El precio de Bitcoin se ha recuperado más del 4% desde el 19 de febrero, superando nuevamente los US$ 68,200. Este movimiento trajo un alivio temporal tras semanas de fragilidad. Sin embargo, nuevas señales técnicas y de blockchain indican que Bitcoin podría estar cerca de alcanzar su nivel más arriesgado de 2026.

Una combinación de estructura gráfica bajista, grupos significativos de oferta por debajo del precio y un riesgo creciente de apalancamiento indica que una corrección más profunda puede comenzar pronto.

Patrón bajista y mayor concentración de oferta crean riesgo inmediato

El gráfico de 8 horas del Bitcoin actualmente revela un patrón de techo triple del tipo “cabeza y hombros”. Esta es una configuración de reversión bajista formada cuando el precio presenta tres picos, siendo el del medio más alto que los otros dos. El diseño indica debilitamiento de la fuerza compradora y aumento de la presión vendedora.

Al mismo tiempo, el Bitcoin delineó una divergencia oculta bajista entre el 6 y el 20 de febrero. En este período, el precio del Bitcoin registró un techo menor, señalando que la recuperación no fue suficiente para retomar el nivel anterior.

Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) estableció un techo más alto.

El RSI evalúa el impulso de compra y venta en una escala de 0 a 100. Cuando el RSI sube, pero el precio no acompaña, indica que la fuerza compradora está disminuyendo. Este patrón suele preceder retrocesos o caídas en los precios.

El principal riesgo ahora proviene de los niveles de costo sobre la blockchain del Bitcoin. Datos de la Distribución de Precio Realizado por UTXO (URPD) muestran que el mayor agrupamiento de oferta se concentra por encima de US$ 66.800. Este rango sostiene el 3,17% de la oferta circulante total del Bitcoin.

Otro agrupamiento significativo aparece en US$ 65.636, concentrando más del 1,38% de la oferta.

Estos niveles son relevantes porque representan precios en los que muchos inversores adquirieron Bitcoin. Si el activo cae por debajo de estos valores, los inversores pueden vender para evitar pérdidas, lo que puede acelerar rápidamente el proceso de caída.

Juntos, esos agrupamientos representan más del 4,5% del suministro de Bitcoin concentrado justo por debajo del precio vigente. Con esto, se forma una zona de alto riesgo inmediatamente bajo el soporte del activo, reforzando la alerta sobre el precio de mercado.

Si el Bitcoin cierra por debajo de esta región, la concreción del patrón “cabeza y hombros” puede ganar fuerza.

Apalancamiento en alza y salidas de ETF aumentan el riesgo de liquidación

Datos de derivados revelan un aumento del riesgo de liquidación con la reciente recuperación del Bitcoin. El interés abierto, que mide el valor total de posiciones futuras activas, saltó de US$ 19,54 mil millones el 19 de febrero a cerca de US$ 20,71 mil millones ahora, durante el movimiento alcista.

Esto demuestra que más operadores activos optaron por posiciones apalancadas durante la recuperación.

Al mismo tiempo, las tasas de financiación (funding) se mantuvieron positivas. Son pagos entre traders comprados y vendidos. El funding positivo indica prevalencia de apuestas en alza, ampliando el ambiente propenso a riesgos.

Si el precio del Bitcoin comienza a caer, estas posiciones compradas apalancadas pueden ser liquidadas a la fuerza. Esto provoca el llamado short squeeze, en el que los traders optimistas son retirados de sus posiciones, ampliando el movimiento de liquidación y presionando aún más el precio del activo.

El sentimiento institucional sigue debilitado. Los ETFs de Bitcoin al contado ya registran cinco semanas consecutivas de salidas netas. Esto indica que los inversores institucionales continúan retirando capital en lugar de acumular.

Esto reduce el soporte durante las caídas de precio.

El precio del Bitcoin enfrenta una prueba crítica por debajo de la resistencia institucional

El Bitcoin también permanece por debajo de su Precio Medio Ponderado por Volumen (VWAP) mensual, que está cerca de US$ 70 mil. El VWAP representa el valor medio de la moneda, ajustado por el volumen negociado. La referencia mensual es ampliamente utilizada por el mercado financiero como base de costo institucional.

Cuando el Bitcoin se negocia por debajo del VWAP, la posición media de las instituciones está negativa. Esto frecuentemente lleva a grandes inversores a reducir su exposición o evitar nuevas compras, justificando la apatía en los ETFs.

Un aumento por encima de US$ 70 mil indicaría nueva fuerza institucional. Sin embargo, mientras permanezca por debajo de este nivel, los intentos de recuperación pueden estar restringidos y la estructura general sigue bajista.

Por el análisis técnico, el primer soporte del Bitcoin está cerca de US$ 67.300. Si este nivel es superado, el próximo soporte se observa en US$ 66.500, seguido por US$ 65.300. Estos niveles coinciden con importantes zonas de oferta ya reportadas. Si estas regiones no se mantienen, puede ser activada una configuración más amplia de techo, con ruptura de la línea de cuello en US$ 60.800.

Una caída puede entonces activar un objetivo de devaluación superior al 7,5%, apuntando a un precio en torno a US$ 56 mil en el corto y medio plazo.

Desde la perspectiva alcista, el Bitcoin necesita recuperar US$ 68.200 para estabilizar su estructura a corto plazo. Sin embargo, una reversión completa depende de la recuperación del VWAP de US$ 70 mil.

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