Bitcoin comenzó en enero de 2026 y oscila cerca de máximos históricos: el 13 de enero se negoció cerca de los 91.821 dólares tras intentar superar los 92.000 dólares dentro de un rango aproximado de 90.000 a 94.000 dólares. La pregunta '¿Alcanzará los 100.000 dólares este mes?' no depende de una nueva historia... sino de la mecánica de la oferta disponible para negociar + flujos institucionales + estructura de derivados.
1) La escasez de 'oferta disponible para venta' en las plataformas aumenta la sensibilidad del precio
El indicador de reservas de Bitcoin en plataformas de trading (BTC Exchange Reserves) continuó su fuerte caída hasta alcanzar unos 2,75 millones de BTC, un nivel que se considera uno de los más bajos en varios años. Esta disminución refleja claramente un comportamiento de acumulación continua, ya que las monedas se están retirando de plataformas centralizadas hacia billeteras privadas, lo que reduce la presión de venta inmediata y debilita la capacidad del mercado para absorber cualquier nuevo pedido sin movimientos de precios.
Desde el punto de vista teórico, este tipo de contracción en la oferta disponible para la venta se considera fundamentalmente alcista. Cuanto menor sea la cantidad disponible en las plataformas, más sensible será el precio a cualquier flujo de compra, incluso si es relativamente limitado. Esta dinámica ha estado presente históricamente antes de fuertes movimientos alcistas en ciclos anteriores.
El indicador de Exchange Reserve sitúa las reservas de Bitcoin en plataformas cerca de los 2,75 millones de BTC (niveles bajos de varios años), lo que significa que cualquier pedido adicional inmediato tendrá un efecto mayor porque la cantidad disponible para la venta es más pequeña. Glassnode añade un punto importante: el mercado enfrenta un bloqueo de oferta pendiente de compradores cerca del pico entre $92,1K y $117,4K; romper este muro requiere un flujo continuo de compras, pero también hace que el movimiento sea más rápido cuando comienza la absorción. Y en segundo plano, la presión de tomar ganancias ha disminuido considerablemente: el Profit Realizado (7D-SMA) ~ $183,8M/día, tras haber estado por encima de $1B/día en el cuarto trimestre, una señal de que la "mano vendedora" se ha enfriado.
2) Los tenedores a largo plazo no se han quebrado a pesar del dolor de precios
Glassnode muestra que 6,7 millones de BTC se han convertido en "oferta con pérdidas" (el nivel más alto del ciclo), es decir, el 23,7% del suministro negociable está bajo el agua, de los cuales el 10,2% está en manos de tenedores a largo plazo. Esto significa que una gran parte de las pérdidas no se ha convertido en ventas forzadas, lo que reduce la caída brusca y mantiene el combustible para cualquier movimiento alcista futuro. Y en paralelo, incluso períodos de distribución no significan un giro completo: informes de The Block señalaron la salida de unos 62.000 BTC de billeteras LTH desde mediados de octubre (unos $7B en ese momento), lo que indica que hay ventas, pero no un colapso de confianza.
3) Los derivados podrían transformar la resistencia de $95K–$100K en un "acelerador"
El evento más claro de Glassnode: el mayor "reset" en la OI de opciones de la historia—una caída de 579.258 BTC (25 de diciembre) a 316.472 BTC tras el 26 de diciembre, es decir, una limpieza de más del 45% de la posición anterior. Tras esta limpieza, el Gamma de los intermediarios se volvió corto entre $95K y $104K—lo que significa que un avance en esta zona podría obligarlos a comprar coberturas que aumentarían el impulso al alza en lugar de frenarlo. Y como noticia institucional de apoyo a la estructura: CME anunció una intención de hacer que el comercio de contratos de cripto sea 24/7 a principios de 2026 (sujeto a aprobaciones), lo que refleja una demanda institucional por gestionar riesgos de forma continua.
Conclusión: el camino hacia los $100K en enero se vuelve lógico si se cumplen tres condiciones: reservas bajas en plataformas, calma en la toma de ganancias y un impulso por encima de $95K dentro de la zona de Gamma corto. Pero ten cuidado: los flujos de ETF pueden cambiar rápidamente la situación—los fondos spot estadounidenses registraron una salida neta de ~$486M en un solo día (7 de enero), liderados por IBIT y FBTC.
