🔶 Binance Thử Nghiệm Một Quan Điểm Bitcoin Phổ Biến Với Dữ Liệu Thị Trường Trong Mười Năm
Nghiên cứu của Binance đã phát hành một báo cáo kết luận rằng Bitcoin ($BTC) và lợi nhuận từ dầu thô là độc lập thống kê, dựa trên 10 năm dữ liệu hàng tuần.
Báo cáo đã phân tích 532 điểm dữ liệu hàng tuần từ năm 2016 đến 2026 bằng cách sử dụng các phương pháp kinh tế lượng, bao gồm mô hình DCC-GARCH và các bài kiểm tra nguyên nhân Granger.
🔸 Một Thập Kỷ Dữ Liệu Cho Thấy Mối Tương Quan Bitcoin-Dầu Gần Như Bằng Không
Binance đã chia mẫu dữ liệu thành bốn chế độ kinh tế vĩ mô. Chỉ trong khoảng thời gian từ 2020 đến 2022, một khoảng thời gian được định nghĩa bởi lãi suất bằng không và nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ, mối tương quan tích cực nào đó mới xuất hiện giữa BTC và dầu.
Ngay cả lúc đó, mối quan hệ chỉ giải thích 6.9% sự biến động lợi nhuận hàng tuần của Bitcoin.
Mối tương quan đó được thúc đẩy bởi các điều kiện thanh khoản chung thay vì bất kỳ liên kết nguyên nhân trực tiếp nào.
Trong mọi khoảng thời gian khác, hệ số tương quan vẫn không thể phân biệt với không. Không tài sản nào gây ra Granger cho tài sản kia ở bất kỳ độ trễ nào từ một đến mười tuần.
🔸 Khủng Hoảng Hormuz Đã Thử Nghiệm Sự Kiên Cường Của Bitcoin
Cuộc khủng hoảng Eo biển Hormuz từ tháng 2 đến tháng 3 năm 2026 đã cung cấp một bài kiểm tra căng thẳng thực tế. Giá dầu Brent đã tăng +46% khi các gián đoạn cung ứng ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu.
Trong cùng khoảng thời gian đó, BTC đã tăng +15%, vượt trội hơn Nasdaq (+1%) và vàng (-3%).
BTC đã theo một mẫu ba giai đoạn trong suốt cuộc khủng hoảng. Sự yếu kém ban đầu kéo dài từ ngày một đến ngày ba, tiếp theo là sự hấp thụ dải biên cho đến ngày 14, và một đợt tăng trưởng độc lập từ ngày 15 đến ngày 24.
Lưu lượng ròng của quỹ ETF BTC đã đạt tổng cộng +$7.7 tỷ trong thời gian khủng hoảng.
🔸 Dầu Làm Tăng Biến Động, Không Phải Hướng Đi
Báo cáo đã phát hiện rằng các cú sốc về dầu làm tăng biến động ngắn hạn của Bitcoin nhưng không xác định hướng lợi nhuận của nó. Dòng vốn tổ chức thông qua các quỹ ETF, mua bán trên thị trường giao ngay của Mỹ và tích lũy kho bạc doanh nghiệp vẫn là những lực lượng chính hình thành quỹ đạo của BTC.
