"الأسواق الصاعدة لا تموت بالخوف" عبارة جذابة، لكنها ليست صحيحة دائمًا. بلغ سوق الأسهم ذروته في عام 2018 بسبب الخوف من فوات الفرصة، وليس بسبب الخوف. وانفجرت فقاعة الإنترنت عام 2000 في نشوة عارمة. قد تصل الأسواق إلى ذروتها بسبب الجشع أو الخوف أو الارتباك أو الإرهاق. الدرس الحقيقي المستفاد من عامي 2017 و2021: تنتهي الأسواق الصاعدة عندما ينضب السيولة ويتراجع التمويل. راقب التدفقات، لا العواطف.