Después de 16 años de desarrollo, Bitcoin representa solo el 0.22% de los 9 billones de dólares en riqueza global, sigue siendo un activo muy pequeño.
Durante los últimos 5000 años, ha existido la competencia por ser el 'mejor activo de almacenamiento de valor', pero el oro, gracias a su escasez y el consenso de valor formado a lo largo de milenios, se ha convertido gradualmente en el rey del almacenamiento de riqueza. Al mismo tiempo, Bitcoin está lentamente disolviendo y desafiando la posición de oro en el mercado, y en este proceso, nos brinda a nuestra generación la oportunidad épica de crear y transferir riqueza.
La historia del dinero
Para comparar el oro y Bitcoin, primero hablemos del catálogo más grande de esta categoría: el dinero. El dinero tiene tres funciones centrales: medio de intercambio, unidad de cuenta y almacenamiento de valor. Desde conchas, monedas de cobre hasta la moneda fiduciaria moderna (como el dólar, el euro), el medio de intercambio y la unidad de cuenta han ido evolucionando constantemente. En cambio, el oro, la plata, la tierra y las acciones blue chip han sido durante mucho tiempo las opciones de almacenamiento de valor más comunes. En la historia monetaria, el dólar durante el periodo del sistema de Bretton Woods es una de las pocas monedas que puede cumplir simultáneamente las tres funciones de medio de intercambio, unidad de cuenta y almacenamiento de valor, pero esto es solo una excepción y no es común; además, el papel del dólar como un 'tres en uno' también se ha ido desmoronando gradualmente después del discurso televisado de Nixon en 1971. Algunas personas dirán: ¿por qué muchas personas en los mercados emergentes desean usar dólares y ahorrar en dólares? ¿A pesar de que los datos muestran que el dólar sigue perdiendo valor? Creo que la respuesta es: porque no tienen una mejor opción; su moneda local es peor. Este tema nos lleva a las stablecoins, lo discutiremos en la próxima ocasión.
¿Cómo se convirtió el oro en el “oro” de hoy?
Un buen activo para el almacenamiento de riqueza debe cumplir con cinco características: escasez, durabilidad, portabilidad, divisibilidad y consenso social. La plata, la tierra y los diamantes tienen dificultades para superar el oro en estos cinco indicadores. Así, tras miles de años, el oro finalmente ganó el consenso y la mentalidad de la humanidad, convirtiéndose en el casi único activo para el almacenamiento de riqueza.
¿Cuáles son las limitaciones del oro?
Almacenar oro requiere costosos cofres de seguridad y seguros, a veces incluso hay que asumir costos de transporte; cuanto mayor sea la cantidad, mayores serán los gastos. Durante la Segunda Guerra Mundial, el oro en la bóveda del banco de París fue directamente saqueado por las tropas alemanas. La mayor lección que me dejó esto es: el cofre en el banco no es seguro en absoluto.
En épocas extremas, el costo de convertir oro en efectivo es muy alto. Durante la Segunda Guerra Mundial, se dio una situación similar; ya fuera en Shanghái, París o Ámsterdam, las transacciones de oro suelen enfrentar altos descuentos, a menudo de un 30-50% por debajo del precio de contado, y en entornos de alto riesgo, el descuento es aún mayor. Peor aún, comerciar con oro en zonas de conflicto a menudo conlleva serios riesgos personales: una vez que otros saben que posees lingotes de oro, el robo y el secuestro son posibilidades constantes.
