BoC: Penahanan dovish dengan kecenderungan untuk meredakan – TD Securities

Strategis TD Securities melaporkan bahwa Bank of Canada (BoC) mempertahankan suku bunga kebijakannya di 2,25% dan menghapus panduan bahwa suku bunga saat ini sudah sesuai. Mereka sekarang melihat risiko pertumbuhan condong ke bawah dan risiko inflasi lebih tinggi, dengan risiko kebijakan jangka pendek cenderung ke arah pelonggaran kecuali konflik di Timur Tengah yang berkepanjangan memaksa penilaian ulang.

Risiko pertumbuhan menurun, risiko inflasi meningkat

Bank of Canada mempertahankan suku bunga di 2,25% seperti yang diharapkan secara luas, karena pernyataan kebijakan menunjukkan nada hati-hati lainnya dengan memperhatikan data ekonomi yang lebih lembut sejak Januari. Bank tersebut mencatat bahwa risiko terhadap pertumbuhan sekarang condong ke arah bawah, sementara risiko inflasi condong ke arah atas.

Bank menyatakan bahwa mereka bermaksud untuk mengabaikan harga energi jangka pendek yang lebih tinggi tetapi tidak akan membiarkannya meluas menjadi inflasi yang persisten. Mereka juga menghapus bahasa dari panduan ke depan mereka bahwa suku bunga semalam saat ini tetap sesuai. Kami tidak berpikir bahwa ini menandakan pergeseran kebijakan yang segera, tetapi sesuai dengan gagasan bahwa risiko jangka pendek tetap condong ke arah pelonggaran, sementara konflik yang berkepanjangan di Timur Tengah akan membuatnya lebih sulit untuk diabaikan.

BoC menandakan risiko stagflasi dan batas tinggi untuk menaikkan suku bunga yang berpotensi mengingat pelemahan dalam momentum pasar tenaga kerja baru-baru ini. Kami menyukai CAD dalam lingkungan saat ini dibandingkan dengan rekan non-USD karena memiliki beta yang lebih rendah terhadap risiko-off, tautan minyak, dan peningkatan syarat perdagangan (meskipun moderat), dan kurang terpapar terhadap perlambatan pertumbuhan di sisi lain dunia dari konflik yang berkepanjangan (karena terutama terpapar pada AS). Namun, kami mengharapkan USDCAD untuk terus bergerak lebih tinggi selama ini berlangsung. Suku bunga dan perbedaan pertumbuhan akan menguntungkan AS bersama dengan risiko-off yang berkelanjutan.#astermainnet #USDCAD #danmalikiTHEBBI