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Choque de Suministro en el Horizonte
La razón por la que esto importa es simple: cuando un equipo comienza a mover tamaño antes de un desbloqueo conocido, el mercado tiene que valorizar el riesgo de dilución antes de que el evento llegue. Las transferencias de $20M y $11M parecen menos actividad rutinaria y más extracción de liquidez mientras la ventana aún está abierta. • Julio 2026 es el verdadero punto de presión, con más del 50% del suministro total programado para desbloquearse. • Ese tipo de exceso de suministro puede limitar el potencial y castigar a los largos tardíos si la demanda no lo absorbe lo suficientemente rápido. Lo que me llama la atención es el momento: sugiere que el mercado puede estar siendo señalado temprano, no después del hecho. Estoy observando si el precio puede mantener la estructura a pesar de esta distribución; si no puede, la narrativa de desbloqueo se convierte en el principal motor.