Le marché de l'or traverse un changement significatif alors que le métal précieux reste fermement en territoire de marché baissier. Après avoir atteint un niveau record de 5 594,82 $ par once fin janvier, l'or au comptant a subi une forte correction, perdant plus de 21 % de sa valeur. Malgré une réduction de certaines pertes initiales mardi, le métal continue de faire face à des vents contraires en raison d'un dollar américain en renforcement et de rendements obligataires élevés.
Les analystes du marché attribuent cette baisse à plusieurs facteurs convergents :
Le pivot "L'argent est roi" : Pendant les périodes de forte tension sur le marché, les investisseurs liquident souvent des actifs rentables comme l'or pour couvrir les appels de marge ou augmenter des liquidités.
Changements de la politique monétaire : Avec une inflation persistante, les attentes pour des réductions agressives des taux de la Réserve fédérale ont diminué. Cela a maintenu le rendement des bons du Trésor à 10 ans élevé, réduisant l'attrait des lingots sans intérêt.
Pression sur la monnaie : Alors que l'indice du dollar américain prend de la force — augmentant d'environ 3 % depuis le début du conflit récent — l'or devient plus cher pour les acheteurs internationaux, ce qui réduit encore la demande.
Bien que la perspective technique actuelle semble baissière, de nombreux stratèges institutionnels restent constructifs sur la trajectoire à long terme de l'or. Les moteurs structurels — y compris la diversification des banques centrales loin des réserves en dollars, les déficits fiscaux et la fragmentation géopolitique continue — continuent de fournir un plancher fondamental pour le métal une fois que la période actuelle de désengagement des positions se stabilise.
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