comprobante llamado cuenta no asignada. Lo que poseen es solo un derecho de crédito sobre la bóveda. La sensación actual de fuerza se parece más a una religión materialista sostenida por la inercia del mercado. Ya no nos importa si el dólar se derrumba, solo nos importa si hay otro especulador dispuesto a pagar un precio más alto por este comprobante que tengo en mis manos.

El oro ha superado los 5000 dólares, un número que nunca antes se había visto en la historia de la humanidad.

La primera reacción de muchos es: “¿Todavía se puede ganar dinero comprando oro ahora?”
Antes de eso, me gustaría que todos pensaran en una pregunta: ¿por qué en el año 2026, con la tecnología tan avanzada, la humanidad todavía tiene que esconderse colectivamente en este metal amarillo que “no se puede comer ni usar”?

Si consideramos las finanzas globales como una competencia, el verdadero oponente del oro es en realidad el crédito. La semana pasada, el precio del oro alcanzó el mayor aumento semanal desde 2008. ¿Qué ocurrió al mismo tiempo?
· Estados Unidos está enfrentando conflictos arancelarios con sus aliados debido al tema de “Groenlandia”;
· El Departamento de Justicia está investigando al presidente de la Reserva Federal de manera sin precedentes;
· El mercado de bonos japonés también está experimentando fuertes fluctuaciones debido a planes de gasto.
Esto plantea la segunda pregunta: cuando el dólar, reconocido mundialmente como el más seguro, y la credibilidad de las instituciones detrás de él comienzan a mostrar grietas, ¿tienen los bancos centrales y el dinero inteligente alguna mejor opción que cambiar a oro?

Expertos de Goldman Sachs y JPMorgan mencionaron una palabra: “incertidumbre”.

Antes pensábamos que el mundo tenía reglas. Pero lo que ha sucedido recientemente, desde conflictos geopolíticos hasta políticas impredecibles entre grandes potencias, está enviando una señal: las viejas reglas están fallando.

Entonces, llega la tercera pregunta: si incluso las riquezas en papel como el dólar, euro y yen comienzan a causar inquietud, ¿dónde está el techo del valor del oro como un activo que “no necesita el respaldo de nadie”? La historia nos dice que cada vez que se establece un nuevo orden mundial en medio de un gran dolor, el oro suele ser el único punto de anclaje.

Al ver la plata superar los 100 dólares y el oro superar los 5000 dólares, muchas personas se pondrán ansiosas, incluso sentirán que han perdido la oportunidad de enriquecerse. Pero quiero que todos piensen en la última pregunta: si el aumento del precio del oro refleja una contracción del crédito global, ¿sigue teniendo poder adquisitivo los otros activos que poseemos?

Esto puede que ya no sea una cuestión de “si se puede ganar dinero”, sino de “cómo no perder valor”.

El informe financiero de TSMC ha vuelto a sorprender, ¡las acciones tecnológicas han resucitado! Pero, amigos, no se concentren solo en si los chips suben o no, lo que realmente decidirá el grosor de su billetera en 2026 no son los gráficos de velas, sino los libros de cuentas de esos "depredadores máximos" de Wall Street que acaban de mostrar hoy.

¿Por qué el mercado está subiendo, pero tu cuenta se está reduciendo?
El informe financiero de TSMC es efectivamente un fuerte estímulo, ha traído de vuelta a las acciones tecnológicas débiles. Y además, ¿se han dado cuenta? La retórica de Trump hacia Irán apenas se suavizó, y de inmediato los precios del petróleo que estaban altos se apagaron.

¿Pero crees que la crisis ha terminado? ¿Qué están haciendo Goldman Sachs, Morgan Stanley y BlackRock, esos viejos zorros? Es un típico caso de buenas noticias ya completamente absorbidas. El año pasado, todos compraron locamente acciones bancarias, ahora que los resultados son tan buenos, ellos han decidido retirarse primero. Esto demuestra que el dinero inteligente ya está buscando el próximo campo de cosecha.

