La tokenización se está trasladando cada vez más de la etapa de experimentos a la práctica. En un solo día, varios grandes jugadores de Wall Street han dado pasos que muestran: el mercado ya no discute la tokenización como una idea lejana, sino que comienza a integrarla en la infraestructura financiera existente.
NYSE ha llegado a un acuerdo con Securitize para trabajar conjuntamente en el mercado de valores tokenizados. Invesco ha anunciado una colaboración con Superstate y se convertirá en el administrador de inversiones del fondo USTB, cuyo volumen ya supera los $967 millones. Casi al mismo tiempo, el CEO de BlackRock, Larry Fink, afirmó nuevamente que la tokenización tiene el potencial de actualizar la propia arquitectura del mercado financiero.
NYSE se conecta al mercado de valores tokenizados
El acuerdo entre la Bolsa de Nueva York y Securitize se refiere a la exploración de la emisión y circulación de valores tokenizados. Las empresas planean considerar cómo se puede utilizar la blockchain en la infraestructura del mercado, incluidos los liquidaciones y la transferencia de activos.
Este es un paso importante no solo por sí mismo, sino también por el estatus de los participantes. Cuando el tema es abordado por la mayor plataforma de intercambio de EE. UU., el mercado recibe la confirmación de que la conversación ya no se trata de un segmento de nicho, sino de una posible reestructuración de los procesos habituales.
Para NYSE, también es una cuestión de posición para el futuro. La bolsa claramente no quiere quedarse al margen si los activos tradicionales y tokenizados comienzan a existir en un sistema de mercado unificado.
Invesco está ingresando en fondos tokenizados a través de USTB
Paralelamente, Invesco ha anunciado una colaboración con Superstate. La empresa se convertirá en el administrador de inversiones del fondo Superstate Short Duration US Government Securities Fund, o USTB. Ya hay más de $967 millones bajo gestión del fondo.
El tamaño del fondo por sí solo hace que la noticia sea notable. No se trata de un lanzamiento piloto de varios millones de dólares, sino de un producto que ya ocupa un lugar significativo en el segmento de instrumentos de tesorería tokenizados en EE. UU.
Invesco enfatizó que ha estado construyendo infraestructura para activos digitales desde 2019. Ahora, este trabajo está pasando a un formato práctico, donde la tokenización se utiliza como una forma de simplificar el acceso a valores gubernamentales a corto plazo y hacer que el producto sea más adecuado para el mercado institucional.
Los fondos de tesorería se están convirtiendo en uno de los primeros grandes nichos
Los fondos tokenizados en valores del gobierno de EE. UU. ya se han convertido en un segmento separado con un volumen de varios miles de millones. Es aquí donde el mercado ha encontrado uno de los escenarios de aplicación más claros para la blockchain.
La razón está en la naturaleza del propio activo. Los valores del tesoro a corto plazo se describen fácilmente dentro del modelo financiero habitual, son comprensibles para los institucionales y no requieren explicaciones complejas para los reguladores. Por lo tanto, la tokenización en esta parte del mercado se está desarrollando más rápido que en muchos otros segmentos.
USTB encaja precisamente en esta lógica. El fondo muestra que la tokenización ya se utiliza no para demostrar las capacidades de la tecnología, sino para empaquetar un producto financiero estándar en una nueva forma de circulación y contabilidad.
Larry Fink habla nuevamente sobre la reestructuración del sistema financiero
En este contexto, las palabras de Larry Fink no parecen ser una opinión aislada, sino parte de un movimiento más amplio. En su carta anual a los accionistas, el CEO de BlackRock escribió que la tokenización podría cambiar la emisión, la propiedad y la transferencia de activos financieros.
Su formulación suena bastante clara. Según Fink, la tokenización tiene el potencial de actualizar los "tuberías" del sistema financiero y facilitar las inversiones en emisión, comercio y acceso.
Para el mercado, esto no solo tiene importancia debido al estatus de BlackRock. Fink ya ha promovido este tema en varias ocasiones. Anteriormente, él y el director de operaciones de la empresa, Rob Goldstein, también se habían pronunciado públicamente a favor de la tokenización, y el fondo BUIDL de BlackRock fue el primero en el segmento en superar los $1 mil millones en activos bajo gestión.
Wall Street está pasando de pruebas a proyectos más grandes
La principal conclusión de estos eventos está relacionada con la escala de los participantes. Anteriormente, la tokenización se asociaba principalmente con startups, plataformas criptográficas y pilotos bancarios individuales. Ahora, los principales administradores de activos, bolsas e proveedores de infraestructura están entrando cada vez más en este proceso.
Esto cambia la naturaleza del mercado. Cuando se involucran NYSE, Invesco y BlackRock, no se trata solo de buscar escenarios individuales de aplicación, sino de un intento más sistemático de integrar la blockchain en los procesos financieros tradicionales.
El contexto adicional también es importante. Los grandes bancos ya tienen sus propios productos tokenizados, y la previsión de Ripple y Boston Consulting Group sugiere que para 2033 el mercado de activos tokenizados podría superar los $18.9 billones.
¿Qué significa esto para el mercado?
Los eventos del 23 de marzo ilustran bien el estado actual del sector. Las empresas administradoras lanzan fondos tokenizados, las bolsas examinan liquidaciones a través de blockchain, y los actores de infraestructura intentan posicionarse como intermediarios en el nuevo modelo de mercado.
El mercado de tokenización aún no parece estar completo. La base legal, los estándares técnicos y la compatibilidad de soluciones aún están en proceso de formación. Pero ya es evidente que los principales participantes no están esperando la plena madurez del sistema y prefieren entrar en él por adelantado.
Es por eso que las noticias actuales son importantes. Muestran que la tokenización está dejando de ser una dirección aislada en la intersección del mercado de criptomonedas y las finanzas tradicionales. Está convirtiéndose gradualmente en parte de la agenda principal del mercado.
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