En los últimos días, al navegar por la plaza de criptomonedas, siempre puedo encontrar que MidnightNetwork es elogiado de manera extraordinaria por su narrativa de libro de cuentas privadas. He estado reflexionando sobre su libro blanco del modelo de doble token durante mucho tiempo, el café se ha enfriado, y en mi mente siempre gira una lógica muy concreta: muchas cadenas públicas no pueden escapar de la 'paradoja de la prosperidad' — cuanto más popular se vuelve Ethereum, más caro es el gas, y los desarrolladores que realmente hacen cosas son desalentados por los costos; Bitcoin es extremadamente simple, pero no puede sostener la actual y compleja demanda de cálculo privado.@MidnightNetwork

La lógica de Midnight es muy extrema, cortando completamente el $NIGHT, que captura el valor, y el DUST, que paga el combustible. El diseño más severo es que el DUST no es transferible + se degrada automáticamente, como un bloque de hielo que se derrite lentamente; si no se usa, se evapora en el aire, solo se puede utilizar para realizar transacciones privadas y desplegar contratos. Esto equivale a estrangular desde la raíz la especulación sobre el combustible y la liquidez, aumentando la presión sobre la especulación al máximo, en una pista privada llena de narrativas de sueños, parece especialmente obsesivo y también deja claro que se quiere filtrar fondos que sean conformes y a largo plazo.

Pero al mirar con calma, los riesgos de este mecanismo son bastante evidentes. Para un equipo que realmente trabaja en aplicaciones empresariales, la reducción forzada es, en esencia, un desgaste financiero encubierto; para no desperdiciar combustible y evitar cortes de suministro durante los picos de negocio, incluso se requiere monitorear posiciones y escribir scripts complejos para cubrirse, transformando lo que originalmente era un mercado de pujas libres en un sistema de racionamiento semi-planificado.$NIGHT

Lo que es más complicado es la brecha de liquidez. DUST no se puede comprar o vender en el mercado secundario, y si realmente se presenta una corrida bancaria de alta concurrencia, los usuarios que necesitan realizar transacciones de privacidad solo pueden esperar que $NIGHT produzca combustible a una tasa fija. Actualmente, tampoco he visto un mecanismo de compensación para situaciones extremas de cola. En el laboratorio se ve increíblemente sano, pero en la realidad, que valora 'pagar dinero por tiempo', el costo de fricción es tan alto que resulta incómodo.

Ahora mismo no me importa en absoluto la fluctuación a corto plazo de $NIGHT, sino que me concentro en un indicador clave: la cantidad real de DUST destruido y el juego entre la cantidad de disminución natural. Si la mayoría de DUST se desperdicia sin razón, significa que en la cadena solo hay poseedores de monedas que son meros espectadores; solo cuando la cantidad destruida supera con creces la disminución, eso representa que el negocio de privacidad realmente está aterrizando. Los datos en la cadena son más honestos que cualquier llamado al mercado.

El movimiento de Midnight es muy arriesgado, intercambiando una complejidad de uso extremadamente alta por un entorno estable de bajo costo. Intenta romper el ciclo vicioso de las tarifas de gas, pero la excesiva mutilación de la especulación inevitablemente ralentizará la velocidad de adquisición de clientes en las primeras etapas; en este círculo, la especulación moderada siempre ha sido el lubricante del crecimiento.$BTC

Siempre he mantenido un respeto del 70% y un cuestionamiento del 30% hacia este tipo de proyectos que se atreven a hacer grandes cambios en la lógica subyacente. Su narrativa de privacidad no es solo un eslogan, sino que se ha concretado en reglas comerciales estrictas; al final, si puede funcionar, dependerá de si los gigantes financieros tradicionales están dispuestos a soportar este exceso financiero por la seguridad de la privacidad. En futuras evaluaciones de este tipo de proyectos con una fuerte voluntad de gestión, realmente deberíamos salir de la lógica de ganancias y pérdidas y observar más el diseño subyacente, para ver si realmente está pavimentando el camino para la aplicación o si está aumentando indirectamente las barreras de entrada. Este es probablemente uno de los aspectos más interesantes de observar la blockchain.#night