历史不会简单重复，但比特币的周期，往往惊人相似。减半四年一次，2024年减半后区块奖励已经降到3.125枚，比特币总量2100万枚，如今已接近挖出2000万枚，稀缺性越来越强。但越是这样，市场越会在情绪极端中走出大级别洗盘。

回看前两轮周期，2017年牛市高点2万美元，2018年最低跌到3000美元以下，跌幅高达85%；2021年牛市高点6.9万美元，2022年最低跌到1.55万美元，跌幅约77%。所以这一轮如果继续按历史节奏运行，跌破上一轮牛市高点6.9万美元，并不意外。相反，6.9万到7万美元，大概率会成为这一轮熊市最关键的支撑与争夺区。

如果这一轮最高点按12.62万美元计算，后面回撤77%，极限低点接近3万美元；如果回撤65%，低点大约在4.5万美元。也就是说，未来真正有价值的布局区间，大概率就在3万到6万美元之间。6万美元以下适合分批建仓，但不适合梭哈；因为就算看对方向，也仍可能先承受一轮深跌。与此同时，到了这个区域，也不适合继续盲目看空，因为底部往往就在极度恐慌中逐步形成。

真正的大资金，最终还是会回到比特币。因为比特币才是整个加密市场的定价核心，其他项目很多时候，本质上都只是围绕比特币做情绪和流动性的收割。对想穿越周期的人来说，最重要的不是猜最低点，而是在市场最恐慌的时候，保住筹码，耐心布局，等待下一轮大周期兑现。