El mercado de criptomonedas se está preparando para una gran expiración de opciones hoy, con alrededor de $8.7 mil millones en contratos de Bitcoin y Ethereum que están a punto de expirar en Deribit. Esta es una de las mayores expiraciones mensuales vistas en tiempos recientes.
Bitcoin representa la mayor parte de este total, con aproximadamente $7.7 mil millones en opciones de BTC alcanzando liquidación. El nivel de “máxima presión” para Bitcoin está cerca de $75,000, que actualmente es más alto que su precio de mercado. Ethereum le sigue con casi $975 millones en opciones que están por expirar, y su nivel de máxima presión está alrededor de $2,200.
La volatilidad del mercado sigue siendo elevada. La volatilidad implícita de Bitcoin es más alta de lo habitual, mientras que los niveles de volatilidad de Ethereum también siguen siendo fuertes. Esto sugiere que ambos activos podrían experimentar oscilaciones de precios notables alrededor del momento de la expiración. Aunque las opciones de compra actualmente superan en número a las opciones de venta, algunos traders aún están manteniendo posiciones protectoras en caso de riesgo a la baja.
Las expiraciones de opciones no garantizan una dirección de precio específica. Sin embargo, a menudo aumentan la volatilidad a corto plazo a medida que los traders ajustan o cierran sus posiciones. Dado que tanto Bitcoin como Ethereum están negociando por debajo de sus niveles de máximo dolor, los precios pueden moverse naturalmente hacia esos niveles durante la liquidación.
La volatilidad no es inusual en los mercados de derivados; es simplemente parte de cómo funciona el sistema.
La pregunta clave ahora es si esta expiración empujará los precios más altos hacia los niveles de máximo dolor, o si la presión a corto plazo llevará los precios a la baja antes de que todo se estabilice.