Data on-chain Bitcoin sedang menceritakan dua kisah yang sangat berbeda saat ini.
Inilah yang dikatakan 5 indikator kunci minggu ini 🧵
1) Skor MVRV Z: 0.56
BTC diperdagangkan pada nilai wajar. Tidak murah, tidak terlalu mahal. Kita masih jauh dari puncak Januari 1.42 ($96K BTC) dan telah pulih dari rendah jatuh Februari 0.30.
Tidak ada bel alarm. Tidak ada seruan untuk membeli juga.
2) Sinyal Sharpe: ~0.40 (level kunci: 0.50)
Ini adalah indikator YANG harus diperhatikan. Ini sebentar menyentuh 0.50 pada 17 Mar ketika BTC mencapai $75K — kemudian mundur.
Penutupan yang dikonfirmasi di atas 0.50 = sinyal jangka panjang historis. Kita belum sampai di sana.
3) P&L yang Direalisasikan STH: Masih bearish
Pemegang jangka pendek telah menjual dengan kerugian hampir setiap hari sejak Januari. Rasio kerugian/keuntungan adalah ~8–10x.
Sedikit membaik dari ekstrem Februari — tetapi belum ada tanda-tanda positif.
4) Aliran Jaringan Bursa: Paus sedang mengumpulkan
Ini adalah sinyal paling bullish minggu ini.
- Dompet >$10M: menarik 4.323 BTC dari bursa
- Dompet $1M–$10M: menarik 1.829 BTC
- Ritel ($10k–$100k): setoran bersih (penjualan)
Uang pintar diam-diam membeli apa yang dijual oleh tangan yang ketakutan.
5) Model Konfluensi: 0 dari 4 kondisi bullish aktif
Model ini membutuhkan harga, aktivitas jaringan, profitabilitas, dan metrik pasokan semua berjalan bersamaan. Saat ini? Tidak ada dari mereka yang aktif. Tidak ada sinyal konfirmasi untuk pemulihan pasar bullish.
Intinya:
Paus sedang mengumpulkan. Ritel sedang menjual. Momentum on-chain masih negatif tetapi membaik.
Ini terlihat seperti pembangunan basis, bukan breakout. Pemicu: BTC perlu bertahan di atas ~$75–78K untuk sinyal Sharpe untuk mengonfirmasi.
Perhatikan cetakan CPI April.
