Tôi đã ở trong lĩnh vực này đủ lâu để ngừng phấn khích mỗi khi một dự án công bố thông báo tài trợ. Hầu hết đó chỉ là tiếng ồn. Một con số tăng lên, Twitter ăn mừng, token tăng giá trong ba ngày, và sau đó mọi người lại tiếp tục. Tôi đã thấy điều đó quá nhiều lần để đếm. Vì vậy, khi tôi nói với bạn rằng câu chuyện tài trợ $SIGN đã thu hút sự chú ý của tôi theo cách khác, hãy hiểu rằng tôi không nói điều đó một cách nhẹ nhàng.
Sign đã huy động được hơn 30 triệu đô la từ YZi Labs, Sequoia Capital trên khắp Hoa Kỳ, Ấn Độ và Trung Quốc, cùng với các nhà đầu tư hàng đầu khác. Hai vòng riêng biệt. Hai séc lớn. Và nếu bạn nhìn vào ai thực sự đang viết những séc đó và tại sao, câu chuyện sẽ thay đổi.
Vào tháng 1 năm 2025, Sign đã hoàn tất một vòng Series A trị giá 16 triệu đô la do YZi Labs dẫn đầu, và sau đó vào tháng 10 năm 2025, Sign đã đảm bảo một khoản đầu tư tiếp theo trị giá 25,5 triệu đô la, lại do YZi Labs dẫn đầu, với IDG Capital cũng tham gia. Đầu tư tiếp theo từ cùng một nhà đầu tư chính là phần mà mọi người thường bỏ qua. Đó không phải là điều bình thường. Khi một quỹ đã có tham gia viết một séc thứ hai, điều đó có nghĩa là họ đã xem xét những gì xảy ra giữa các vòng và thích những gì họ thấy. Họ không hoảng loạn. Họ đã gấp đôi đầu tư.
Bây giờ hãy nói về YZi Labs thực sự là gì, vì điều này quan trọng. YZi Labs, trước đây được biết đến là Binance Labs, hiện hoạt động như một nhánh đầu tư độc lập dưới sự lãnh đạo của Changpeng Zhao. CZ rời khỏi Binance và đầu tư vốn lớn đầu tiên vào Sign Protocol không phải là một động thái tạm thời. Đó là một tín hiệu có chủ đích. Cho dù bạn thích CZ hay không, khả năng nhận diện mẫu hình của ông trong không gian này khó có thể bị bỏ qua.
Nhưng đây là nơi tôi bắt đầu cẩn trọng hơn, vì vốn không chứng minh một luận thuyết. Nó chỉ tài trợ cho một luận thuyết.
Các quỹ vừa được huy động gần đây nhằm giúp Sign tăng tốc phát triển cơ sở hạ tầng kỹ thuật số quốc gia bền vững và tuyển dụng tài năng mới, với trọng tâm là mang đến những người có kinh nghiệm sâu sắc trong các hệ thống tài chính truyền thống. Phần cuối cùng là điều tiết lộ. Họ không thuê thêm nhiều kỹ sư blockchain. Họ đang thuê những người hiểu cách mà hệ thống cũ thực sự hoạt động. Đó là một loại tham vọng khác. Nó gợi ý rằng nút thắt thực sự không phải là công nghệ, mà là lớp dịch thuật thể chế giữa những gì Sign xây dựng và những gì chính phủ thực sự có thể tiếp nhận.
Và phía triển khai hỗ trợ cho việc đọc đó. Vào ngày 24 tháng 10 năm 2025, Sign đã ký một thỏa thuận dịch vụ kỹ thuật với Phó Chủ tịch Ngân hàng Quốc gia Cộng hòa Kyrgyz cho việc phát triển Digital SOM, CBDC của quốc gia. Sau đó, vào ngày 6 tháng 11 năm 2025, Sign đã ký một MoU với Bộ Thông tin, Công nghệ và Đổi mới của Sierra Leone để phát triển cơ sở hạ tầng thanh toán ID kỹ thuật số và stablecoin dựa trên blockchain. Hai chính phủ có chủ quyền. Các khu vực khác nhau. Các trường hợp sử dụng khác nhau. Cả hai đều trong cùng một quý.
Tôi luôn quay lại với chuỗi sự kiện ở đây. Bạn đóng một vòng 25,5 triệu đô la vào tháng 10. Bạn ký một thỏa thuận CBDC vào tháng 10. Bạn ký một thỏa thuận ID quốc gia vào tháng 11. Đó không phải là một sự trùng hợp của thời gian. Đó là một chiến lược triển khai phối hợp. Vốn và các hợp đồng đang di chuyển cùng nhau.
Tuy nhiên, tôi vẫn giữ sự hoài nghi của mình. Việc triển khai thẻ cư trú Sierra Leone hoàn toàn trên chuỗi cho thấy sự tiến bộ rõ ràng, nhưng câu hỏi là liệu nó có thể được mở rộng hay không. Một lần triển khai là một bằng chứng khái niệm. Mười lần triển khai là một mẫu hình. Một trăm là cơ sở hạ tầng. Hiện tại Sign đang ở đâu đó giữa lần đầu tiên và lần thứ hai, và khoảng cách giữa hai điểm đó là rất lớn. Chính phủ di chuyển chậm. Các chu kỳ mua sắm kéo dài. Ý chí chính trị thay đổi. Khoảng cách giữa việc ký một MoU và có điều gì đó hoạt động ở quy mô dân số là một khoảng cách đã nuốt chửng nhiều dự án có nguồn vốn tốt.
Có khoảng 200 quốc gia trên thế giới, và trọng tâm của Sign vào năm 2026 là tích cực onboarding nhiều quốc gia hơn, lập luận rằng cơ sở hạ tầng kỹ thuật số quốc gia được hỗ trợ bởi blockchain không còn bị giới hạn trong lý thuyết mà giờ đây có thể triển khai trong thế giới thực. Đó là một tuyên bố táo bạo. Tôi tôn trọng tham vọng đó. Tôi cũng biết rằng "có thể triển khai" và "đã triển khai quy mô lớn" là hai câu rất khác nhau.
Điều làm tôi tự tin hơn là hành vi của các nhà đầu tư. Sequoia không theo đuổi câu chuyện. YZi không thực hiện các khoản đầu tư tiếp theo vì lòng trung thành. Khi tiền của các tổ chức với loại hồ sơ như vậy tiếp tục xuất hiện tại cùng một bàn, điều gì đó trong quá trình thẩm định đang đứng vững. Điều đó không có nghĩa là cược sẽ được đền đáp. Nhưng điều đó có nghĩa là những người thông minh đã tính toán và quyết định rằng rủi ro là đáng để chấp nhận.
Tôi đang theo dõi điều này một cách chặt chẽ. Không phải vì nguồn vốn xác thực dự án, mà vì nguồn vốn tiết lộ cược đang được đặt. Cược là cơ sở hạ tầng blockchain quốc gia trở thành một danh mục mua sắm nghiêm túc trong năm năm tới. Nếu điều đó xảy ra, Sign sẽ được định vị sớm. Nếu điều đó không xảy ra đủ nhanh, tất cả nguồn vốn trên thế giới sẽ không cứu được token khỏi trọng lượng của lịch trình mở khóa của chính nó.
Cả hai điều có thể đúng cùng một lúc. Đó thường là nơi mà những động thái thú vị tồn tại.
@SignOfficial #SignDigitalSovereignInfra $SIGN