El gobierno también puede socavar la fiabilidad de poseer oro mediante confiscaciones y controles de precios. Por ejemplo, en 1933, Estados Unidos exigió a los ciudadanos que entregaran la mayor parte de su oro a un precio fijo inferior al del mercado, o enfrentarse a severas sanciones. Cabe destacar que en ese momento, el gobierno estadounidense exigió que todos los ciudadanos entregaran su oro a un precio fijo de 20.67 dólares por onza troy. Luego, en 1934, a través de la Ley de Reserva de Oro, el gobierno revalorizó el precio oficial del oro a 35 dólares por onza troy. Esto significó que el oro en manos de todos los ciudadanos se “devaluó” en aproximadamente un 41% en solo un año. En total, Estados Unidos confiscó más de 2600 toneladas de oro, lo que cambió directamente la política monetaria y sentó las bases para la abolición total del patrón oro en 1971. Todo esto ocurrió en el país que posiblemente más respeta la propiedad privada, Estados Unidos en el siglo XX.
Además, en la economía digital de hoy, las limitaciones del oro en cuanto a su “digitalización” son bastante evidentes. Por ejemplo, no puedes enviar un kilogramo de oro a tu amigo o a otra dirección a través de ningún monedero electrónico.
¡El Bitcoin apareció en 2009! ¿Qué es exactamente?
En 2009, el Bitcoin fue creado por la persona bajo el seudónimo de Satoshi Nakamoto, siendo la primera moneda digital descentralizada. **Opera en una red informática global, pública y abierta (comúnmente conocida como blockchain; siempre he pensado que este nombre es difícil de entender) — un libro de contabilidad digital compartido en el que cualquier persona puede participar y verificar.** Nuevos Bitcoins se generan a través de la “minería”: las computadoras deben resolver problemas matemáticos complejos, empaquetar transacciones en nuevos “bloques” y añadirlos a la blockchain; los “mineros” reciben Bitcoins recién generados como recompensa. Este proceso asegura la seguridad y el funcionamiento fluido de todo el sistema.
¿Cuáles son las características del Bitcoin?
Escasez: debido a que la cantidad total está limitada a 21 millones de monedas, el Bitcoin evita la inflación del 1.5% al 2% que el oro enfrenta por la minería.
Durabilidad: como un activo digital, es eternamente duradero y no sufre desgaste físico.
Portabilidad: hoy en día, si deseas llevar un millón de dólares en oro a través de una zona de guerra, es casi imposible. Porque al precio actual, un millón de dólares en oro pesa 12.4 kilogramos, no puedes llevarlo en un avión y llevarlo en coche es aún más peligroso. Pero el Bitcoin no tiene este problema.
Divisibilidad: el Bitcoin tiene una alta divisibilidad, siendo su unidad más pequeña de hasta una centésima de un millón de moneda; actualmente, la división ya es lo suficientemente pequeña.
Consenso social: este ha sido probablemente el punto más debatido en los últimos 16 años, así como la motivación detrás de otras criptomonedas que desafían al Bitcoin. No importa qué hizo bien el Bitcoin y su comunidad en los últimos 16 años, hoy debemos aceptar un hecho: ha formado un consenso social preliminar. Para 2024, las personas más poderosas del mundo, Trump y Putin, han reconocido el Bitcoin, aunque por diferentes motivos; Trump lo ve como una innovación, una herramienta para cancelar deudas, un mercado de capitales libre donde la familia Trump puede actuar sin restricciones; Putin reconoce el Bitcoin porque los rusos han descubierto que, gracias al Bitcoin y a la red blockchain, las sanciones de la OTAN contra Rusia son solo una amenaza de papel. Sin la red Swift, los rusos aún tienen la red blockchain. Además, el fundador de la mayor empresa de gestión de activos del mundo, BlackRock, Larry Fink, comenzó a apoyar públicamente el Bitcoin en 2023, y en 2024 lanzará un ETF de Bitcoin, llamándolo “oro digital”. Larry gestiona 12.5 billones de dólares, equivalente al 11% del PIB mundial en 2024. También está Musk, el hombre más rico del mundo, su apoyo es demasiado extenso para mencionarlo aquí.
