Baht thailandez: Presiunile generate de război contestă poziția BOT – DBS
Economistul Chua Han Teng de la DBS Group Research subliniază că piețele financiare din Thailanda, în special bahtul thailandez (THB) și acțiunile, sunt sub presiune din cauza vulnerabilității la șocurile de mărfuri legate de conflictul din Orientul Mijlociu. Raportul notează că riscurile inflaționiste ascendente din războiul cu Iranul au închis probabil spațiul pentru o relaxare suplimentară a politicii Băncii Thailandei (BoT), piețele prețuind o rată a politicii neschimbată pentru cel puțin șase luni.
Bahtul sub presiune pe măsură ce politica este restricționată Piețele financiare din Thailanda rămân sub presiune, bahtul thailandez (-5.3%) fiind cea mai slabă monedă din regiunea ASEAN-6 de la începutul lunii, în timp ce indicele de referință al acțiunilor a pierdut, de asemenea, teren (-5.8%). Subperformanța reflectă vulnerabilitatea ridicată a economiei la perturbările severe ale mărfurilor provenind din conflictul din Orientul Mijlociu. Presiunile descendente asupra piețelor financiare sunt puțin probabil să se diminueze semnificativ fără o de-escaladare geopolitică credibilă.
Efectele stagflationare rezultate din tensiunile din Orientul Mijlociu asupra economiei thailandeze reprezintă un dilema politică pentru Banca Thailandei (BoT). La fel ca colegii săi globali, BoT evaluează durata și severitatea șocului de aprovizionare care decurge din războiul cu Iranul, care rămâne extrem de incert. Riscurile inflaționiste ascendente au închis probabil spațiul pentru o relaxare monetară suplimentară pentru a sprijini o economie în întârziere și condiții de credit slabe.
"Având în vedere că BoT tocmai a redus rata sa de politică la 1.00% în februarie, credem că este puțin probabil să inverseze cursul în termen scurt, alegând în schimb să monitorizeze dacă presiunile asupra prețurilor se extind dincolo de șocurile de prețuri ale energiei și îngrășămintelor, ducând la așteptări inflaționiste mai mari și efecte de al doilea rând.
"Piețele de venit fix thailandeze prețuiesc o rată a politicii neschimbată pentru cel puțin următoarele șase luni, dar menținerea prețurilor ridicate la mărfuri generate de un război iranian prelungit ar crește așteptările pieței privind o posibilă majorare a ratei BoT.