Esto nos lleva al protagonista de hoy: ETF
Nacido hace solo 35 años, ha hecho que los fondos mutuos tradicionales queden atrás, con un tamaño que ha llegado a 13.5 billones de dólares. ¿Por qué es tan impresionante? Porque es eficiente, con bajos impuestos, como si hubieras soltado un grupo de tiburones blancos en un estanque, específicamente para comer esos viejos fondos que reaccionan lentamente. Pero aquí viene el problema, dado que los ETF son tan buenos, ¿por qué el ETF que compraste te hace cuestionar tu vida?

Porque muchos ETF están diseñados específicamente para vaciarte los bolsillos:
Trampas de apalancamiento: Esos fondos que apuestan tres veces a la baja suenan emocionantes, pero en realidad, la pérdida es increíblemente grande. Hay un fondo inverso que ha perdido el 99.99% en 15 años. Todo depende de una reestructuración continua para sobrevivir.
Esquema de dividendos: No te dejes deslumbrar por la tasa de dividendos del 46%. Hay un ETF de Tesla que parece generoso en dividendos, pero en realidad, el rendimiento total no ha alcanzado ni la mitad de las acciones subyacentes. Esto es como usar tu médula ósea para hacerte una sopa, ¡y aún piensas que la sopa está deliciosa!
Recolección de tendencias: Siempre que veas nombres llamativos como computación cuántica o interfaces cerebro-máquina, básicamente significa que el mercado ha llegado a su fin, están esperando que entres para comprar.

¡BlackRock ha superado los 14 billones en activos! Larry Fink es muy astuto, despidiendo personal mientras invierte locamente en fondos de capital privado y alternativas poco transparentes. ¿Qué significa esto? Significa que los jugadores de más alto nivel ya no están jugando con la gente común. Ellos están en un juego más profundo, más opaco, e incluso sin gráficos de velas.

Si en 2026 deseas dar la vuelta en el mundo de las criptomonedas o en el mercado bursátil de EE. UU., solo ser trabajador y leer las noticias no es suficiente. En este nicho, si no puedes ver claramente quién es el cazador.

¿Por qué la plata se convierte en la inesperada sorpresa de 2025?
Para finales de diciembre de 2025, la plata casi alcanzó los 71 dólares por onza, con un aumento de más del 120% durante el año. Muchos amigos ya han comenzado a golpearse los muslos; al mismo tiempo, el oro también subió aproximadamente un 60%; Bitcoin fue aún más dramático, alcanzando los 126000 en octubre antes de caer, terminando el año alrededor de 87000, y cuando la aversión al riesgo era alta, no atrajo muchos fondos.

¿Por qué la plata supera al oro?
La primera razón es que el entorno macroeconómico le da luz verde a los activos duros.
En 2025, la política monetaria global se volvió expansiva, la Reserva Federal recortó las tasas varias veces, y la rentabilidad real se redujo, debilitando el dólar. Con tasas de interés reales bajas + la sombra de la inflación aún presente = se convirtió en el lecho más cómodo para los activos duros. No es sorprendente que el oro suba de 2600 a 4500.

Pero lo impresionante de la plata está en el segundo nivel, ya que también puede beneficiarse del dividendo de la expansión económica, siendo una reserva de valor + necesidad industrial. Así que cuando llega el ciclo, la plata históricamente tiende a magnificar el comportamiento de los metales preciosos.

El cuarto nivel, la demanda industrial, es el motor detrás de esta ola de plata. Actualmente, en el consumo de plata, el uso industrial se acerca a la mitad y sigue aumentando.

¿De dónde proviene el mayor incremento?
Energía solar + electrificación + vehículos eléctricos; un vehículo eléctrico utiliza aproximadamente entre 25 y 50 gramos de plata, significativamente más que un vehículo de combustible. Las ventas crecen a dos dígitos, y además, las estaciones de carga y los equipos de carga rápida requieren grandes cantidades de plata. Ahora, la oferta no puede mantenerse al día. Mucha plata es un subproducto que proviene de la extracción de metales base como cobre y plomo, no se puede simplemente extraer más plata de inmediato. El resultado es que, en 2025, el mercado global de plata enfrenta una escasez de suministro por quinto año consecutivo. Es extraño que los precios no suban.

