El pasado 30 de marzo de 2026, el Departamento de Trabajo (DOL) de Estados Unidos publicó una regla propuesta que podría facilitar significativamente la inclusión de activos alternativos como criptomonedas, capital privado, bienes raíces y activos tokenizados en los planes de jubilación 401(k).
¿De qué se trata exactamente?
La propuesta establece un “puerto seguro” procesal para los fiduciarios de los planes. Si siguen un proceso de evaluación prudente basado en seis factores clave: rendimiento, comisiones, liquidez, valoración, comparativos y complejidad, quedan protegidos de posibles demandas por incumplimiento de su deber de prudencia bajo la ley ERISA.
Esta medida responde a una orden ejecutiva firmada por el presidente Donald Trump en agosto de 2025, que buscaba reducir barreras regulatorias y dar mayor acceso a este tipo de inversiones.
Contexto reciente
En las últimas dos semanas, otras acciones regulatorias han marcado un claro cambio de rumbo:
17 de marzo: La SEC, bajo el presidente Paul Atkins, emitió una interpretación que clasifica por primera vez los activos criptográficos y anunció un “Token Safe Harbor”.
18 de marzo: La SEC aprobó una regla de Nasdaq que permite negociar valores tokenizados (acciones en blockchain).
Estos movimientos, junto con la regla del DOL, representan un impulso regulatorio importante hacia la integración de activos digitales y alternativos en el sistema financiero tradicional.
Alcance e implicaciones
Los planes 401(k) y de contribución definida administran más de 14 billones de dólares en activos de alrededor de 90 millones de estadounidenses. Hasta ahora, la inclusión de criptomonedas y activos privados había sido muy limitada debido a la guía regulatoria anterior (de 2022), que recomendaba “extrema precaución”.
La nueva propuesta no obliga a ningún plan a incluir estos activos. Los fiduciarios siguen teniendo la responsabilidad de evaluar si son adecuados para los participantes. Expertos del sector señalan posibles beneficios en diversificación y rendimientos ajustados al riesgo, pero también advierten sobre desafíos reales: menor liquidez, mayores comisiones, volatilidad y complejidad para inversores minoristas.
Próximos pasos
La regla está en periodo de comentarios públicos de 60 días. No entrará en vigor de inmediato y aún puede modificarse antes de su versión final.
En resumen
Se trata de un cambio regulatorio relevante que busca ampliar las opciones de inversión en los planes de jubilación más importantes de Estados Unidos, pero que mantiene intactas las protecciones fiduciarias y la prudencia requerida.