Inflación, guerra y tasas: el trío que rompió los modelos predictivos de bitcoin en 2026
Los modelos de predicción basados en la escasez de bitcoin están colapsando frente a un entorno macroeconómico adverso.
En el corto plazo, factores macroeconómicos están influyendo más que narrativas BITCOIN
En el largo plazo, la escasez de bitcoin le sigue dando gran potencial de apreciación.
Modelos matemáticos que durante años explicaron el precio de bitcoin dejaron de funcionar. Esa es la premisa central del análisis publicado el 27 de marzo de 2026 por Tommaso Scarpellini, especialista en inversiones.
La tesis principal que presenta Scarpellini en su newsletter Financial Serenity puede ser incómoda para muchos la escasez el argumento alcista por excelencia no está gobernando el precio de bitcoin.
Scarpellini identifica dos modelos que históricamente dominaron la narrativa de valoración de bitcoin y que hoy, según él, «están fallando estrepitosamente».
El primero es el stock-to-flow (S/F), que mide el valor de un activo en relación con su escasez relativa.
Bajo esa métrica, bitcoin tiene un S/F de 113, más del doble que el oro, cuyo índice es de 60. La lógica indicaría que bitcoin debería ser más valioso que el metal.