En el cuarto nivel, el gasto en defensa está consumiendo silenciosamente la plata. Los sistemas de armas modernos, como radares, electrónica de guiado, drones y comunicaciones seguras, no pueden prescindir de la plata. Lo más preocupante es que parte de la plata utilizada con fines militares se destruye después de su uso, lo que dificulta su reciclaje. Los gastos militares alcanzarán nuevos máximos en 2024, y en 2025 seguirán aumentando debido a los conflictos en Ucrania y Medio Oriente.

¿Y en 2026, podrá seguir subiendo?
Para ser honestos, la mayoría de los impulsores aún están presentes; los vehículos eléctricos, la expansión de la red eléctrica, las energías renovables y el presupuesto de defensa no muestran una desaceleración significativa; y la oferta sigue siendo ajustada, nuevas minas no solo tienen un ciclo largo, sino que el reciclaje tampoco puede cubrir el déficit de "consumo militar". Si la rentabilidad real continúa siendo baja, el oro podría seguir estando bien; si el apetito por el riesgo aumenta, Bitcoin podría recuperarse.

¿Por qué se dice que el aumento de tasas en Japón es un fracaso?

El Banco de Japón ha elevado las tasas de interés al nivel más alto en 30 años, ¿y qué ha resultado? El yen no solo no ha subido, sino que ha caído a un mínimo histórico. Esto es completamente opuesto al efecto que originalmente deseaban.

Primero, veamos qué está sucediendo ahora. El yen ha caído demasiado rápido recientemente, y el gobierno japonés ya ha comenzado a hablar al respecto. Si la fluctuación del tipo de cambio es demasiado intensa, el gobierno está preparado para tomar medidas adecuadas. Traducido a un lenguaje más claro, no se descarta intervenir directamente en el tipo de cambio.

Actualmente, el dólar se cotiza cerca de 157 yenes, y el mercado en general cree que, una vez que se acerque a 160, Japón podría, como el año pasado, inyectar dinero para salvar al yen.

¿No han aumentado ya las tasas? ¿Por qué el yen se ha debilitado aún más?

Las razones básicas son en realidad tres. Primero, los beneficios del aumento de tasas ya han sido absorbidos completamente por el mercado. Segundo, aunque las tasas de interés en Japón parecen altas, en realidad son "negativas". Actualmente, la tasa de interés nominal en Japón es del 0.75%, pero la inflación está cerca del 3%, lo que significa que la tasa de interés real sigue siendo superior a -2%. ¿Y qué pasa en Estados Unidos? La tasa de interés real es positiva. ¿Qué significa esto? La diferencia de tasas aún existe, por lo que las operaciones de arbitraje que consisten en pedir prestados yenes y comprar dólares, naturalmente, han atraído de nuevo a muchos.

Tercero, resumiendo las declaraciones del gobernador en la conferencia de prensa: no hay un plan claro sobre cómo se aumentarán las tasas en el futuro, y no hay prisa. Incluso mencionó que la tasa más alta en 30 años no tiene un significado especial. El mercado lo entendió rápidamente: el Banco de Japón no está urgido por continuar endureciendo la política. Así, el yen fue vendido aún más agresivamente. Pero esto no es lo más crítico. El problema evidente es que Japón ahora está atado por su deuda.

La deuda pública es del 240% del PIB, si las tasas de interés a largo plazo realmente suben, Japón podría no soportarlo. Así que tienen dos opciones: o la deuda se convierte en un problema, o permiten que la moneda continúe depreciándose.

Ahora parece que han elegido la segunda opción.

¿Qué significa su elección para el mercado global? A corto plazo, con el yen sin subir, el arbitraje sin cierre de posiciones, el mercado de valores estadounidense, el japonés, las criptomonedas y el oro, en cambio, respiraron un suspiro de alivio. El índice Nikkei sube, el oro y la plata alcanzan nuevos máximos.

Sin embargo, una vez que Japón intervenga repentinamente, o se vea obligado a acelerar el aumento de tasas, las operaciones de arbitraje se revertirán, y el impacto será muy grande. En 2024 ya se demostró una vez: el mercado japonés cayó en picada, y el Bitcoin siguió su ejemplo.

Japón ahora camina sobre la cuerda floja entre la devaluación de la moneda y la crisis de la deuda.