Cuando el mercado deja de creer en los recortes de la Fed
Creo que el colapso en las expectativas de recortes de la Fed importa menos como un titular impactante y más como un reinicio en cómo los inversores valoran el riesgo de inflación. La Fed mantuvo las tasas en 3.50%-3.75% la semana pasada y dijo que la incertidumbre sigue siendo elevada, mientras que sus proyecciones de marzo aún apuntan a un recorte en 2026. Sin embargo, los precios de futuros cambiaron tan rápido que los operadores efectivamente eliminaron los recortes de este año, ya que los costos de energía en aumento y el riesgo en el Medio Oriente empujaron a algunos hacia escenarios de aumento en su lugar. Mi opinión es que el mercado tiene razón en dejar de asumir dinero fácil, pero es demasiado rápido en tratar un choque petrolero como un régimen de política duradero. A corto plazo, eso presiona los activos sensibles a las tasas y endurece las condiciones financieras. A más largo plazo, si los costos más altos de combustible y préstamos desaceleran la demanda, el mismo mercado que mató las esperanzas de recortes podría traerlas de vuelta. Estoy observando si la inflación se mantiene pegajosa después de que se disipe el pánico.