NEW YORK — Morgan Stanley siap untuk memicu perang harga baru di sektor cryptocurrency, mengajukan S-1 yang telah diubah kepada Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) untuk harga spot #Bitcoin #ETF yang dipatok pada 14 basis poin (0,14%).
Langkah ini memposisikan raksasa perbankan untuk mengalahkan setiap pesaing besar yang saat ini ada di ruang tersebut. Jika disetujui, simbol ticker dana MSBT akan menjadi ETF spot #Bitcoin pertama yang diterbitkan langsung oleh bank besar AS, menandai pergeseran signifikan dalam lanskap institusional.
Lomba Menuju Dasar
Biaya 14 basis poin adalah serangan strategis terhadap pemimpin biaya rendah saat ini. Itu berada tepat di bawah Grayscale #bitcoin Mini Trust, yang saat ini memegang gelar untuk biaya terendah di 0,15%, dan secara signifikan memotong pesaing besar industri seperti #iSharesBitcoinTrust BlackRock (IBIT) dan Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, keduanya mengenakan biaya 25 basis poin.
Sementara selisih 11 basis poin mungkin tampak marginal bagi trader ritel, itu mewakili pergeseran substansial bagi investor institusi dan penasihat keuangan. Dalam pasar di mana ETF spot menawarkan paparan yang hampir identik terhadap aset yang mendasarinya, rasio biaya menjadi alat utama untuk kompetisi.
Kekuatan Distribusi
Analis pasar menunjukkan bahwa masuknya Morgan Stanley kurang tentang struktur produk dan lebih tentang mesin distribusi masifnya. Lengan manajemen kekayaan perusahaan mengawasi triliunan dolar dalam aset klien. Dengan menawarkan kendaraan biaya terendah di pasar, Morgan Stanley memberikan jaringan internalnya yang terdiri dari ribuan penasihat alasan menarik untuk mengalihkan modal klien ke dalam dana miliknya.
Keunggulan "in-house" ini telah terlihat dalam pasar ETF yang lebih luas. Dana dengan biaya lebih tinggi, seperti Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) yang asli, telah melihat aset menyusut dari $29 miliar menjadi sekitar $10 miliar sejak Januari 2024 saat investor beralih ke alternatif yang lebih murah.
Jalur Regulasi dan Peluncuran
The #NewYorkStockExchange telah mengeluarkan pemberitahuan listing untuk MSBT, menunjukkan bahwa dana tersebut siap untuk mulai diperdagangkan hampir segera setelah persetujuan SEC.
Peluncuran ini akan menandakan fase baru kematangan untuk keuangan terintegrasi crypto. Sementara gelombang pertama ETF Bitcoin berfokus pada mendapatkan status "pelopor" regulasi, gelombang kedua ini, yang dipimpin oleh Morgan Stanley, ditandai dengan margin yang sangat tipis dan penggunaan skala yang agresif untuk menangkap pangsa pasar.
