Акции Siemens Energy оказались под давлением после того, как Morgan Stanley исключил немецкую промышленную группу из списка приоритетных акций, сославшись на уязвимость компании перед ситуацией на Ближнем Востоке на фоне эскалации напряженности в регионе.

Американский инвестиционный банк сохранил рейтинг Overweight для акций с целевой ценой €166, но заявил, что геополитическая ситуация требует более осторожного подхода в краткосрочной перспективе. На момент публикации отчета акции торговались по €158,40.

Аналитики Morgan Stanley отметили, что Siemens Energy демонстрирует относительно более высокий прямой риск от нарушений на Ближнем Востоке по сравнению с другими европейскими компаниями сектора капитальных товаров, которые они отслеживают. Опасения связаны с подразделением Gas Services, где регион стал основным источником новых заказов. Во втором и третьем финансовых кварталах 2025 года Саудовская Аравия обеспечила примерно 3,6 гигаватта и 4 гигаватта заказов соответственно из примерно 9 гигаватт в каждом квартале.

Согласно данным McCoy, приведенным в отчете, на Ближний Восток в 2025 году пришлось 35% новых заказов на газовые турбины Siemens Energy в пересчете на мощность. Сама компания раскрыла, что общий объем заказов на Ближнем Востоке и в Африке в 2025 году составил €9 млрд, или 15% от общего объема.

Помимо заказов, банк предупредил о возможном снижении выручки как в подразделениях Gas, так и Grid, отметив, что трудности с доступом к объектам клиентов могут повлиять на доходы от послепродажного обслуживания и задержать поставки оборудования.

«События на Ближнем Востоке остаются непредсказуемыми, но мы считаем маловероятным, что заказы или выручка Gas Services компании Siemens Energy останутся полностью незатронутыми», — написали аналитики.

Исключение из списка также отражает то, насколько изменились ожидания за последний год. Прогноз Morgan Stanley по групповому EBITA на 2028 год вырос с €6,2 млрд до €9 млрд с тех пор, как банк впервые сделал Siemens Energy своим приоритетным выбором в марте 2025 года, в то время как предположение по марже EBITA Gas Services на 2028 год изменилось с 15% до 21%. Оценка акций последовала этой тенденции, переместившись с дисконта в 35% к европейским компаниям сектора капитальных товаров по показателю EV/EBITA на 2028 год до премии в 10%.

«Ключевым показателем эффективности, который отслеживает рынок в 2026 году, являются новые заказы, особенно в подразделении Gas», — отметили аналитики, добавив, что будущие решения по заказам на Ближнем Востоке могут быть отложены, если региональные правительства перенаправят расходы на оборону.

Morgan Stanley заявил, что продолжает прогнозировать среднегодовой темп роста EBITA в размере 26% для Siemens Energy в период с 2026 по 2030 год при поддержке большого портфеля заказов. Однако банк предупредил, что его прогноз EBITA на 2028 год теперь всего на 3% опережает консенсус, что ограничивает возможности для позитивных сюрпризов в краткосрочной перспективе.

#USIsraelStrikeIran , #WorldNews2026

Приятного вам просмотра. Мы рады каждому нашему подписчику, или внимательному читателю, который поделился интересными новостями с теми, кто любит быть осведомлён об изменениях мировых экономических и политических новостей. Так как, зачастую экономика и политика оказывают глубокое взаимное влияние друг на друга, и в конечном счёте оказываются глубоко взаимосвязанными явлениями.

Так же, у тех кто любит быть в курсе оперативного освещения изменений мировой финансово экономической повестки, всегда есть возможность отметить понравившуюся статью лайком, оставить чаевые авторам, либо оставить свои комментарии по данной тематике.