Veamos el rendimiento del mercado del Bitcoin
Desde 2010, el rendimiento anual promedio del Bitcoin ha alcanzado el 167%, 14 veces el del índice S&P 500 y 24 veces el del oro. Hoy en día, su capitalización de mercado de 2.3 billones de dólares ya ha superado a la plata global (2.1 billones de dólares) y al mayor proveedor de combustible de la civilización humana, Saudi Aramco (1.8 billones de dólares). Como una “empresa unipersonal”, el Bitcoin es considerado la empresa con el mayor efecto de apalancamiento en la historia. En cuanto a los apalancamientos sobre las habilidades de una persona, generalmente se consideran cuatro: trabajo, capital, código y medios de comunicación. Pero el motor que impulsa estos cuatro, creo que debe ser la habilidad de contar historias, ya que al final, este mundo está impulsado y moldeado por narradores, desde líderes religiosos hasta Marx, hasta Satoshi Nakamoto. Satoshi Nakamoto es un gran narrador.
Perspectivas futuras del Bitcoin
Después de 16 años de desarrollo, el Bitcoin representa solo el 0.22% de la riqueza global de 900 billones de dólares, sigue siendo un activo pequeño. Actualmente hay aproximadamente 100 millones de tenedores de Bitcoin, que representan solo el 2.5% de los 5.6 mil millones de usuarios de Internet. Esto significa que la tasa de adopción del Bitcoin aún está en una etapa temprana, equivalente a la “etapa de innovadores” de un mercado más amplio. Esta situación es similar a la adopción de Internet en 2000-2001, cuando había aproximadamente 400 millones de usuarios, un número cercano a los 450 millones de usuarios de criptomonedas hoy, ambos marcando un período de crecimiento inicial.
Si en el futuro, el número de tenedores de Bitcoin aumenta de 100 millones a 5.6 mil millones (equivalente al número de usuarios de Internet de hoy), y se adopta ampliamente por instituciones globales y gobiernos soberanos, ¿cuánto valdrá el Bitcoin? Esta es también la razón por la que muchas personas intentan predecir que el Bitcoin alcanzará rápidamente los 1 millón de dólares, ya que 1 millón de dólares prácticamente igualará la capitalización de mercado del Bitcoin a la del oro hoy.
Y al final, ¿qué puedes hacer? Comienza a construir tu propia cartera de Bitcoins.
Primero, establece tu horizonte de inversión. Los datos históricos muestran que la mayoría de los inversores no se desempeñan bien al cronometrar el mercado. A menos que cuenten con herramientas excepcionales, disciplina y la capacidad de captar señales de alta frecuencia, las estrategias a largo plazo, como la inversión pasiva, el promedio de costos en dólares y el reequilibrio disciplinado, suelen ser más efectivas que intentar predecir la volatilidad del mercado. Un enfoque ponderado por el tiempo, como invertir en Bitcoin de manera continua durante los próximos 12 a 36 meses, es una práctica más prudente. Frecuentemente, amigos me consultan recientemente, diciendo que como principiantes, quieren hacerlo de una vez. Siempre he creído que cada persona debería convertirse en un inversor racional en sentido contrario; cuando todos están emocionados, mantener la duda y la cautela. Esta es también la razón por la que siempre he recomendado el promedio de costos, ya que este mismo reconoce nuestra insignificancia como individuos en la capacidad de predecir el mercado, y reconocer nuestra insignificancia ya nos da una ventaja sobre la mayoría de las personas.
Segundo, determina tu proporción de asignación razonable. Asignar al menos el 5% del patrimonio neto familiar al Bitcoin es un punto de partida prudente. Esto se alinea con las estrategias de cartera de inversión tradicionales: generalmente se asigna entre un 5% y un 15% al oro (activos de refugio) para aumentar la estabilidad y reducir riesgos. Por ejemplo, en la cartera All Weather de Ray Dalio, el 15% de los activos se asignan a activos duros (oro / materias primas). Así que creo que el 5% es un buen punto de partida.
Tercero, comienza a actuar. Puedes preguntarle directamente al asistente de IA: “Como un usuario que ha completado la verificación KYC y reside en [ingresar jurisdicción], ¿cómo debo comprar Bitcoin?”