Esta noche, en la reunión de la Reserva Federal, solo necesitas concentrarte en estas cuatro cosas
Primero, ¿bajarán las tasas esta noche? No hay ninguna posibilidad.
Los datos ya lo han dejado claro. En los futuros de tasas de CME, la probabilidad de que no bajen las tasas se acerca al 100%, es casi un hecho. ¿Por qué es tan seguro? El CPI de febrero salió, 2.4%, parece aceptable, pero tienes que mirar más de cerca: el sector de servicios está todavía muy firme, no se puede bajar. Además, el precio del petróleo ha subido a más de 100 dólares, y la situación geopolítica tampoco está tranquila, el estrecho de Ormuz tiene actividad todos los días. Powell ya ha dejado claro: es mejor bajar las tasas tarde que temprano. El costo de bajar temprano es mucho mayor que bajar tarde. Recuerda esta frase.
Ahora veamos el segundo punto, que es el verdadero punto clave de esta noche: el gráfico de puntos. Son los funcionarios de la Reserva Federal, cada uno dibuja un punto de forma anónima, expresando su opinión sobre las tasas futuras. En pocas palabras, es lo que realmente piensan estas personas que manejan el dinero. ¿Por qué es tan crítico esta vez? Porque es la última vez que Powell dibuja el gráfico de puntos durante su mandato. Al hacer esto, deja un hechizo estricto. Debes prestar atención a dos señales: si en el gráfico se representa que solo hay una bajada de tasas en todo el año 2026, eso es una señal de seriedad: el dólar subirá, los activos de riesgo (incluido el cripto) estarán bajo presión. Si el camino de la bajada de tasas está claramente delineado, eso significa otra cosa, el dinero volverá, las expectativas de liquidez mejorarán.
El tercero, debes saber cuál es el límite de Powell.
En estos años ha enfatizado repetidamente varios principios: la inflación debe ser completamente controlada, no se puede repetir la estanflación de los años 70; la estabilidad del mercado es secundaria, su reputación histórica es prioritaria. En pocas palabras, prefiere ser demasiado halcón que ser paloma demasiado pronto. En la última reunión antes de dejar el cargo, es muy probable que no ceda. ¿Esperas que afloje las restricciones? Estás pensando demasiado.
Cuarto, hablemos sobre la transición de poder.
Waller, nominado por Trump, el mercado lo llama “dovish”. Pero la realidad no es tan simple: en la Reserva Federal, se necesitan al menos 7 votos para aprobar políticas. Si esta noche el gráfico de puntos es demasiado halcón, aunque Waller esté en esa oficina, no podrá cambiar la situación a corto plazo. $BTC
#Reunión de política monetaria de la Reserva Federal en marzo