Resumen
Ray Dalio advierte a los inversionistas que dejen de comparar Bitcoin con el oro como un almacenamiento de valor.
Dalio critica la falta de privacidad de Bitcoin y su libro mayor público transparente.
Argumenta que Bitcoin está correlacionado con las acciones tecnológicas, a diferencia de la profundidad de mercado estable del oro.
El inversionista multimillonario Ray Dalio ha compartido una vez más sus opiniones sobre Bitcoin, entregando un mensaje claro: los inversionistas deberían dejar de comparar la criptomoneda con el oro. Durante su aparición en el “All-In Podcast” el 3 de marzo, el fundador de Bridgewater Associates expuso una serie de críticas contra Bitcoin, argumentando que el activo digital no cumple con los estándares que él considera esenciales para un almacenamiento de valor confiable.
Dalio confirmó que tiene una posición en Bitcoin, aproximadamente el 1% de su cartera, como parte de una estrategia de diversificación. Sin embargo, dejó claro que esta asignación no proviene de una profunda convicción sobre sus cualidades monetarias, sino más bien de la necesidad de protegerse contra riesgos en un entorno incierto.
La definición de dinero de Dalio
El inversor explicó que su preferencia por el oro sobre Bitcoin responde a una concepción muy específica de lo que constituye el dinero. “El dinero, mecánicamente, es deuda,” dijo durante la entrevista.
Cuando alguien posee moneda fiduciaria, argumentó, en realidad posee una promesa emitida por una autoridad central. Cuando los niveles de deuda crecen demasiado, los bancos centrales tienen el poder de imprimir más dinero, lo que diluye el valor de esa promesa.
Por esta razón, Dalio busca activos con limitaciones físicas. “Quiero un activo que tenga alguna limitación física”, declaró. “El oro es el único activo histórico a largo plazo por razones.” A diferencia de las monedas emitidas por el gobierno, el metal precioso no puede ser creado artificialmente, tiene reconocimiento global y puede ser transferido entre países sin depender de la promesa de una contraparte.
Los bancos centrales parecen compartir este punto de vista. Dalio señaló que en los últimos años estas instituciones han aumentado constantemente sus reservas de oro en medio de la incertidumbre económica y geopolítica.
Bitcoin y la ausencia de privacidad
Una de las críticas más fuertes de Dalio contra Bitcoin se centró en la transparencia forzada de su red. “Bitcoin no tiene privacidad. Cualquier transacción puede ser monitoreada y directamente, quizás, controlada,” advirtió.
El inversor añadió que es poco probable que los bancos centrales adopten un activo que opere en un libro mayor completamente público. Esta característica, lejos de ser una ventaja en términos de transparencia, representa para Dalio un obstáculo insuperable si la criptomoneda aspira a convertirse en un activo de reserva institucional.
También planteó una preocupación tecnológica a largo plazo: la computación cuántica podría amenazar potencialmente la seguridad criptográfica de Bitcoin en el futuro. Aunque este escenario sigue siendo distante, Dalio lo mencionó como un riesgo existencial que el oro no enfrenta.
Más allá de la tecnología, el fundador de Bridgewater Associates señaló las dinámicas de propiedad del mercado. “Bitcoin tiende a tener una correlación bastante alta con las acciones tecnológicas”, explicó. “Desde una perspectiva de propiedad, la oferta y la demanda pueden verse afectadas si alguien se ve presionado en un área y tiene que vender algo más que posee.“
En su opinión, Bitcoin sigue siendo un mercado relativamente pequeño y, en algunos aspectos, controlable. Esta característica lo hace vulnerable a movimientos bruscos causados por liquidaciones forzadas en otros mercados, algo que no ocurre con el oro debido a su mayor profundidad y liquidez.
Las declaraciones de Dalio llegan en un momento en que el oro mismo está experimentando cierta debilidad en los mercados. Durante el quinto día del conflicto entre Estados Unidos e Irán, el metal precioso registró una caída de $168, una disminución del 3.07%, negociándose a $5,128.58 por onza.
Bitcoin, mientras tanto, mostró una resistencia relativamente mayor. BTC se estaba negociando a $68,707.30, disminuyendo solo un 0.7% en las últimas 24 horas. Esta diferencia en el comportamiento sugiere que, al menos a corto plazo, los inversores en Bitcoin no reaccionaron con la misma intensidad que los inversores en oro ante las tensiones geopolíticas.
Dalio, sin embargo, mantiene su postura crítica. Para él, la función del dinero no es solo preservar valor en tiempos de calma, sino hacerlo cuando los sistemas tradicionales muestran grietas. En ese escenario, considera que el oro ha demostrado su efectividad durante siglos, mientras que Bitcoin aún necesita demostrar que puede resistir múltiples ciclos económicos y tecnológicos sin perder su esencia.