Una frase de Trump, el mercado global da un giro drástico
A las 3:00 AM hora de Beijing, Trump lanzó una frase durante una entrevista con CBS:
"Creo que la guerra ha terminado en gran medida."
El mercado estalló instantáneamente. Pero al calmarse, el aumento de ayer en realidad cometió un error fundamental de tiempo.
La guerra terminada ≠ el estrecho de Ormuz se restablece de inmediato
Actualmente, todavía hay numerosos petroleros y buques de gas natural licuado retenidos cerca del estrecho, y los costos de seguro no han disminuido por la frase de Trump. Al mismo tiempo, Irán ha dejado claro: cualquier país árabe o europeo que expulse a los diplomáticos de Israel y Estados Unidos, a partir de mañana tendrá derechos completos para transitar por el estrecho de Ormuz.
Esto significa que la situación es mucho más compleja de lo que el mercado valora.
El aumento de ayer, en esencia, fue una cobertura de posiciones cortas
La verdadera razón del aumento fue que la declaración de Trump golpeó con precisión el nervio más sensible del mercado: la falta de "certeza".
Mirando los últimos días, el mercado presentó una combinación clásica de contracción de liquidez:
Mercado de valores a la baja · Oro a la baja · Dólar al alza · Rendimiento de bonos del tesoro de EE.UU. al alza
Y la repentina reversión de ayer se asemeja más a un cierre forzado de posiciones. Este tipo de aumento pasivo a menudo carece de soporte de compra sostenido. Si la guerra realmente ha terminado, un aumento en el mercado de valores sería razonable, pero la forma en que subió ayer no es ese tipo de aumento.
La primera reacción del precio del petróleo el martes: aumento, no continuación de la caída
Este detalle merece atención.
Una vez que no se vea una restauración real de la navegación en los próximos días, o si Irán lanza un "ataque asimétrico", la probabilidad de que el precio del petróleo vuelva a subir es muy alta.
En las últimas 48 horas, el mercado ha estado negociando sobre la guerra.
En las próximas 48 horas, el mercado negociará sobre — la realidad.