Baht tailandés: Presiones impulsadas por la guerra desafían la postura del BOT – DBS
El economista del DBS Group Research, Chua Han Teng, destaca que los mercados financieros de Tailandia, particularmente el Baht tailandés (THB) y las acciones, están bajo presión debido a la vulnerabilidad a los choques de mercancías relacionados con el conflicto de Oriente Medio. El informe señala que los riesgos inflacionarios al alza derivados de la guerra en Irán han cerrado probablemente la posibilidad de un mayor alivio por parte del Banco de Tailandia (BoT), con los mercados fijando una tasa de política inalterada durante al menos seis meses.
Baht bajo presión a medida que la política se ve restringida. Los mercados financieros de Tailandia siguen bajo presión, con el baht tailandés (-5.3%) siendo la moneda de peor rendimiento en la región ASEAN-6 hasta la fecha, mientras que el índice de acciones de referencia también perdió terreno (-5.8%). El bajo rendimiento refleja la alta vulnerabilidad de la economía a graves interrupciones de mercancías que se propagan desde el conflicto de Oriente Medio. Las presiones a la baja en los mercados financieros probablemente no disminuirán de manera significativa sin una desescalada geopolítica creíble.
Los efectos de estanflación resultantes de las tensiones en Oriente Medio sobre la economía de Tailandia plantean un dilema político para el Banco de Tailandia (BoT). Al igual que sus pares globales, el BoT está evaluando la duración y la gravedad del choque de suministro derivado de la guerra en Irán, que sigue siendo muy incierto. Los riesgos inflacionarios al alza han cerrado probablemente la posibilidad de un mayor alivio monetario para apoyar una economía rezagada y condiciones crediticias débiles.
"Considerando que el BoT acaba de recortar su tasa de política al 1.00% en febrero, pensamos que es poco probable que revierta su curso en el corto plazo, eligiendo en su lugar monitorear si las presiones de precios se amplían más allá de los choques de precios de energía y fertilizantes, lo que lleva a expectativas inflacionarias más altas y efectos de segunda ronda.
"Los mercados de renta fija tailandeses están fijando una tasa de política inalterada durante al menos los próximos seis meses, pero los precios de mercancías sostenidos y elevados impulsados por una prolongada guerra en Irán aumentarían las expectativas del mercado de un posible aumento de la tasa del BoT.