#night $NIGHT Recentemente ho visto l'attività "Super Guadagni di Criptovalute" su Binance e ho scoperto una struttura piuttosto interessante:
Attualmente, il rendimento annuale normale dello staking di XRP è di circa il 5%, mentre i premi dell'attività (monete night) possono portare il rendimento annuale complessivo vicino al 20%. Molte persone hanno subito pensato che ci fosse uno spazio per un "arbitraggio del differenziale di interesse".
A prima vista, la logica sembra semplice:
Se ottieni XRP attraverso lo staking e il costo di prestito ipoteticamente si colloca tra il 5% e il 6%, mentre partecipando ai guadagni di criptovaluta puoi ottenere un rendimento annuale vicino al 20%, sembra esserci un "differenziale privo di rischio" di circa il 10%-15%.
Tuttavia, questa struttura non è semplicemente un "guadagno facile"; la chiave è che essenzialmente non si tratta di un investimento, ma di una strategia di capitale direzionale.
Il primo punto da chiarire è che prendere in prestito XRP equivale essenzialmente a vendere allo scoperto XRP.
Dopo aver preso in prestito XRP e aver partecipato ai guadagni, in sostanza stai portando una posizione di "debito XRP". Se XRP aumenta, il valore del tuo debito aumenterà, il rapporto di garanzia (LTV) aumenterà e potrebbe anche attivare la liquidazione forzata. Questo rischio supera di gran lunga quel differenziale di oltre il 10%.
Il secondo punto chiave è che il tasso di interesse non è fisso.
Sia il tasso di prestito delle monete che il rendimento dell'attività sono in continua evoluzione. Una volta che il mercato entra in una fase di volatilità, il tasso di prestito potrebbe aumentare mentre il premio dell'attività potrebbe diminuire, e in quel momento il cosiddetto "spazio di arbitraggio" verrà rapidamente compresso o addirittura invertito.
Il terzo rischio riguarda la liquidità e il periodo di lock-up.
I super guadagni di criptovalute di solito comportano un periodo di lock-up, durante il quale i tuoi fondi non possono essere regolati in modo flessibile. Se il mercato dovesse improvvisamente oscillare bruscamente, potresti non avere il tempo di ridurre la leva o di aggiungere garanzie, e questo è un punto di rischio che molte persone trascurano.
Strutturalmente, questa strategia assomiglia più a:
Utilizzare fondi a leva + Vendere allo scoperto l'asset + Ricevere guadagni incentivati.
Tuttavia, il rendimento finale dipenderà ancora dal prezzo della moneta $NIGHT
